远山洞见
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Onde está a próxima oportunidade de 10x no centro de dados de IA?
Esse é um post que teve 570 mil visualizações na área de inglês, discutindo uma questão.
Não é GPU, não é módulo de luz, não é chip de armazenamento. É o chip que alimenta tudo isso.
A Nvidia está empurrando algo que a maioria dos investidores da área de língua chinesa ainda não percebeu: a arquitetura de corrente contínua de 800V.
Os centros de dados atuais usam eletricidade alternada tradicional. A energia vem da rede elétrica e passa por várias camadas de conversão até chegar ao transformador, UPS, retificador e unidade de distribuição, cada conversão perde uma parte da energia.
Em um grande centro de dados, a perda de conversão de energia luminosa representa 10%-15% do consumo total.
A solução da Nvidia é: trocar todo o sistema de distribuição de energia do centro de dados de corrente alternada diretamente para 800V de corrente contínua.
A energia vem da rede elétrica e é convertida diretamente em 800V DC, enviada diretamente para os racks de servidores, eliminando todas aquelas camadas de conversão.
Atualmente, os resultados são estes:
-- Eficiência energética de ponta a ponta aumentada em 5%,
-- Redução de cabeamento em 70%,
-- Redução de custos de manutenção em 70%,
-- Potência por rack aumentada de 100-150 kW para 600 kW, ou até 1 MW.
A Vertiv (um dos maiores fabricantes de distribuição de energia para centros de dados do mundo) confirmou na última teleconferência de resultados que 800V é "uma questão para 2027", com produtos começando a ser lançados no segundo semestre deste ano.
O julgamento da Schneider é mais agressivo: o lançamento em grande escala começará em 2028.
Essa revolução de arquitetura precisa do que? Precisa de semiconductores de potência que suportem 800V de alta tensão - carbeto de silício (SiC) e nitreto de gálio (GaN).
Os chips tradicionais de silício não conseguem suportar a eficiência e o resfriamento nessa voltagem, apenas SiC e GaN conseguem lidar com isso.
Todo mundo está de olho nas GPUs. Poucos observam o chip que as alimenta.
Todos assistem às GPUs. Poucos observam o que as alimenta.
Na próxima, vamos falar sobre ativos específicos com alta concordância na área de inglês.
Esse é um post que teve 570 mil visualizações na área de inglês, discutindo uma questão.
Não é GPU, não é módulo de luz, não é chip de armazenamento. É o chip que alimenta tudo isso.
A Nvidia está empurrando algo que a maioria dos investidores da área de língua chinesa ainda não percebeu: a arquitetura de corrente contínua de 800V.
Os centros de dados atuais usam eletricidade alternada tradicional. A energia vem da rede elétrica e passa por várias camadas de conversão até chegar ao transformador, UPS, retificador e unidade de distribuição, cada conversão perde uma parte da energia.
Em um grande centro de dados, a perda de conversão de energia luminosa representa 10%-15% do consumo total.
A solução da Nvidia é: trocar todo o sistema de distribuição de energia do centro de dados de corrente alternada diretamente para 800V de corrente contínua.
A energia vem da rede elétrica e é convertida diretamente em 800V DC, enviada diretamente para os racks de servidores, eliminando todas aquelas camadas de conversão.
Atualmente, os resultados são estes:
-- Eficiência energética de ponta a ponta aumentada em 5%,
-- Redução de cabeamento em 70%,
-- Redução de custos de manutenção em 70%,
-- Potência por rack aumentada de 100-150 kW para 600 kW, ou até 1 MW.
A Vertiv (um dos maiores fabricantes de distribuição de energia para centros de dados do mundo) confirmou na última teleconferência de resultados que 800V é "uma questão para 2027", com produtos começando a ser lançados no segundo semestre deste ano.
O julgamento da Schneider é mais agressivo: o lançamento em grande escala começará em 2028.
Essa revolução de arquitetura precisa do que? Precisa de semiconductores de potência que suportem 800V de alta tensão - carbeto de silício (SiC) e nitreto de gálio (GaN).
Os chips tradicionais de silício não conseguem suportar a eficiência e o resfriamento nessa voltagem, apenas SiC e GaN conseguem lidar com isso.
Todo mundo está de olho nas GPUs. Poucos observam o chip que as alimenta.
Todos assistem às GPUs. Poucos observam o que as alimenta.
Na próxima, vamos falar sobre ativos específicos com alta concordância na área de inglês.
Este ano o mercado de ações dos EUA vai desabar?
Para ser sincero, eu não sei, ninguém sabe. Mas posso colocar alguns indicadores chave na mesa para você fazer sua própria análise.
Começando pelos pontos de suporte.
A temporada de resultados do Q1 acabou de terminar, e o crescimento de lucro das empresas do S&P 500 foi de 28,6%, o melhor trimestre dos últimos três anos.
A Apple na Grande China cresceu +28%, o negócio de IA da Microsoft dobrou anualmente, e a Palantir teve uma receita de +85%.
Embora o Fed ainda não tenha cortado taxas, a inflação já caiu de 9% para a faixa de 3%. O mercado espera pelo menos um corte na segunda metade do ano. Assim que o ciclo de cortes começar, isso será um bom sinal para o mercado.
A IA é um fator que não estava presente nos últimos ciclos. Não estamos falando da bolha de 2000, onde “empresas de internet sem receita valiam centenas de bilhões”.
A Nvidia lucrou mais de 400 bilhões de dólares em um trimestre, e o negócio de IA da Microsoft está anualmente gerando 37 bilhões de dólares. A comercialização da IA já está trazendo fluxo de caixa real.
Agora, vamos falar dos riscos.
O índice P/E do S&P está em cerca de 22 vezes, o que não é barato. Algumas ações de IA no Nasdaq já têm P/E de 50-100 vezes. Se a taxa de crescimento dos lucros desacelerar, essas avaliações serão rapidamente comprimidas.
A geopolítica é a maior incerteza. Tarifas, o estreito de Taiwan, Oriente Médio, qualquer cisne negro pode provocar uma queda acentuada a curto prazo.
Além disso, a densidade de negociação está aumentando. Por exemplo, na semana passada, o setor de chips de memória caiu de 3% a 6% em um dia, e o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 3% em um único dia, indicando que algumas áreas já estão muito saturadas, e qualquer movimento de capital pode causar um efeito dominó.
Então, qual é a minha conclusão?
Qual é a probabilidade de uma correção de 10%-15% no mercado de ações dos EUA até 2026? Bastante alta, quase podemos afirmar que vai acontecer. Nos últimos 46 anos, o S&P 500 passou por uma correção máxima média de 14% a cada ano. Todo ano. A correção não é uma surpresa, é a norma.
Qual é a probabilidade de um colapso de mais de 20% no mercado de ações dos EUA até 2026? Não é zero, mas não é alta. Historicamente, um colapso geralmente requer que duas condições sejam atendidas simultaneamente: deterioração dos lucros + aperto da liquidez.
Atualmente, os lucros estão acelerando, e a liquidez, embora não tenha relaxado, também não está se apertando mais, portanto, ambas as condições não estão atendidas.
Na verdade, o verdadeiro problema não está aqui. A verdadeira questão é: o que você está esperando?
Para ser sincero, eu não sei, ninguém sabe. Mas posso colocar alguns indicadores chave na mesa para você fazer sua própria análise.
Começando pelos pontos de suporte.
A temporada de resultados do Q1 acabou de terminar, e o crescimento de lucro das empresas do S&P 500 foi de 28,6%, o melhor trimestre dos últimos três anos.
A Apple na Grande China cresceu +28%, o negócio de IA da Microsoft dobrou anualmente, e a Palantir teve uma receita de +85%.
Embora o Fed ainda não tenha cortado taxas, a inflação já caiu de 9% para a faixa de 3%. O mercado espera pelo menos um corte na segunda metade do ano. Assim que o ciclo de cortes começar, isso será um bom sinal para o mercado.
A IA é um fator que não estava presente nos últimos ciclos. Não estamos falando da bolha de 2000, onde “empresas de internet sem receita valiam centenas de bilhões”.
A Nvidia lucrou mais de 400 bilhões de dólares em um trimestre, e o negócio de IA da Microsoft está anualmente gerando 37 bilhões de dólares. A comercialização da IA já está trazendo fluxo de caixa real.
Agora, vamos falar dos riscos.
O índice P/E do S&P está em cerca de 22 vezes, o que não é barato. Algumas ações de IA no Nasdaq já têm P/E de 50-100 vezes. Se a taxa de crescimento dos lucros desacelerar, essas avaliações serão rapidamente comprimidas.
A geopolítica é a maior incerteza. Tarifas, o estreito de Taiwan, Oriente Médio, qualquer cisne negro pode provocar uma queda acentuada a curto prazo.
Além disso, a densidade de negociação está aumentando. Por exemplo, na semana passada, o setor de chips de memória caiu de 3% a 6% em um dia, e o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 3% em um único dia, indicando que algumas áreas já estão muito saturadas, e qualquer movimento de capital pode causar um efeito dominó.
Então, qual é a minha conclusão?
Qual é a probabilidade de uma correção de 10%-15% no mercado de ações dos EUA até 2026? Bastante alta, quase podemos afirmar que vai acontecer. Nos últimos 46 anos, o S&P 500 passou por uma correção máxima média de 14% a cada ano. Todo ano. A correção não é uma surpresa, é a norma.
Qual é a probabilidade de um colapso de mais de 20% no mercado de ações dos EUA até 2026? Não é zero, mas não é alta. Historicamente, um colapso geralmente requer que duas condições sejam atendidas simultaneamente: deterioração dos lucros + aperto da liquidez.
Atualmente, os lucros estão acelerando, e a liquidez, embora não tenha relaxado, também não está se apertando mais, portanto, ambas as condições não estão atendidas.
Na verdade, o verdadeiro problema não está aqui. A verdadeira questão é: o que você está esperando?
2026 será que o mercado de ações dos EUA vai colapsar? Qual a probabilidade de um colapso?
Ontem à noite, recebi uma DM, e essa pergunta tem sido feita mais de dez vezes recentemente, com diferentes palavras, mas o sentido é o mesmo: o mercado de ações dos EUA está muito alto, será que agora é hora de entrar e pegar o bonde andando?
Entendo essa ansiedade. O S&P subiu mais de 30% desde o fundo do ano passado, o Nasdaq disparou 40%, e a capitalização da Nvidia é maior que a de toda a bolsa da Alemanha. Cada número parece gritar "bolha".
Mas antes de responder se "vai colapsar", gostaria de fazer uma análise retrospectiva.
Nos últimos 50 anos, o mercado de ações dos EUA passou por 7 quedas superiores a 20%.
A crise do petróleo de 1973, a bolha da internet em 2000,
a crise financeira de 2008, a pandemia de COVID-19 em 2020, e o ciclo de aumento de juros em 2022.
Sempre que o mercado cai, todos acham que é o fim do mundo.
Mas se você tivesse comprado o S&P 500 em qualquer momento desses 50 anos e segurado por 10 anos, seu retorno teria sido positivo.
Em qualquer momento. Incluindo se você tivesse comprado no pico antes da crise financeira de 2007.
Continuando na próxima.
Ontem à noite, recebi uma DM, e essa pergunta tem sido feita mais de dez vezes recentemente, com diferentes palavras, mas o sentido é o mesmo: o mercado de ações dos EUA está muito alto, será que agora é hora de entrar e pegar o bonde andando?
Entendo essa ansiedade. O S&P subiu mais de 30% desde o fundo do ano passado, o Nasdaq disparou 40%, e a capitalização da Nvidia é maior que a de toda a bolsa da Alemanha. Cada número parece gritar "bolha".
Mas antes de responder se "vai colapsar", gostaria de fazer uma análise retrospectiva.
Nos últimos 50 anos, o mercado de ações dos EUA passou por 7 quedas superiores a 20%.
A crise do petróleo de 1973, a bolha da internet em 2000,
a crise financeira de 2008, a pandemia de COVID-19 em 2020, e o ciclo de aumento de juros em 2022.
Sempre que o mercado cai, todos acham que é o fim do mundo.
Mas se você tivesse comprado o S&P 500 em qualquer momento desses 50 anos e segurado por 10 anos, seu retorno teria sido positivo.
Em qualquer momento. Incluindo se você tivesse comprado no pico antes da crise financeira de 2007.
Continuando na próxima.
Pagamentos exigem certeza, não probabilidade.
o deBridge lançado no ano passado, o Exact Output, na verdade, não resolveu um problema técnico, mas sim um problema de confiança.
Enviar uma quantia e receber exatamente o que foi prometido, isso é o que realmente permite que os pagamentos cross-chain entrem em um ambiente produtivo.
Enquanto se clama por substituir o SWIFT, não conseguem nem garantir que o valor chegue exato, esse setor estava meio fora da realidade antes.
Acomode-se e aproveite $DBR
o deBridge lançado no ano passado, o Exact Output, na verdade, não resolveu um problema técnico, mas sim um problema de confiança.
Enviar uma quantia e receber exatamente o que foi prometido, isso é o que realmente permite que os pagamentos cross-chain entrem em um ambiente produtivo.
Enquanto se clama por substituir o SWIFT, não conseguem nem garantir que o valor chegue exato, esse setor estava meio fora da realidade antes.
Acomode-se e aproveite $DBR
Na noite passada, assisti ao AMA do CZ, e ele disse que em um mercado em baixa, ele só procura um tipo de fundador.
São aqueles que continuam lançando protocolos e construindo, mesmo quando o mercado está caindo, "eu também ficarei lá por dois anos".
As avaliações em um mercado em alta são claras para todos, mas durante um mercado em alta, não dá para saber quem vai sobreviver. O critério de CZ é bem simples: quem ainda está trabalhando após a queda, provavelmente realmente quer fazer algo bom, tem um senso de missão.
Hoje, li um longo texto do CEO da deBridge.
Ele comentou que em 2021, quando decidiram suportar Solana, o $SOL caiu de 260 para 10. A emoção sumiu, a liquidez desapareceu, e eles estavam nesse estado de "parece que estamos construindo contra o ar" por dois anos,
mas conseguiram reduzir o tempo da ponte entre cadeias de 15 minutos para poucos segundos. Depois que lançaram, tiveram apenas 10-20 novos usuários por dia e continuaram assim por vários meses. Agora, esse número é 100 vezes maior do que na época.
Citação do CEO: "Focar apenas na reação do momento faz você perder o que está se formando por baixo."
Até hoje, a deBridge acumulou 19,1 bilhões de dólares em transações cross-chain, 5,83 milhões de transações, e a receita do DAO foi de 23,41 milhões de dólares. Estão no topo do seu nicho.
O critério mencionado pelo CZ se encaixa perfeitamente com a deBridge.
Esse tipo de equipe, merece um respeito. Desejo sucesso a eles.
São aqueles que continuam lançando protocolos e construindo, mesmo quando o mercado está caindo, "eu também ficarei lá por dois anos".
As avaliações em um mercado em alta são claras para todos, mas durante um mercado em alta, não dá para saber quem vai sobreviver. O critério de CZ é bem simples: quem ainda está trabalhando após a queda, provavelmente realmente quer fazer algo bom, tem um senso de missão.
Hoje, li um longo texto do CEO da deBridge.
Ele comentou que em 2021, quando decidiram suportar Solana, o $SOL caiu de 260 para 10. A emoção sumiu, a liquidez desapareceu, e eles estavam nesse estado de "parece que estamos construindo contra o ar" por dois anos,
mas conseguiram reduzir o tempo da ponte entre cadeias de 15 minutos para poucos segundos. Depois que lançaram, tiveram apenas 10-20 novos usuários por dia e continuaram assim por vários meses. Agora, esse número é 100 vezes maior do que na época.
Citação do CEO: "Focar apenas na reação do momento faz você perder o que está se formando por baixo."
Até hoje, a deBridge acumulou 19,1 bilhões de dólares em transações cross-chain, 5,83 milhões de transações, e a receita do DAO foi de 23,41 milhões de dólares. Estão no topo do seu nicho.
O critério mencionado pelo CZ se encaixa perfeitamente com a deBridge.
Esse tipo de equipe, merece um respeito. Desejo sucesso a eles.
Eu nunca comprei LABUBU, e não tenho muito sentimento por esse tipo de produto; tenho várias pessoas ao meu redor que gostam, mas eu nunca consegui entender muito bem.
Antes, quando vi aqueles vídeos de pessoas fazendo fila para comprar caixas misteriosas, a palavra que veio à minha mente foi "bolha"; uma palavra um pouco mais desagradável seria "lavagem de dinheiro" e "esquema de Ponzi". É aquele tipo de situação em que você vê algo que está fazendo sucesso sem lógica, e sua primeira reação é "isso deve ter algum problema".
A vez que Duan Yongping mencionou isso me fez pensar honestamente sobre o assunto. Não é que eu pensasse "devo comprar a Pop Mart"; é que eu estava pensando — o meu julgamento anterior de "não entender significa que é uma bolha" não é, por si só, uma forma de preguiça.
Não entender é apenas não entender,
não entender não significa que não tem valor,
mais ainda, não significa que é uma fraude.
Uma pessoa que fez investimentos de valor por vinte anos, gastou oito meses revisitando isso, e no final disse "preciso voltar atrás na minha palavra". Ele pelo menos está me dizendo uma coisa: quando não entendemos algo, devemos nos conter antes de fazer um julgamento.
A inspiração desse caso não está na Pop Mart, mas em como lidamos com as palavras "não entender".
E qual é a relação disso com as pessoas comuns?
Não é para que você copie o dever de casa de Duan Yongping e compre a Pop Mart; as posições da 13F são sempre atrasadas, e as pessoas comuns que copiam dever de casa geralmente estão apenas pegando as sobras. As coisas realmente úteis são as outras duas.
Primeiro, diferencie se o que você está observando é "aceleração" ou "totalidade".
Os ativos que você possui, seja ações A, ações dos EUA, ou BTC, o que você vê ao abrir o aplicativo todos os dias?
É quanto subiu ou caiu essa semana (aceleração), ou como essa empresa ou ativo será em cinco anos (totalidade). Esta questão pode eliminar 80% da ansiedade.
Segundo, reconhecer que você errou é mais difícil do que acertar, e você deve reconhecer isso quando o preço cair.
A maioria das pessoas consegue mudar de ideia quando os preços sobem, isso é chamado de seguir a tendência. Poucas pessoas conseguem mudar de ideia quando o preço cai pela metade, isso é realmente uma reavaliação.
Na próxima vez que você se deparar com algo que julgou errado, pergunte a si mesmo — se isso agora é um pico, eu admitiria que errei? Se não admitiria, então você ainda não pensou realmente sobre isso.
Antes, quando vi aqueles vídeos de pessoas fazendo fila para comprar caixas misteriosas, a palavra que veio à minha mente foi "bolha"; uma palavra um pouco mais desagradável seria "lavagem de dinheiro" e "esquema de Ponzi". É aquele tipo de situação em que você vê algo que está fazendo sucesso sem lógica, e sua primeira reação é "isso deve ter algum problema".
A vez que Duan Yongping mencionou isso me fez pensar honestamente sobre o assunto. Não é que eu pensasse "devo comprar a Pop Mart"; é que eu estava pensando — o meu julgamento anterior de "não entender significa que é uma bolha" não é, por si só, uma forma de preguiça.
Não entender é apenas não entender,
não entender não significa que não tem valor,
mais ainda, não significa que é uma fraude.
Uma pessoa que fez investimentos de valor por vinte anos, gastou oito meses revisitando isso, e no final disse "preciso voltar atrás na minha palavra". Ele pelo menos está me dizendo uma coisa: quando não entendemos algo, devemos nos conter antes de fazer um julgamento.
A inspiração desse caso não está na Pop Mart, mas em como lidamos com as palavras "não entender".
E qual é a relação disso com as pessoas comuns?
Não é para que você copie o dever de casa de Duan Yongping e compre a Pop Mart; as posições da 13F são sempre atrasadas, e as pessoas comuns que copiam dever de casa geralmente estão apenas pegando as sobras. As coisas realmente úteis são as outras duas.
Primeiro, diferencie se o que você está observando é "aceleração" ou "totalidade".
Os ativos que você possui, seja ações A, ações dos EUA, ou BTC, o que você vê ao abrir o aplicativo todos os dias?
É quanto subiu ou caiu essa semana (aceleração), ou como essa empresa ou ativo será em cinco anos (totalidade). Esta questão pode eliminar 80% da ansiedade.
Segundo, reconhecer que você errou é mais difícil do que acertar, e você deve reconhecer isso quando o preço cair.
A maioria das pessoas consegue mudar de ideia quando os preços sobem, isso é chamado de seguir a tendência. Poucas pessoas conseguem mudar de ideia quando o preço cai pela metade, isso é realmente uma reavaliação.
Na próxima vez que você se deparar com algo que julgou errado, pergunte a si mesmo — se isso agora é um pico, eu admitiria que errei? Se não admitiria, então você ainda não pensou realmente sobre isso.
【Após a divisão, o que Duan Yongping realmente viu 】
Duan Yongping recusou a Pop Mart três vezes.
Esta semana, ele publicamente retirou todas as suas palavras anteriores.
O que faz uma pessoa que trabalhou por vinte anos com investimento de valor estar disposta a admitir que estava errada?
Neste ano e meio, ele falou com a Pop Mart quatro vezes.
A primeira vez disse "não consigo entender"
A segunda vez disse "não consigo entender em 10 anos"
A terceira vez disse "e se em dois anos ninguém mais quiser?"
A quarta vez, ele disse "quero retirar o que disse anteriormente"
O tempo é esta semana. O preço das ações da Pop Mart caiu de 340 dólares de Hong Kong, o ponto mais alto, para 149 dólares de Hong Kong, uma queda pela metade, com uma desvalorização de 185,8 bilhões de dólares de Hong Kong.
Por que isso é importante?
Porque "não entender, não tocar" é uma regra de ferro quase nunca quebrada na bíblia de investimentos de Duan Yongping. Ele manteve a Apple por vinte anos sem vender, manteve a Moutai por mais de dez anos, e o número de vezes que recusou coisas que não entendia é muito maior do que o número de vezes que comprou.
Desta vez, ele publicamente disse "eu retiro", o que, no círculo de investimento em valor, é equivalente a um monge admitir que quebrou seus votos.
Fui verificar o relatório financeiro da Pop Mart para 2025. Receita de 37,1 bilhões, um aumento de 185% em relação ao ano anterior. Lucro líquido de 13 bilhões, um aumento de 293% em relação ao ano anterior.
A receita externa representa 43,8%, crescimento de 748% nas Américas, crescimento de 506% na Europa. Isso não é "ainda pode ser", isso é um número épico. Mas no dia da publicação do relatório, o preço das ações caiu 22%.
O mercado viu "a previsão para 2026 é apenas um crescimento de 20%", o que significa que a aceleração está diminuindo.
Duan Yongping viu outra coisa, ele escreveu no Xueqiu: "A velocidade da economia é na verdade a aceleração física, o investimento compra a quantidade total do futuro."
Vocês estão focados na aceleração diminuindo, eu estou focado na velocidade já sendo muito rápida, e multiplicada por um tempo suficientemente longo, a distância total futura ainda é impressionante.
Continuação, próxima postagem.
Duan Yongping recusou a Pop Mart três vezes.
Esta semana, ele publicamente retirou todas as suas palavras anteriores.
O que faz uma pessoa que trabalhou por vinte anos com investimento de valor estar disposta a admitir que estava errada?
Neste ano e meio, ele falou com a Pop Mart quatro vezes.
A primeira vez disse "não consigo entender"
A segunda vez disse "não consigo entender em 10 anos"
A terceira vez disse "e se em dois anos ninguém mais quiser?"
A quarta vez, ele disse "quero retirar o que disse anteriormente"
O tempo é esta semana. O preço das ações da Pop Mart caiu de 340 dólares de Hong Kong, o ponto mais alto, para 149 dólares de Hong Kong, uma queda pela metade, com uma desvalorização de 185,8 bilhões de dólares de Hong Kong.
Por que isso é importante?
Porque "não entender, não tocar" é uma regra de ferro quase nunca quebrada na bíblia de investimentos de Duan Yongping. Ele manteve a Apple por vinte anos sem vender, manteve a Moutai por mais de dez anos, e o número de vezes que recusou coisas que não entendia é muito maior do que o número de vezes que comprou.
Desta vez, ele publicamente disse "eu retiro", o que, no círculo de investimento em valor, é equivalente a um monge admitir que quebrou seus votos.
Fui verificar o relatório financeiro da Pop Mart para 2025. Receita de 37,1 bilhões, um aumento de 185% em relação ao ano anterior. Lucro líquido de 13 bilhões, um aumento de 293% em relação ao ano anterior.
A receita externa representa 43,8%, crescimento de 748% nas Américas, crescimento de 506% na Europa. Isso não é "ainda pode ser", isso é um número épico. Mas no dia da publicação do relatório, o preço das ações caiu 22%.
O mercado viu "a previsão para 2026 é apenas um crescimento de 20%", o que significa que a aceleração está diminuindo.
Duan Yongping viu outra coisa, ele escreveu no Xueqiu: "A velocidade da economia é na verdade a aceleração física, o investimento compra a quantidade total do futuro."
Vocês estão focados na aceleração diminuindo, eu estou focado na velocidade já sendo muito rápida, e multiplicada por um tempo suficientemente longo, a distância total futura ainda é impressionante.
Continuação, próxima postagem.
O relatório mensal de deBridge saiu, e alguns sinais-chave merecem destaque.
1/ Primeiro, vamos olhar para a receita. A receita do acordo de março foi de 481 mil dólares, o volume de transações entre cadeias foi de 533 milhões, e 217 mil transações ocorreram em 23 cadeias.
Atualmente, neste ambiente de mercado, há poucos acordos que podem gerar esse nível de fluxo de caixa, é possível contar com uma mão.
2/ Em seguida, vamos ver para onde o dinheiro foi. A fundação está usando a receita do acordo para recomprar DBR no mercado aberto, atualmente acumulando 486 milhões de unidades, representando 4,86% do total de suprimento.
Dinheiro real sendo comprado de volta do mercado. O dinheiro ganho pelo acordo retorna ao próprio token, e esse caminho se torna cada vez mais sólido.
3/ Por fim, vejamos a direção. O mais interessante neste relatório mensal é o deBridge MCP, um protocolo de transação entre cadeias voltado para agentes de IA. Estações de trabalho de IA como Claude e Cursor podem chamar diretamente, permitindo que o agente execute operações complexas na cadeia de forma autônoma.
A receita sustenta a base, a recompra fixa a estrutura de chips, e o produto aponta para a narrativa do próximo ciclo.
Não é à toa que eu aposto no $DBR!
1/ Primeiro, vamos olhar para a receita. A receita do acordo de março foi de 481 mil dólares, o volume de transações entre cadeias foi de 533 milhões, e 217 mil transações ocorreram em 23 cadeias.
Atualmente, neste ambiente de mercado, há poucos acordos que podem gerar esse nível de fluxo de caixa, é possível contar com uma mão.
2/ Em seguida, vamos ver para onde o dinheiro foi. A fundação está usando a receita do acordo para recomprar DBR no mercado aberto, atualmente acumulando 486 milhões de unidades, representando 4,86% do total de suprimento.
Dinheiro real sendo comprado de volta do mercado. O dinheiro ganho pelo acordo retorna ao próprio token, e esse caminho se torna cada vez mais sólido.
3/ Por fim, vejamos a direção. O mais interessante neste relatório mensal é o deBridge MCP, um protocolo de transação entre cadeias voltado para agentes de IA. Estações de trabalho de IA como Claude e Cursor podem chamar diretamente, permitindo que o agente execute operações complexas na cadeia de forma autônoma.
A receita sustenta a base, a recompra fixa a estrutura de chips, e o produto aponta para a narrativa do próximo ciclo.
Não é à toa que eu aposto no $DBR!
Quer saber o lado mais verdadeiro do país?
Às duas da manhã, a seção de comentários do Douyin e do vídeo número
A primeira vez que vi, algumas declarações realmente são... como se atrever a dizer isso
Às duas da manhã, a seção de comentários do Douyin e do vídeo número
A primeira vez que vi, algumas declarações realmente são... como se atrever a dizer isso
Uma regra de negociação:
Nas últimas cinco semanas, sempre que Trump disse "A guerra está quase acabando", o mercado sempre recuou dentro de 48 horas. Quatro vezes, sem exceção.
Em 5 de março, a Casa Branca insinuou que "está avaliando canais diplomáticos". O S&P subiu 1,8%, e dois dias depois voltou ao ponto original.
Em 14 de março, surgiu a notícia de que a China e o Paquistão poderiam intermediar. O S&P subiu 2,1%, e três dias depois voltou ao ponto original.
Em 25 de março, o ministro da Defesa disse que "os próximos dias são cruciais". O S&P subiu 1,5%, e no dia seguinte voltou ao ponto original.
Em 31 de março, Trump disse a repórteres que "as tropas seriam retiradas dentro de duas ou três semanas". O S&P subiu 2,9%, e o Nasdaq subiu 3,8%, a maior alta em um único dia deste ano.
Então, na noite passada, ele fez um discurso nacional na televisão. Não mencionou a retirada de tropas, não falou sobre diplomacia, mas sim sobre a intensificação das ações contra o Irã.
Hoje, os futuros do Nasdaq caíram 2% antes da abertura do mercado, e o preço do petróleo disparou 8%, voltando a ultrapassar 109 dólares. O que subiu em dois dias, foi todo perdido em uma noite.
Wall Street deu a esse padrão o nome de TACO.
Trump Always Chickens Out, o que significa que ele sempre cede no último momento.
As tarifas do ano passado no Dia da Libertação foram assim, e as tarifas sobre a China também foram assim. Muitas pessoas até consideram "Trump vai ceder" como uma estratégia que pode ser negociada.
Mas na noite passada, ele não cedeu.🤣
Nas últimas cinco semanas, sempre que Trump disse "A guerra está quase acabando", o mercado sempre recuou dentro de 48 horas. Quatro vezes, sem exceção.
Em 5 de março, a Casa Branca insinuou que "está avaliando canais diplomáticos". O S&P subiu 1,8%, e dois dias depois voltou ao ponto original.
Em 14 de março, surgiu a notícia de que a China e o Paquistão poderiam intermediar. O S&P subiu 2,1%, e três dias depois voltou ao ponto original.
Em 25 de março, o ministro da Defesa disse que "os próximos dias são cruciais". O S&P subiu 1,5%, e no dia seguinte voltou ao ponto original.
Em 31 de março, Trump disse a repórteres que "as tropas seriam retiradas dentro de duas ou três semanas". O S&P subiu 2,9%, e o Nasdaq subiu 3,8%, a maior alta em um único dia deste ano.
Então, na noite passada, ele fez um discurso nacional na televisão. Não mencionou a retirada de tropas, não falou sobre diplomacia, mas sim sobre a intensificação das ações contra o Irã.
Hoje, os futuros do Nasdaq caíram 2% antes da abertura do mercado, e o preço do petróleo disparou 8%, voltando a ultrapassar 109 dólares. O que subiu em dois dias, foi todo perdido em uma noite.
Wall Street deu a esse padrão o nome de TACO.
Trump Always Chickens Out, o que significa que ele sempre cede no último momento.
As tarifas do ano passado no Dia da Libertação foram assim, e as tarifas sobre a China também foram assim. Muitas pessoas até consideram "Trump vai ceder" como uma estratégia que pode ser negociada.
Mas na noite passada, ele não cedeu.🤣
Recentemente, a sensação de impulsão foi particularmente evidente, exchanges, KOL, investidores de varejo,
os tópicos de conversa estão convergindo para a mesma direção: tokenização de ações da bolsa americana, ouro, petróleo.
Antes, essas coisas não tinham muito a ver com os usuários da blockchain; para comprar Nvidia era necessário abrir uma conta na bolsa americana, e para negociar ouro era preciso ir ao banco ou à plataforma de futuros. Agora, com a carteira aberta, já é possível negociar.
Mas agora o vento mudou,
A SEC dos EUA aprovou a estrutura da Nasdaq.
A Binance, com a licença de Abu Dhabi, relançou as ações tokenizadas.
Na carteira MetaMask, é possível comprar diretamente ações da Nvidia e da Tesla.
A tradicional gestora de ativos Franklin Templeton trouxe seus fundos para a blockchain.
As exchanges estão se esforçando, a gestão de ativos está se esforçando, as carteiras estão se esforçando, e os investidores de varejo também estão se esforçando e sendo impulsionados.
A Ondo listou mais de 200 ações da bolsa americana e ETFs; no Q1, as ações tokenizadas ultrapassaram apenas 1 bilhão de dólares.
Pode não parecer muito, mas considerando que em 2022 todo o RWA na blockchain foi de apenas 5 bilhões, e no final do ano passado chegou a 36 bilhões, em três anos cresceu sete vezes. A fase atual das ações tokenizadas se assemelha muito aos títulos da dívida pública na blockchain no início de 2023.
Hoje, fui testá-lo no deBridge, e ações tokenizadas da NVIDIA, Tesla e Apple já podem ser negociadas em diferentes blockchains, assim como ouro e prata. Para uma ponte entre blockchains, essa categoria já está bastante avançada.
Para ser sincero, quando você percebe que pode negociar ações da Nvidia e ouro na blockchain ao mesmo tempo em uma ponte entre blockchains, você percebe de repente que a parede entre Crypto e finanças tradicionais já não existe mais na experiência de negociação.
Por fim, eu possuo $DRB
os tópicos de conversa estão convergindo para a mesma direção: tokenização de ações da bolsa americana, ouro, petróleo.
Antes, essas coisas não tinham muito a ver com os usuários da blockchain; para comprar Nvidia era necessário abrir uma conta na bolsa americana, e para negociar ouro era preciso ir ao banco ou à plataforma de futuros. Agora, com a carteira aberta, já é possível negociar.
Mas agora o vento mudou,
A SEC dos EUA aprovou a estrutura da Nasdaq.
A Binance, com a licença de Abu Dhabi, relançou as ações tokenizadas.
Na carteira MetaMask, é possível comprar diretamente ações da Nvidia e da Tesla.
A tradicional gestora de ativos Franklin Templeton trouxe seus fundos para a blockchain.
As exchanges estão se esforçando, a gestão de ativos está se esforçando, as carteiras estão se esforçando, e os investidores de varejo também estão se esforçando e sendo impulsionados.
A Ondo listou mais de 200 ações da bolsa americana e ETFs; no Q1, as ações tokenizadas ultrapassaram apenas 1 bilhão de dólares.
Pode não parecer muito, mas considerando que em 2022 todo o RWA na blockchain foi de apenas 5 bilhões, e no final do ano passado chegou a 36 bilhões, em três anos cresceu sete vezes. A fase atual das ações tokenizadas se assemelha muito aos títulos da dívida pública na blockchain no início de 2023.
Hoje, fui testá-lo no deBridge, e ações tokenizadas da NVIDIA, Tesla e Apple já podem ser negociadas em diferentes blockchains, assim como ouro e prata. Para uma ponte entre blockchains, essa categoria já está bastante avançada.
Para ser sincero, quando você percebe que pode negociar ações da Nvidia e ouro na blockchain ao mesmo tempo em uma ponte entre blockchains, você percebe de repente que a parede entre Crypto e finanças tradicionais já não existe mais na experiência de negociação.
Por fim, eu possuo $DRB
Fiz as contas e a assinatura de IA mensal
Materialmente 0 produção monetizada, espiritualmente é sempre prazeroso
😅
Para mim isso é um consumo de entretenimento
Claude Max 100 dólares + API de estação de transbordo
ChatGPT Plus 20 dólares, Grok 30 dólares, Gemini Pro 20 dólares,
Um mês dá aproximadamente 500 dólares, quatro assinaturas, 90% do dia uso apenas Claude, o restante é para o caso de precisar algum dia
🤣
Materialmente 0 produção monetizada, espiritualmente é sempre prazeroso
😅
Para mim isso é um consumo de entretenimento
Claude Max 100 dólares + API de estação de transbordo
ChatGPT Plus 20 dólares, Grok 30 dólares, Gemini Pro 20 dólares,
Um mês dá aproximadamente 500 dólares, quatro assinaturas, 90% do dia uso apenas Claude, o restante é para o caso de precisar algum dia
🤣
A maior parte das recompra de projetos é publicidade, a recompra da deBridge parece mais uma compulsão
Compre no mercado em alta, compre na queda, compre em lateralização, não houve um dia em 9 meses que não comprei, cada centavo ganho pelo protocolo foi 100% investido, acumulei 4,78 milhões de DBR, já representa quase 5% do suprimento total
O tesouro e o fundo de reservas possuem 30 milhões, o valor de mercado em circulação é inferior a 80 milhões. A capacidade de entrega do projeto é visivelmente forte e confiável,
Eu também mantive minha posição inalterada, não porque estou otimista no momento, mas porque não encontrei motivos para vender
Na próxima terça-feira, eles farão uma chamada sobre o ecossistema, vou ouvir o que planejam fazer a seguir, se houver novidades, vou atualizar
Posição pessoal de $DRB
Compre no mercado em alta, compre na queda, compre em lateralização, não houve um dia em 9 meses que não comprei, cada centavo ganho pelo protocolo foi 100% investido, acumulei 4,78 milhões de DBR, já representa quase 5% do suprimento total
O tesouro e o fundo de reservas possuem 30 milhões, o valor de mercado em circulação é inferior a 80 milhões. A capacidade de entrega do projeto é visivelmente forte e confiável,
Eu também mantive minha posição inalterada, não porque estou otimista no momento, mas porque não encontrei motivos para vender
Na próxima terça-feira, eles farão uma chamada sobre o ecossistema, vou ouvir o que planejam fazer a seguir, se houver novidades, vou atualizar
Posição pessoal de $DRB
Um dado antagônico à lógica, comprar ouro em tempos de caos???
O ouro acaba de estabelecer um recorde que não era visto há 106 anos. Caiu por 10 dias seguidos, a última vez que isso aconteceu foi em fevereiro de 1920
Desde o pico em janeiro, o ouro caiu 27%, de 5600 dólares para o mínimo de 4090
Na semana passada, caiu 11% em uma única semana, a pior desde 1983. A CNN disse que desde o início da guerra, o ouro caiu mais de 14%
Diante de uma verdadeira guerra, o ativo de proteção mais antigo do mundo, desmoronou
Mas o BTC não
Na mesma semana em que o ouro despencou 11%, o ETF de BTC teve quatro semanas consecutivas de fluxo líquido positivo, com um fluxo de 95 milhões de dólares na semana passada. Hoje o BTC está cerca de 70500, não é lá essas coisas, mas pelo menos está razoável
O diretor de investimentos da ByteTree, Charlie Morris, calculou um número,
Em 2017, 1 BTC pela primeira vez superou o preço de 1 onça de ouro.
Em 2019, valia 2,7 onças. Em 2020, durante o colapso da pandemia, valia 3,4 onças. Após o colapso da FTX, valia 9,1 onças. Em fevereiro deste ano, valia 12,4 onças
Agora, 1 BTC vale 16 onças de ouro. A taxa de BTC em relação ao ouro subiu 30% desde o fundo
Para ser sincero, esse conjunto de dados me fez pensar por um bom tempo
Chegando até aqui, também questionamos se o Bitcoin é ou não o ouro digital, antes mais pessoas ouviam isso como uma piada. O ouro tem 5000 anos de história, o BTC tem apenas 16 anos. O que está por trás do ouro são reservas de bancos centrais, o que está por trás do BTC é um grupo de web3 e Saylor
Mas o que aconteceu esta semana foi:
A guerra durou quatro semanas, o estreito de Ormuz foi fechado, o preço do petróleo disparou para 112 dólares, 20% do fornecimento de petróleo do mundo foi interrompido.
Esse é o cenário de proteção mais perfeito do livro didático sobre o ouro. O resultado foi que o ouro estabeleceu a maior sequência de quedas em um século, enquanto o BTC se manteve firme.
O ouro acaba de estabelecer um recorde que não era visto há 106 anos. Caiu por 10 dias seguidos, a última vez que isso aconteceu foi em fevereiro de 1920
Desde o pico em janeiro, o ouro caiu 27%, de 5600 dólares para o mínimo de 4090
Na semana passada, caiu 11% em uma única semana, a pior desde 1983. A CNN disse que desde o início da guerra, o ouro caiu mais de 14%
Diante de uma verdadeira guerra, o ativo de proteção mais antigo do mundo, desmoronou
Mas o BTC não
Na mesma semana em que o ouro despencou 11%, o ETF de BTC teve quatro semanas consecutivas de fluxo líquido positivo, com um fluxo de 95 milhões de dólares na semana passada. Hoje o BTC está cerca de 70500, não é lá essas coisas, mas pelo menos está razoável
O diretor de investimentos da ByteTree, Charlie Morris, calculou um número,
Em 2017, 1 BTC pela primeira vez superou o preço de 1 onça de ouro.
Em 2019, valia 2,7 onças. Em 2020, durante o colapso da pandemia, valia 3,4 onças. Após o colapso da FTX, valia 9,1 onças. Em fevereiro deste ano, valia 12,4 onças
Agora, 1 BTC vale 16 onças de ouro. A taxa de BTC em relação ao ouro subiu 30% desde o fundo
Para ser sincero, esse conjunto de dados me fez pensar por um bom tempo
Chegando até aqui, também questionamos se o Bitcoin é ou não o ouro digital, antes mais pessoas ouviam isso como uma piada. O ouro tem 5000 anos de história, o BTC tem apenas 16 anos. O que está por trás do ouro são reservas de bancos centrais, o que está por trás do BTC é um grupo de web3 e Saylor
Mas o que aconteceu esta semana foi:
A guerra durou quatro semanas, o estreito de Ormuz foi fechado, o preço do petróleo disparou para 112 dólares, 20% do fornecimento de petróleo do mundo foi interrompido.
Esse é o cenário de proteção mais perfeito do livro didático sobre o ouro. O resultado foi que o ouro estabeleceu a maior sequência de quedas em um século, enquanto o BTC se manteve firme.
Por que suas altcoins não estão subindo?
Porque o dinheiro foi para um lugar que é o dobro do tamanho da indústria de criptomoedas
A Nvidia está abrindo o GTC hoje, com um valor de mercado de 4,4 trilhões de dólares. Todo o mercado de criptomoedas soma apenas 2,54 trilhões.
A indústria que você observa todos os dias não chega nem à metade do tamanho deles
Isso não é apenas uma comparação. Essa pode ser a verdadeira razão pela qual nesta rodada do ciclo "não há temporada de altcoins"
Nos mercados anteriores, não havia muito mais para especular, o dinheiro circulava entre BTC e altcoins. Mas desta vez é diferente. A IA, a computação, o ecossistema da Nvidia estão absorvendo um fundo muito maior do que o das criptomoedas.
O concorrente não é mais a altcoin vizinha, é um monstro de 4,4 trilhões de dólares, e agora até os mineradores de criptomoedas estão correndo para lá.
Empresas de mineração listadas assinaram contratos de IA que somam mais de 65 bilhões de dólares. Com a mesma quantidade de eletricidade, a mineração é avaliada em 4,5 milhões, enquanto a IA é avaliada em 30 milhões.
Você ainda espera que essas pessoas ajudem a proteger a rede? Antes, sempre dizíamos que o dinheiro ainda estava no mercado, apenas circulando.
Talvez agora seja hora de pensar se o dinheiro ainda está ou não no mercado.
Porque o dinheiro foi para um lugar que é o dobro do tamanho da indústria de criptomoedas
A Nvidia está abrindo o GTC hoje, com um valor de mercado de 4,4 trilhões de dólares. Todo o mercado de criptomoedas soma apenas 2,54 trilhões.
A indústria que você observa todos os dias não chega nem à metade do tamanho deles
Isso não é apenas uma comparação. Essa pode ser a verdadeira razão pela qual nesta rodada do ciclo "não há temporada de altcoins"
Nos mercados anteriores, não havia muito mais para especular, o dinheiro circulava entre BTC e altcoins. Mas desta vez é diferente. A IA, a computação, o ecossistema da Nvidia estão absorvendo um fundo muito maior do que o das criptomoedas.
O concorrente não é mais a altcoin vizinha, é um monstro de 4,4 trilhões de dólares, e agora até os mineradores de criptomoedas estão correndo para lá.
Empresas de mineração listadas assinaram contratos de IA que somam mais de 65 bilhões de dólares. Com a mesma quantidade de eletricidade, a mineração é avaliada em 4,5 milhões, enquanto a IA é avaliada em 30 milhões.
Você ainda espera que essas pessoas ajudem a proteger a rede? Antes, sempre dizíamos que o dinheiro ainda estava no mercado, apenas circulando.
Talvez agora seja hora de pensar se o dinheiro ainda está ou não no mercado.
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