GEMINI

The estimated average entry price of active #Bitcoin holders is around $73,000, excluding investors who have held their coins for more than seven years since they are no longer actively participating and some of that supply may even be lost.

With Bitcoin currently trading near $70,000, the price is below the cost basis of these active investors, a situation that has mostly occurred during the later stages of past bear markets. If Bitcoin can climb back above this level and hold it, that would be an early positive sign that market conditions may be improving.

În prezent, prețul se tranzacționează între $55K și $79.2K, ceea ce seamănă cu structura pe care am văzut-o la începutul anului 2022. Piața este probabil să continue să se miște lateral în această gamă, pe măsură ce noii cumpărători acumulează lent oferte. O adevărată schimbare ar necesita ceva mare, fie o mișcare puternică înapoi peste $79.2K pentru a confirma o forță reînnoită, fie o șoc major care să împingă prețul sub $55K. Fără un catalizator puternic, consolidarea în această gamă este cea mai probabilă cale pe termen mediu.

O undă bruscă de volatilitate a trecut prin piața cripto în ultimele 24 de ore, conducând la 104.633 de lichidări ale traderilor și pierderi totale de 319,28 milioane de dolari. Cea mai mare lichidare unică a avut loc pe Binance, unde o poziție de #SOL/USDT în valoare de 4,21 milioane de dolari a fost închisă.

SMA #Bitcoin baza 7D este din nou neutră după ce premium-ul futures a scăzut. Aceasta înseamnă că cererea de long cu levier s-a slăbit și traderii își reduc riscul. Piața nu mai preconizează o mișcare agresivă de risc. Derivatele nu împing prețul mai sus în acest moment. Pentru ca taurile să preia din nou controlul, este nevoie de o cerere mai puternică pe piață. Fără o cerere reală pe piață, impulsul ascendent va rămâne probabil limitat.

Frica Extremă Încă 👀

Dealerii au gamma scurt între 58k și 74k, cu cea mai mare concentrare în jurul valorii de 63k. În această configurație, activitatea lor de hedging tinde să amplifice mișcările mai degrabă decât să le absoarbă. Dacă prețul crește, trebuie să cumpere mai mult, iar dacă scade, trebuie să vândă mai mult, ceea ce întărește direcția. Acest lucru face ca piața să fie mai sensibilă la spargeri, mai ales pe partea de jos, și crește șansa unor reacții rapide și ascuțite odată ce nivelurile cheie sunt sparte.

Piața se retrage în prezent, dar structura pe termen lung rămâne fermă. Costul de bază LTH continuă să crească și este acum de aproximativ $38.2K, arătând că deținătorii pe termen lung acumulează la niveluri mai ridicate. În același timp, Prețul Realizat tinde să scadă aproape de $55.0K.

Dacă acest tipar continuă, ambele metrici sunt susceptibile să se comprime într-un coridor de suport cheie între $43K și $51K în următorul trimestru. Această gamă ar putea deveni o zonă critică de decizie pentru următoarea mișcare majoră a pieței.

Presiunea de vânzare pe Coinbase continuă să persiste. Gap-ul Premium Coinbase a rămas negativ pentru cea mai lungă perioadă de timp de la noiembrie 2024, arătând că vânzătorii încă domină și cererea rămâne slabă pe platformă.

Încă frică extremă 👀

Pe măsură ce #Bitcoin continuă corecția, volatilitatea crește din cauza incertitudinii macroeconomice în curs, a datelor economice incomplete după închidere și a tensiunilor geopolitice care pun presiune pe piață. Situația este agravată de un grad ridicat de levier pe piața derivatelor, unde lichidările declanșează reacții în lanț care intensifică mișcările de preț.

De la sfârșitul verii, volatilitatea a avut o tendință ascendentă, cu un vârf major în timpul evenimentului de lichidare mare pe 10 octombrie, și oscilații și mai ridicate observate în noiembrie, la sfârșitul lunii ianuarie și la începutul lunii februarie. În general, piața rămâne fragilă, cu mișcări bruște care sunt susceptibile să continue.

Cu profituri nerealizate care se micșorează pe toate fronturile, #Bitcoin’s NUPL se află acum aproape de 0.18, ferm în zona Speranță/Frică. Asta ne spune că majoritatea deținătorilor nu sunt profund în profit, ceea ce face ca piața să fie mai sensibilă la orice mișcare. În acest tip de fază, încercările de creștere întâmpină adesea dificultăți. Chiar și micile raliuri pot atrage vânzători care preferă să-și blocheze câștigurile limitate în loc să aștepte o rupere mai mare.

În același timp, dacă prețul începe să scadă, ezitarea se poate transforma rapid în vânzări mai ample pe măsură ce încrederea se estompează. De obicei, este un mediu reactiv unde continuarea este limitată, iar sentimentul se schimbă rapid. O poziționare atentă și răbdarea tind să conteze mai mult decât intrările agresive atunci când convingerea este atât de subțire.

Pentru cea mai mare parte a ultimelor trei luni, atât #Bitcoin cât și #Ethereum ETF-uri spot au înregistrat ieșiri constante, cu cele 30 de zile #SMA de fluxuri nete rămânând în teritoriu negativ. În loc de capital proaspăt care să intre, fondurile au migrat în general. Nu a existat nicio schimbare consistentă către intrări pozitive care să semnaleze o încredere reînnoită din partea investitorilor.

Nivelurile de activitate sugerează că jucătorii mari fie stau pe margine, fie își reduc pozițiile. Cu excepția cazului în care această tendință se inversează și începem să vedem intrări susținute pe parcursul mai multor săptămâni, este greu de spus că cererea semnificativă a revenit pe piață.

#Bitcoin dificultatea de minerit a scăzut recent cu 11,16%, cea mai mare scădere de la interzicerea mineritului în China din iulie 2021. Acum este a 10-a cea mai mare ajustare negativă din istoria Bitcoin. Aceasta indică o scădere notabilă a ratei de hash, ceea ce înseamnă că unii mineri probabil că au ieșit offline. Rețeaua se recalibrează pur și simplu pentru a menține timpii de blocuri stabili.

Există o expunere lungă puternică în acest interval. O împingere puternică în jos ar putea declanșa o cascadă de lichidare în valoare de miliarde. În acest moment, presiunea pe partea de jos rămâne dominantă.

Frica Extremă Încă 👀

De când a scăzut sub 80.000 $, în ultimele 30 de zile #SMA a crescut încet la 3,2%. Această creștere constantă sugerează că jucători mai mari acumulează treptat.

Un model similar a apărut la începutul anului 2022, când balenele și-au construit poziții în etape înainte de următoarea creștere. Dacă această tendință continuă, ar putea însemna că entități mari se poziționează din nou discret.

Piața #Bitcoin absoarbe o cantitate uriașă de durere chiar acum, cu media mobilă pe 7 zile a pierderilor realizate atingând 2,3 miliarde de dolari, un nivel văzut doar o dată înainte în timpul prăbușirii Luna din iunie 2022. Atunci, Bitcoin era în jur de 19K dolari, iar piața trecea printr-o prăbușire sistemică completă, cu lichidări forțate și încredere distrusă în întreaga industrie.

Astăzi, Bitcoin se tranzacționează aproape de 67K dolari, iar această mișcare are loc după un maxim istoric, făcând-o o corecție mai degrabă decât o prăbușire. Pierderile arată similar pe hârtie, dar motivul din spatele lor este foarte diferit, determinat de realizarea profitului, frica pe termen scurt și resetarea efectului de levier în loc de eșec structural. Un context ca acesta schimbă modul în care aceste cifre ar trebui înțelese.

Lichiditatea pieței continuă să arate semne de stres, pe măsură ce raportul Profit/Pierdere Realizat (90D SMA) tinde să scadă, fiind în prezent în jur de 1.32 și apropiindu-se de nivelul crucial de 1. Această scădere treptată evidențiază un dezechilibru în realizarea profitului și absorbția pierderilor. Când acest indicator a scăzut în mod sustenabil sub 1 în ciclurile anterioare, de obicei a fost asociat cu perioade de capitulare generalizată, în care pierderile realizate domină activitatea de pe piață. Aceste faze reflectă adesea stres crescut, apetit redus pentru risc și o poziționare defensivă extinsă.

Dacă raportul continuă să se comprime către sau sub acest prag, ar sugera că presiunea de vânzare rămâne nerezolvată. Istoric, astfel de condiții au tendința de a precede fie o volatilitate crescută, fie etapele timpurii ale unui proces de stabilizare a pieței, în funcție de lichiditatea și contextul macroeconomic înconjurător.

Încă frică extremă 👀

FIECARE CICLU ADUCE O NOUĂ RECLAMĂ SATOSHI 🤯🤣

🕵️‍♂️ 2010: Hal Finney
🕵️‍♂️ 2012: Nick Szabo
🕵️‍♂️ 2014: Dorian Nakamoto
🕵️‍♂️ 2016: Craig Wright
🕵️‍♂️ 2018: Adam Back
🕵️‍♂️ 2020: Jack Dorsey
🕵️‍♂️ 2022: Elon Musk
🕵️‍♂️ 2024: Peter Todd
🕵️‍♂️ 2026: Epstein

Cine este cu adevărat în spatele celei mai mari misterii a Bitcoin-ului? 👀