Piața muncii din SUA se confruntă cu un amestec complex de provocări, deoarece politicile comerciale protecționiste și măsurile restrictive privind imigrarea îngreunează condițiile de angajare și testează reziliența economică. Potrivit Departamentului Muncii din SUA, cererile inițiale de șomaj au scăzut cu 14.000 la 218.000, ajustate sezonier, pentru săptămâna care s-a încheiat pe 20 septembrie 2025, sugerând reduceri modeste în concedierile de personal. Totuși, angajarea lentă și o ofertă de muncă în scădere – determinate de tarife și limitele imigrației – pun presiune asupra pieței muncii, determinând Rezerva Federală să adopte o nouă reducere a ratei dobânzii pentru a stimula creșterea. Rata șomajului a crescut la 4,3%, iar durata medie a șomajului este la cel mai lung nivel din aprilie 2022, subliniind obstacolele cu care se confruntă recuperarea post-pandemică.
Angajări prudente în ciuda scăderii cererilor
Deși cererile inițiale de șomaj au scăzut, angajatorii rămân reticenți în a-și extinde forța de muncă, preferând să rețină personalul existent decât să crească numărul de angajați. Cererile continue au scăzut de asemenea ușor, scăzând cu 2.000 la 1.926 milioane, dar activitatea de angajare rămâne redusă. Tarifele ridicate - cele mai mari dintr-un secol - au crescut costurile și au perturbat lanțurile de aprovizionare, afectând în special sectoarele de producție, agricultură și construcții. Durata medie a șomajului a crescut la 24.5 săptămâni în august, subliniind dificultățile cu care se confruntă cei care caută un loc de muncă. De exemplu, construcțiile au adăugat doar 35.000 de locuri de muncă în H1 2025, în scădere de la 104.000 în aceeași perioadă a anului trecut.
Impactul politicilor comerciale și de imigrație
Politicile comerciale protecționiste au crescut costurile de afaceri și au redus stimulentele de angajare, în timp ce restricțiile stricte privind imigrarea au micșorat baza de muncă. Forța de muncă din SUA s-a restrâns cu 130.000 în iunie, totalizând o scădere de 364.000 din începutul anului 2025, cu participarea căzând la 62.3%, cel mai scăzut nivel din decembrie 2022. Industriile care se bazează în mare măsură pe lucrătorii născuți în străinătate - cum ar fi agricultura, construcțiile și serviciile alimentare - au fost cele mai afectate. În ciuda estimărilor care arată o imigrație netă mai mare decât cea raportată, politicile stricte continuă să agraveze deficitul de forță de muncă și să încetinească creșterea ocupării.
Intervenția Rezervelor Federale
Pentru a contracara aceste presiuni pe piața muncii, Rezerva Federală a implementat o altă reducere a ratei, aducând rata fondurilor federale la 4–4.25%. Guvernatorul Milan și alți factori de decizie pledează pentru reduceri suplimentare, cu două reduceri suplimentare de 25 de puncte de bază așteptate în octombrie și decembrie 2025. Ratele mai mici sunt destinate să reducă costurile de împrumut și să stimuleze activitatea economică, ceea ce ar putea beneficia și sectorul criptomonedelor. Bitcoin și Ethereum, care în prezent se mențin la 111.700 $ și sub 4.100 $, respectiv, ar putea vedea un interes instituțional crescut pe măsură ce condițiile financiare devin mai favorabile.
Implicații economice mai ample
Restricțiile comerciale, limitările imigrației și provocările prelungite în angajare amenință durabilitatea recuperării SUA post-pandemie. Deși șomajul rămâne scăzut pe hârtie, realitatea angajării lente și a duratelor prelungite de șomaj conturează o imagine mai nuanțată. Sectoare precum producția alimentară, care anterior s-au extins rapid, au stagnat aproape complet. Reducerile de rată din partea Fed vizează compensarea acestor presiuni, dar ajustările mai ample ale politicilor - inclusiv relaxarea restricțiilor de imigrație și reevaluarea politicilor comerciale - sunt esențiale pentru restabilirea rezilienței pieței muncii.
Privind înainte
Abordarea constrângerilor în ceea ce privește oferta de muncă și crearea unui mediu comercial mai previzibil vor fi esențiale pentru consolidarea forței de muncă. Mișcările de politică monetară ale Rezervelor Federale semnalează sprijin, dar traiectoria pieței muncii va depinde de soluții coordonate care să abordeze imigrarea, comerțul și creșterea economică. Prin adoptarea unei abordări holistice, SUA pot susține ocuparea forțată, pot îmbunătăți stabilitatea economică și se pot poziționa pentru o creștere durabilă atât în industriile tradiționale, cât și în sectoarele emergente, cum ar fi activele digitale.