波段信

　　《2026年BTC一定是大牛市，并将迎来山寨季》
　　山寨行情是由商业周期驱动的，所以当商业周期处在低位时，我们就不会迎来山寨季，
　　大家都在说，我不敢相信我们被剥夺了山寨季，它永远不会来了，
　　代币太多了，我们不可能再有好行情了，你一天到晚都能听到这种抱怨，
　　不是这样的的，本质上是宏观经济的问题，
　　因为当企业盈利上升、商业周期走强时，你会有更多盈利可以投入，并将这些资金投向更高风险的资产端，这其实是非常基础的规律，
　　小盘股就是一样的逻辑，垃圾债、高收益债市场也是一模一样的情况，它们都按照同样的方式运转，
　　而这轮商业周期一直非常疲弱，
　　特朗普也一直在说，明年会是大牛市，为什么？
　　因为他们会往市场里强行注入流动性，也会推动财政刺激一起上，
　　如果仔细想想，美国是一个服务业主导的经济体，
　　他们会取消小费税，这对从业者是巨大的利好，光是这项政策，就会让大约1.5万亿美元流进银行系统，
　　那个“又大又漂亮的法案”会直接产生这样的效果，还有SLR（补充杠杆率）调整，可能会让银行系统释放3-4万亿美元的信贷创造能力，
　　这些庞大的刺激措施全部已经排队准备上路了，
　　为什么？
　　因为他们想赢下大选，
　　宏观游戏的规则，那就是，在选举前直接把商业周期推起来，
　　所以我们既要推动周期，又要处理债务再融资，
　　各种因素正在叠加，
这也告诉你最爱的、我们都爱的"山寨季"其实还在后面
#BTC #AltSeasonComing #山寨季

《CPI利好，BTC应声上涨》
核心CPI2.6%更是2021年以来的最低水平，算是大惊喜了，毕竟之前觉得能给一个2.9%将将2字头的数就算很好了。给出这种数据，市场恐怕连因为政府停摆导致数据不准确也不在乎了，我个人猜测会出现这么低的通胀数据可能跟感恩节大促销物价相对较低及原油价格下降有关。

不管怎么说，通胀断崖式下降有力的回击了此前鹰派人士二次通胀的叙事，这样美联储后续可以放心的开始进入降息扩表周期了。

又因为“温和通胀”在经济学上是个让人喜闻乐见的指标，后续如果股市能重新上涨的话，绝对会有大儒拿这个辩经。

刚刚CPI数据公布之后，美债利率，美元指数应声下跌，黄金大饼应声上涨，似乎熟悉的节奏又回来了。

　　《BTC现阶段会不会出现深度熊市》
　　熊市必然引发经济衰退，而美联储和政府都无法承受这种后果，尤其是在中期选举前，由于重大回调的经济和政治成本如此之高，美股的近期风险回报仍然有利。
　　美股和BTC现阶段会不会出现深度熊市？如果出现了，美国政府会不会兜底？
　　关于第一点，在可预见的未来，出现深度熊市的必要条件有两个：
　　1，要么经济系统出现问题，比如说债市崩掉，接连出现违约现象，要么通胀出现大问题，明年不仅不降温，反而还加速上涨，让美联储不光不能减息，还需要加息来抑制，那么这两点可能出现吗?坦白说，债务违约有可能，但我不认为会传导到整个系统，因为除了个别公司外，其他公司的基本面和现金流依然健康，对于通胀，往积极的一面说，关税已实施将近一年，物价传导基本完毕，通胀没有继续升温的额外动力，往消极的一面说，降息和流动性释放、鸽派美联储主席，还有消费韧性这几点会让通胀保持粘性，也没那么好降下来，因此目前普遍的看法是可能会降，但幅度比较有限，因此整体来看，虽然我不排除市场有小幅下跌的可能，但我认为，发生类似互联网泡沫那样的深度熊市，这个概率并不高。
　　现在看第二个问题：如果出现了深度熊市，美国政府会不会兜底？
　　咱们退一步讲，假设我们认为的这个风险还是出现了，政府会不会一开始就来兜底呢？对此，我个人的观点，在这个阶段政府是会兜底的，这里主要包括债务违约和AI信心崩塌的风险，尤其是和AI数据中心相关的资产，当发生大面积现金流断裂时，政府是很有可能站出来救场的，比如提供国家低息贷款，或者直接入股提振信心救市都有可能，以避免经济一下子陷入困境当中，另外，在当前中美AI竞争的背景下，美国也不允许金融市场出现重大问题，因为美国现在的AI，就离不开金融市场持续不断的支持，在钱管够的基础上，技术才能不断地进步，要是哪天突然资本市场对AI的热情消退了，必然会放缓AI进步的节奏，就跟当年互联网泡沫破裂的时候，创新和进步也有几年时间是明显放缓了，
因此，综合以上来看，阿信是认为美国政府会在危机时刻选择兜底的，当然了，这招只会在关键时刻用，不是什么烂鸟臭鸟蛋都会给兜底的。#BTC #美股