ETF

Новичок

Обновлено Jun 24, 2026

Ключевые моменты

ETF, или торгуемый на бирже фонд, — это инвестиционный фонд, который состоит из корзины активов и торгуется на фондовых биржах как отдельная акция. ETF обычно отслеживают динамику определенного индекса, сектора, товара или класса активов, обеспечивая диверсифицированный доступ в рамках одного инструмента.
В начале 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила первые в США спотовые биткоин-ETF. Позднее в том же году последовало одобрение спотовых Ethereum-ETF. Это значительно расширило линейку регулируемых инвестиционных продуктов в сфере криптовалют.
Спотовые криптовалютные ETF напрямую держат базовый цифровой актив, а фьючерсные ETF используют деривативные контракты. Отсюда разные комиссии и разная точность следования за ценой.

ETF расшифровывается как «торгуемый на бирже фонд». Это тип инвестиционного фонда, который держит набор активов, таких как акции, облигации, товары или криптовалюты, и торгуется на фондовой бирже в течение торгового дня.

ETF обычно стремятся воспроизвести динамику конкретного индекса или класса активов, а не активно отбирать отдельные ценные бумаги. Такой пассивный подход приводит к более низким комиссиям за управление по сравнению с активно управляемыми фондами. Для розничных и институциональных инвесторов ETF предлагают простой способ получить диверсифицированный доступ к рынку, не покупая каждый актив по отдельности.

ETF на крипторынках

Криптовалютные ETF позволяют инвесторам получать доступ к цифровым активам без их прямого хранения. Это особенно актуально для институциональных инвесторов и частных лиц, которые предпочитают выходить на криптовалютные рынки через регулируемые биржевые продукты, а не заниматься управлением кошельками и приватными ключами.

В январе 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила первую группу спотовых биткоин-ETF в США. До этого больше десяти лет заявки отклоняли. Вскоре после одобрения запустили 11 фондов. Продукты BlackRock и Fidelity получили особый интерес. К июню 2025 спотовые биткоин-ETF держали более 1,2 млн BTC, а активы под управлением превысили $126 млрд.

Спотовые Ethereum-ETF получили одобрение SEC в июле 2024 года, что еще больше расширило спектр регулируемых инвестиционных продуктов, доступных участникам криптовалютного рынка. Больше информации о продуктах доступно в статье: Криптовалютные ETF.

Спотовые ETF и фьючерсные ETF

Криптовалютные ETF делятся на два основных типа. Спотовые ETF напрямую держат базовый актив: каждая доля фонда соответствует фактической криптовалюте, находящейся на хранении. Фьючерсные ETF, напротив, получают доступ к рынку через фьючерсные контракты, а не через владение активом. Это различие важно с точки зрения затрат и точности отслеживания: фьючерсные ETF могут со временем отклоняться от цены актива из-за расходов на перезаключение контрактов. Спотовые ETF дают почти точное соотношение 1:1 со спотовой ценой базового актива. Подробное сравнение см. в статье: Разница между спотовым биткоин-ETF и фьючерсным биткоин-ETF.

Преимущества и важные моменты

Преимущества:

Диверсификация по нескольким активам или секторам через один инструмент.
Более низкие затраты по сравнению со многими активно управляемыми фондами благодаря пассивным стратегиям отслеживания индекса.
Доступность для инвесторов, которые предпочитают регулируемые биржевые инструменты прямому владению криптовалютой.
Ликвидность благодаря внутридневной торговле на фондовых биржах.

Важные моменты:

Инвесторы в ETF не владеют базовыми активами напрямую; они держат доли фонда.
Комиссии за управление и другие расходы, хоть и небольшие, но все же есть.
Доходность криптовалютных ETF может немного отличаться от доходности базового актива в зависимости от структуры фонда и рыночных условий.
Регуляторные рамки различаются в зависимости от юрисдикции, что может влиять на доступность отдельных продуктов.

Биткоин-ETF и покупка биткоина — это одно и то же?

Нет. Покупая биткоин-ETF, вы покупаете акции фонда, который владеет биткоином. Вы не владеете самим биткоином и не управляете кошельком. Покупая биткоин напрямую, вы получаете полное право собственности и сами храните актив, но для этого нужно управлять кошельком и приватными ключами. У каждого подхода разные последствия с точки зрения комиссий, безопасности и доступности.

ETF