马思旗

买的99％项目都归零的炒币人倒也不用看不起A股，虽然不比美股，万年横盘3000点，可至少还是有诸如茅台那么几个好标的，反观Web3呢？我不说了，从上到下大家都用脚投票转战美股AI浪潮，所以大A其实也算不上最烂的

Web3 agora tem uma relação mais fraca com a internet
Na verdade, os setores tradicionais estão cada vez mais parecidos
Não dependem de revoluções tecnológicas, mas sim de relações pessoais + formar grupos
O poder de alocação de recursos está altamente concentrado em um pequeno número de pessoas no topo
E depois, como um tubarão, é carro novo, é modelo de boate
Não é diferente dos empresários de engenharia de uma década atrás

Se a "luta feminista" é a revolução proletária de gênero
Então a "crypto" é a revolução proletária do mundo financeiro

Os processos de evolução são bem semelhantes

✅ Primeiro, temos os representantes progressistas:
BTC, ETH surgindo do nada

✅ Depois, a popularização:
As moedas dos VCs de elite se apoderando dos frutos da revolução
Os novatos se viram para as moedas meme

✅ Por último, o oportunismo "direitista":
Grupos conspiratórios se aproveitando do rótulo de meme para fazer colheita
A construção comunitária evoluindo para um jogo de poucos

Tudo começou com a crise das hipotecas de 2008
Os sistemas estabelecidos ficaram gravemente feridos
O progressista Satoshi Nakamoto viu a oportunidade
Queria derrubar Wall Street

Ao longo do tempo, percebemos que os elites iniciais abandonaram a rota progressista
Facilitando a entrada dos grupos conspiratórios que manipularam a plebe
Até mesmo se unindo para colher os crentes em crypto

Pior que a própria elite estabelecida
Causando um verdadeiro caos

Então, por que não voltar a uma rota intermediária e iniciar a fusão de moedas e ações
Entrar em um cessar-fogo temporário com Wall Street e alcançar uma cooperação "Nacional-Comunista"

E assim nasceu a atual onda de CEXs
Abraçando com força o mercado de ações dos EUA.

O movimento "feminista" é, na verdade, a revolução proletária do século XXI. Embora, no final, seja inevitável que evolua do progressismo para o populismo, representa a determinação de um grupo em resistir à opressão e à exploração.

Reflete as mudanças dramáticas nas relações de produção da época, resultantes do grande desenvolvimento das forças produtivas, mas também do seu estagnamento, acompanhadas por um populismo de extrema esquerda e até pelo surgimento de oportunistas "direitistas" como a "literatura das mulheres de garimpo".

No entanto, o verdadeiro poder vem da construção de uma nova ordem de distribuição. O que se diz é que "o poder político vem do cano da arma"; ter apenas a palavra não é suficiente se não se controla os meios de produção. Além disso, achar que a revolução é sem esperança e querer voltar àquela ordem de distribuição dependente da força também não é viável.

Seja o individualismo popular hoje ou o coletivismo herdado do passado, qualquer época que queira obter uma estrutura de poder estável deve assumir as obrigações correspondentes, ou seja, a responsabilidade deve ser equilibrada. Portanto, é necessário aguardar a transformação das relações de produção.

"A Carta de Amor para a Vovó" pode estar em alta no espaço público, talvez simbolizando uma retificação do Estado em relação ao "movimento feminista" e até às ideologias liberais ocidentais, evoluindo de um forte apoio ao progresso para um populismo de extrema esquerda misturado com oportunismo "direitista", e voltando a um caminho de institucionalização.

Naquele momento, assim como neste momento, 100 anos se passaram e a história continua seu ciclo...

KOLs estão migrando em massa para o mercado de ações dos EUA
Não é porque começaram a fazer investimentos de valor
Mas sim porque o Web3 não está conseguindo contar uma história que convença os investidores

Estão indo para o mercado de ações
E continuam operando contratos futuros de maneira rápida e com estratégias de curto prazo
Por isso, as exchanges centralizadas também estão se voltando para o mercado de ações RWA para atender à demanda

A antiga cadeia de suprimentos de "vender produtos"
Provavelmente será completamente reestruturada neste período

É uma pena que enquanto ainda houver especulação
O resultado final será sempre o mesmo…

Quando todos os traders estão se virando para as ações dos EUA
Talvez seja o melhor momento para Build em cripto

Afinal, estamos correndo riscos tão grandes
Não estamos aqui para pegar as sobras de produtos financeiros de séculos atrás
Para ganhar aqueles poucos pontos e complementar a renda para passar o resto da vida

Estamos aqui para criar um novo mundo.

Os quatro sempre vêm primeiro
Na verdade, isso já demonstra a ascensão e queda do poder nacional
Nesse momento, o Rui tem uma sensação de estar entrando nas forças armadas em 49

A hegemonia monetária geralmente cai após outras hegemonias
É melhor ter um pouco mais de paciência.

A verdade sobre a lei de stablecoins dos EUA, na verdade é uma 'liquidação de dívidas'

Antes, os grandes detentores de dívida americana eram os bancos centrais e fundos soberanos, mas agora, esses grandes players pararam de comprar, e até estão quietinhos reduzindo suas posições, enquanto aumentam suas reservas em ouro.

Com uma lacuna de trilhões de dólares que ninguém está preenchendo, o que fazer? A resposta é: usar a tecnologia blockchain para permitir que os pequenos investidores globais assumam o controle, que é exatamente o que as stablecoins como USDT e USDC representam.

Muita gente acha que elas são um porto seguro, mas na verdade são um aspirador de recursos que o dólar está montando na camada da internet em busca de quem assuma o risco:

1. Fragmentação: antes, um grande investidor comprava facilmente dezenas ou centenas de bilhões de dólares, agora os emissores de stablecoins fragmentam e embalam essas dívidas, vendendo-as para centenas de milhões de pequenos investidores ao redor do mundo, enquanto aumentam a penetração do dólar e evitam controles de câmbio.

2. Captação precisa: desde que você possua stablecoins e participe do chamado jogo da riqueza, você na verdade está usando sua liquidez privada para ajudar a dissipar o risco da dívida soberana.

Isso é muito parecido com a crise financeira de 2008: os grandes saem do jogo, os pequenos investidores fazem vaquinha para tapar o buraco.

E qualquer ativo que tenha suas fichas totalmente nas mãos dos pequenos investidores geralmente é o último a pegar a batata quente; você sabe como isso termina.

RMB→alta
Nasdaq→alta
Ações grandes→alta

Então, só o mercado cripto
se tornou uma diversão para a galera do entretenimento?

Esse Durov, meu irmão, foi levado direto do aeroporto na França há dois anos pra tomar um chazinho, e depois de passar por isso, o olhar dele tá bem mais claro, meio que na mesma vibe do CZ depois de pagar a multa nos EUA, bem na dele, humilde, cauteloso, introspectivo🤣🤣

Desde então, o cara não fala mais nada sobre comunicação criptografada, tecnologia é inocente, privacidade é tudo, e nada de falar em combate aos cinco grandes.

Como um brother apoiado pelo Musk, não sei se as últimas movimentações da plataforma X inspiraram o Durov (ou será que ele tá sentindo uma pressão? Ou um sinal de alerta?).

Depois de um longo período de silêncio, ele finalmente lembrou que tem uma rede social global com mais de 10 bilhões de usuários ativos mensais, maior do que a base potencial de qualquer blockchain no mercado atualmente, e só agora, com a atualização do app, ele colocou a carteira criptografada como um acesso direto na caixa de chat, você acredita?

E o melhor: todo o processo não precisa de frase-semente, só registro com o número de telefone pra acessar a carteira, o que diminui bastante a barreira de entrada. Agora, o app oficial vai substituir a #TON Fundação e começar a construir junto com o XChat, parecendo que cada um vai ficar com seu pedaço do bolo, e a velocidade de expansão dos negócios vai ser exponencial.

A capacidade de descer do social high frequency pro financeiro low frequency já rolou na batalha entre WeChat Pay e Alipay, e o resultado nem precisa ser dito. Assim como no Web2, quem manda na social, manda no jogo. As exchanges estão todas investindo em suas seções sociais pra distribuir o tráfego.

Eu tenho um pressentimento, na próxima onda de mercado, as principais blockchains vão se integrar profundamente com as funcionalidades dos apps onde estão, e não vão mais buscar tráfego do público geral, nem ficar incubando projetos DeFi e Perp Dex quase idênticos pra atrair usuários com airdrops e recompensas.

A partir daí, as diferenças entre as blockchains vão começar a aparecer, a barreira da narrativa técnica vai se enfraquecer e a lógica do tráfego vai dominar. Aqueles que ainda não têm grandes plataformas apoiando vão precisar achar parceiros logo, senão podem enfrentar uma grande limpeza na indústria.

De qualquer forma, pagamentos vão ser a melodia principal da próxima onda cripto, só resta ver quem consegue surfar na crista da onda primeiro.

Esse feriado de maio tá complicado pros KOLs, né?
Chegamos na familiar fase de defesa no bear market.

Quando a guerra começou, as simulações da IA sobre o impacto deste conflito no mercado indicavam que agora está prestes a entrar na segunda fase.

Nesse meio tempo, seja liberando reservas estratégicas de petróleo ou suspendendo as sanções ao petróleo russo, não há como evitar fundamentalmente a tendência de alta a longo prazo dos preços do petróleo. Portanto, o preço do petróleo WTI ultrapassou novamente a marca de 100 hoje.

À medida que o sentimento de aversão ao risco vai se dissipando, o mercado começará a precificar a prolongação da guerra. O aumento abrupto do preço do petróleo inevitavelmente provocará inflação. Com base em experiências passadas, o Federal Reserve precisaria aumentar as taxas de juros para conter a inflação, mas atualmente a magnitude da dívida pública dos EUA e os gastos com juros tornam esse processo uma luta difícil.

Uma inflação alta por um longo período pode provocar estagflação. Se não houver aumento das taxas, a inflação importada certamente impactará a indústria manufatureira global, e a retração da demanda poderá causar uma recessão profunda, impactando assim o mercado. Por outro lado, se aumentarem as taxas, o aperto da liquidez também causará uma queda no mercado.

Portanto, também vimos hoje todos os principais mercados de capitais globais caindo em sincronia. Não sabemos se, após a grande mobilização das forças armadas dos EUA no Golfo Pérsico para iniciar a guerra terrestre, ainda haverá algum 'cisne negro' aparecendo.

A curto e médio prazo, o mercado já está precificando uma recessão. A longo prazo, se o Estreito de Ormuz continuar bloqueado, a interrupção da cadeia do 'dólar petróleo' diminuirá a disposição de investimento dos fundos do Oriente Médio em ativos denominados em dólares, enquanto os gastos com a guerra continuarão a pressionar as finanças, possivelmente forçando o Federal Reserve a se voltar para a monetização fiscal MMT, causando ainda mais danos à credibilidade do dólar.

A velocidade com que a hegemonia do dólar desce do pedestal pode ser mais rápida do que imaginamos, e para as criptomoedas, tanto o ouro quanto o BTC são, na verdade, positivos, pois ambos representam uma reavaliação da credibilidade do dólar.

A SpaceX está prestes a fazer uma IPO. Como um dos poucos fãs leais de Musk na indústria de criptomoedas que o mencionou em seu ID, neste momento, é natural parabenizar o Sr. Ma, pois ele está mais perto de se tornar o primeiro "trilionário" da Terra.

1,75 trilhões de dólares de avaliação, uma vez listado, a empresa se tornará a 6ª maior empresa listada na bolsa americana, apenas atrás de gigantes da tecnologia como Nvidia, Apple e Google.

No entanto, com um tamanho tão grande, isso também terá um efeito de absorção na liquidez do mercado de ações dos EUA.

Atualmente, devido ao conflito no Irã, o capital global está vendendo ativos de risco, a liquidez já está apertada, e não sei se isso irá pressionar o mercado na época.

Além disso, os grandes investidores das ações de tecnologia dos EUA sempre foram os príncipes do Oriente Médio. Agora que o Estreito de Ormuz está bloqueado, o petróleo não pode ser enviado e não há como trocar por dólares, essa ruptura no ciclo não é uma boa notícia para o mercado de capitais dos EUA.

Mais um ano 312
Desta vez, é a vez do mercado imobiliário de Dubai despencar

Independentemente do círculo Web3 ou do círculo de IA, todos ainda estão persistindo com um único objetivo: ou encontrar uma oportunidade para fazer um grande negócio juntos, ou encontrar uma oportunidade para fazer algo explosivo juntos.

Eu me lembro que no ano passado, também no início do ano, o conceito de Agente de IA no mundo das criptomoedas fez um grande sucesso, surgiram várias moedas, como Ai16Z e outras, que em menos de um mês atingiram várias centenas de milhões a mais de um bilhão em valor de mercado, logo depois, o DeepSeek apareceu do nada, e essas moedas colapsaram, e então não houve mais nada.

Este ano, o OpenClew voltou a bombar, o Agente de IA realmente mostrou alguma luz no fim do túnel, no entanto, o mercado, após a colheita do Trump, está mais frio do que nunca, as pessoas no mundo das criptomoedas já desistiram completamente de tratamento, e não estão mais se aproveitando da fama para lançar moedas, todos correram para o mundo da IA, mergulhando nos braços do Vibe Coding.

Claro que também trouxeram aquele estilo do Web3, sem fazer nada de produtivo, já estão ansiosos para criar grupos, abrir conferências e fazer CX por toda parte, sentindo que se não se juntarem logo, serão deixados para trás pela era. Claro que, em comparação com a especulação de vários projetos fictícios sem receita, isso é um pouco de progresso, afinal, o que o Token consome é dinheiro real.

No entanto, o desfecho é altamente provável que seja como o antigo Web3, depois da empolgação, tudo fica em frangalhos, e se descobre que a chamada "onda de mudar o mundo" na verdade não serve para muita coisa, e no final, todos se tornam o capim que alimenta as taxas das várias exchanges e fornecedores de grandes modelos, além de sustentar uma leva de revendedores de máquinas de mineração/Mac Mini.

Claro que dizer que não há valor algum também não é objetivo, além de parecer que está segurando o pulso do desenvolvimento da era, e empacotar um pouco da imagem na internet para monetizar o tráfego, ainda há a chance de se conectar com alguns colegas de Web3 que estão desempregados, se apoiando mutuamente para aliviar um pouco da ansiedade, quem sabe no futuro ainda há a oportunidade de fazer um grande movimento juntos (explosão).

Quando estava lidando com a Libra, o pequeno Zuckerberg foi puxado para o Congresso e levou uma bronca, o que o fez perceber seu verdadeiro valor. Moedas estáveis não são algo que ele, como um novo rico do Vale do Silício, consegue dominar.

Assim, ele mudou o nome para Meta e se transformou em metaverso, queimando centenas de bilhões, mas não conseguiu produzir nada de útil.

Vendo que a IA estava em alta, ele apostou em grandes modelos, o LLaMa começou bem, sendo o pioneiro do campo de código aberto, mas posteriormente, com a entrada de grandes empresas na disputa, foi gradualmente superado na competição acirrada.

O pequeno Zuckerberg, então, começou a comprar empresas e trocar executivos de maneira desesperada, um exemplo típico foi a aquisição de 20 bilhões de dólares da Manus no final do ano passado.

Não sei como será o resultado desta nova incursão na indústria de criptomoedas e no desenvolvimento de pagamentos com moeda estável. Parece que, a cada vez, ele se apressa para chegar cedo, mas acaba chegando tarde, dando um pouco da sensação de "Vale do Silício Baidu".

AI圈：又名A圈
币圈：又名B圈

Qualquer setor que se torne um 'círculo' acabará atraindo uma grande quantidade de pessoas despreparadas, tornando o setor caótico. Não sei quando a AI começará a falar sobre as 'regras sociais' de Shandong 🤣🤣

AI agora tem essa popularidade e velocidade de implementação, se tornando um ponto de concentração para muitos trabalhadores de Web2 que estão se reempregando, um pouco parecido com o que aconteceu com o Web3. Eu estimaria que mais de 90% dessas pessoas que estão sempre falando de AI não sabem quem é Geoffrey Hinton. Claro, também tem muita gente que não conhece Satoshi Nakamoto no mundo das criptomoedas, e isso não impede que as pessoas percam dinheiro. No entanto, eu sempre tive aversão a seguir tendências, então vou continuar no Web3, vivendo e esperando pelo meu destino.

Sinto que a indústria de IA está realmente mudando a cada dia
Todo dia há algo novo e empolgante surgindo

Por outro lado, o Web3 parece ter sido abandonado coletivamente pela comunidade tecnológica
Totalmente esquecido nas areias da história

Mas pensando bem
Se não fosse pela dificuldade da indústria em se concretizar
Sofrendo vários golpes de países soberanos

Quando as grandes empresas como a BAT entrarem em cena
Iniciando um modo de subsídio de bilhões
O que nós, pessoas comuns, teremos a ver com isso?