加密小金刚

Eric Trump：比特币和数字资产正在替代传统银行，SWIFT 已走到尽头。

Eric Trump 最近说比特币、稳定币和数字资产正在替代传统银行，SWIFT 系统已经过时了。

这个表态有意思的地方在于，它代表了一种正在增长的共识：传统银行体系能做的大部分事，数字资产都能做，而且效率更高。

从实际数据看，稳定币的结算规模、去中心化借贷的 TVL、跨境支付的普及速度，都在证明这个趋势不是在喊口号。

但话说回来，传统银行体系有上百年积累，不会说垮就垮。数字资产现在更像是在切一块增量市场，而不是全面替代。

你怎么看？

Dalio：比特币不是避险资产，原因很现实。

桥水基金创始人 Ray Dalio 说比特币没能表现出避险资产的作用，原因是：

1. 缺乏隐私性，交易可被监控
这让它和传统避险资产属性相悖。

2. 与科技股高相关性
大跌时投资者选择卖出比特币补充流动性，而不是买入比特币保值。

3. 市场规模太小
更容易受情绪和流动性影响。相比之下，黄金持有范围广泛、历史地位稳固，在全球金融体系中仍占据核心位置。

Dalio 的观点不代表比特币没有价值，而是说它现在的特性更像是高风险资产，而不是避险资产。这个判断和传统机构投资者的配置逻辑一致。

你怎么看？

美联储主席交接进入倒计时，沃什最快周三正式上任。

特朗普提名的美联储主席人选凯文·沃什，在当地时间周一顺利通过参议院关键程序性投票。现任主席鲍威尔的任期将在本周五结束。

接下来几个重要时间点：

1. 周一：终结辩论投票（已完成）

2. 周二：沃什担任美联储理事的确认投票
任期 14 年，这是基础职位。

3. 周三：沃什出任美联储主席的确认投票
最快这天完成，共和党控制的参议院预计会同意。

4. 5月17日：美联储下次会议
这可能是沃什作为主席的首次会议。

沃什货币政策立场整体偏鸽派，市场对他的上任普遍持欢迎态度。如果交接顺利，美联储的政策连续性短期内能维持。

你怎么看？

交易员：比特币还没跌完，可能会测试 75,000 美元支撑。

比特币在平静周末后尝试上涨，但没能稳在 83,000 美元，目前在 80,000 美元下方徘徊。交易员 Cryptic Trades 预计价格可能回撤至 2 日牛市支撑带，该位置过去几个月是强劲反转区。

需要注意的是：80,000 美元下方有两条移动均线构成的牛市支撑带，这是关键区域。

交易员 Daan Crypto Trades 认为，当前的支撑突破不具决定性。

但交易员 Killa 警告：美国即将公布的通胀数据是最大变数。下周二发布的 4 月 CPI 可能反映油价和地缘政治的影响。如果失守牛市支撑带，74,000 美元将受关注。

目前只要价格在该支撑带及约 75,000 美元高时间框架支撑区上方，后市仍可能上涨。

你怎么看？

PayPal 和 Google 高管：AI Agent 的商业时代，离不开加密支付。

PayPal 和 Google Cloud 高管近日透露，AI 驱动的商业活动将依赖加密支付系统，因为 AI 代理不具备人类使用传统银行账户的能力。

Google Cloud Web3 战略负责人 Richard Widmann 说：AI 代理在技术和监管上都无法直接开设银行账户，但加密货币为机器提供了理想的支付接口。

PayPal 加密业务高级副总裁 May Zabaneh 说：商户需要尽快适应 AI 代理时代，以免错失新一轮商业基础设施升级的机遇。

这说明什么？

AI Agent 要做商业决策，需要能支付。但传统金融体系是给人设计的，不是给机器设计的。

加密货币恰好填补了这个空白——它是唯一一个不需要身份、银行账户、第三方许可的支付系统。AI Agent 用私钥签名，就能完成支付，不需要开设银行账户。

这个趋势如果成立，意味着：

- 加密支付不只是炒概念，是 AI 商业时代的基础设施
- 商户接受加密支付不再是可选项，是必然

你怎么看？

分析师：比特币这波是大跌后的反弹，不是新牛市。

CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 说，他对近期比特币走势持谨慎态度，认为当前上涨可能只是从 125,000 美元跌到 60,000 美元后的修正性反弹，未必意味着新牛市开启。

几个关键指标：

1. 链上指标尚未达到历史熊市底部
多项链上指标还没有出现历史熊市底部的特征。

2. 长期持有者持仓结构未显示典型底部累积
大户还没有出现明显的低位建仓信号。

3. 市场尚未充分出清
现货抛售和恐慌出清的阶段还没走完。

宏观背景也不友好：美国消费者信心指数跌到 48.2 的历史低点，布伦特原油维持在 100 美元附近，10 年期美债收益率升至 4.5% 以上。当前利率市场不再押注美联储快速降息，甚至已经开始考虑加息可能性。

Axel 的结论：继续对比特币持谨慎立场。

你怎么看？

Strategy 会卖 BTC，但买的量是卖的 5 到 10 倍。

Michael Saylor 最近透露，Strategy 持有 81.8 万枚 BTC，全部未抵押。他明确说：公司可能会小规模卖 BTC 提升流动性，但整体净买入——每月卖 20 个基点，买入量是卖的 5 到 10 倍。

他还说了句让市场不舒服的话：如果市场以为公司永远不会卖，会影响 BTC 的金融属性和信用评级。

这句话的逻辑很清晰：

一个资产要被主流金融体系接受，需要被当成可交易的资产。
如果所有人认为某个持币者永远不会卖，这个资产就没办法被放进正常的信用评级、风险模型和资产负债体系里。对 BTC 成为全球储备资产这件事，这是障碍，不是优势。

Saylor 的策略实际上在证明一件事：Strategy 把 BTC 当成正常资产管理，有买入策略，也有流动性管理策略。这比永久持有的标签更能让 BTC 进入传统金融的框架。

你怎么看？

Vitalik Buterin 探讨 ZK Payments 作为支付标准。

以太坊创始人 Vitalik Buterin 在接受采访时表示，Agent 时代协议层面支付的下一步可能是 ZK Payments。他指出，在 AI 场景下，持久化名身份可能会失去隐私。团队正在开发 ZK API，可以隔离每个请求，保护隐私且无需每次请求都发起链上交易，并结合保证金机制防范滥用。

简单说：如果 AI Agent 要自动替你付钱，每笔交易都上链太贵也太慢。ZK Payments 的思路是，用零知识证明在链下验证身份和授权，同时保护你的隐私。

这个方向如果成熟，意味着：

1. AI 代理支付不再需要牺牲隐私
你授权 AI 替你操作，但它看不到你的完整身份。

2. 链上成本大幅降低
不需要每笔交易都上链，只需要最终结算。

3. 保证金机制解决滥用问题
ZK + 保证金，可能是 AI 时代支付的标准配置。

你怎么看？

Член Совета Федеральной резервной системы: объем токенизированных активов удвоился до 25 миллиардов долларов за год, но не спешите радоваться.

Член Совета ФРС Лиза Кук заявила, что объем токенизированных активов в США за прошлый год удвоился до примерно 25 миллиардов долларов.

Ее выводы:

1. Ценность токенизации реальна
Кросс-границы платежи, управление залогами, эффективность ликвидности — это те проблемы, которые блокчейн действительно может решить, а не просто концепции.

2. Не заменит традиционные финансы, а интегрируется
Кук прямо сказала: токенизация не свергнет существующую рыночную систему, а будет с ней интегрироваться. Этот вывод очень важен, он показывает, что подход регуляторов — это улучшение, а не революция.

3. Риски нельзя игнорировать
Риски ликвидности, взаимосвязанность финансовой системы, уязвимости смарт-контрактов в DeFi — это реальные угрозы.

25 миллиардов долларов — это число по сравнению с глобальным финансовым рынком все еще очень маленькое. Но скорость роста заслуживает внимания.

Что ты думаешь?

В апреле в США нефармовые данные превысили ожидания, но детали в данных не так оптимистичны.

В апреле было создано 115 тысяч новых рабочих мест, что значительно больше рыночных ожиданий в 62 тысячи. Данные за март также были пересмотрены до 185 тысяч.

На первый взгляд это хорошие новости, но если разобраться:

1. Уровень безработицы остался прежним, но число безработных увеличилось на 134 тысячи.
Уровень безработицы составляет 4.3%, но число безработных возросло до 7.37 миллионов, общее число занятых сократилось на 226 тысяч. Эта комбинация говорит о внутренних противоречиях в данных.

2. Новые рабочие места сосредоточены в медицинском, транспортном и розничном секторах.
Эти отрасли являются основными опорами рынка труда, но также являются наиболее подверженными экономическим колебаниям.

3. Занятость в федеральном правительстве продолжает сокращаться.
Тенденция к сокращению госслужащих продолжается, и в краткосрочной перспективе это направление не изменится.

В двух словах: цифры превышают ожидания, но внутренние разногласия на рынке труда продолжаются.

Как вы на это смотрите?

BlackRock собирается выпустить токенизированные фонды денежного рынка, и сразу два.

Президент ETF Store Нейт Джерачи заявил, что BlackRock планирует запустить два токенизированных фонда денежного рынка: один как цифровая доля существующего традиционного фонда денежного рынка, а другой - это совершенно новый токенизированный продукт, похожий на BUIDL.

Эта новость заслуживает внимания:

1. Действия BlackRock представляют собой реальное направление для институциональных инвесторов
это не просто концепция, они действительно собираются выпустить продукт. Одновременный запуск двух фондов говорит о том, что это не тестирование, а серьезная стратегия.

2. Один - это обновление, другой - совершенно новый
первый подразумевает, что существующие традиционные фонды могут сосуществовать, второй означает создание нативного токенизированного продукта с нуля. Оба пути развиваются.

3. Фонды денежного рынка - одна из крупнейших категорий фондов в мире
если токенизация этого рынка пройдет успешно, его масштаб будет на порядок больше, чем текущий рынок криптовалют.

Выбор BlackRock часто служит индикатором для всей индустрии управления активами.

Как вы на это смотрите?

Япония планирует запустить блокчейн-систему для торговли государственными облигациями в 2026 году, круглосуточно.

Согласно отчету Nikkei Asia, Япония нацелена на внедрение круглосуточной торговли государственными облигациями на основе блокчейна, чтобы снизить торговые издержки и повысить эффективность сделок.

Несколько крупных банков и брокерских компаний планируют в этом году ускорить токенизацию торговых облигаций, и правительство прогнозирует, что это значительно повысит эффективность использования капитала.

Есть несколько ключевых моментов в этой новости:

1. Рынок государственных облигаций — один из крупнейших рынков фиксированного дохода в мире.
Японские государственные облигации имеют огромный масштаб, и любые действия по токенизации вызовут цепную реакцию.

2. Круглосуточная торговля — естественное преимущество блокчейна.
Традиционный рынок облигаций имеет ограничения по времени торговли, блокчейн может разрушить эти ограничения. Этот сценарий — одно из самых практичных улучшений, которые блокчейн приносит в традиционные финансы.

3. Японские финансовые учреждения серьезно продвигаются вперед.
Это не пилотный проект — в этом году будет ускорение. Запуск системы в следующем году — это результат, а не старт.

Если Япония успешно пройдет этот путь, это может стать шаблоном для других стран и регионов.

Каковы ваши мысли?

Институции все еще в ожидании вечного DEX, вопрос не только в безопасности.

На форуме Consensus Miami эксперты отрасли отметили, что институциональные инвесторы сохраняют осторожный подход к вечным DEX.

Wizard of SoHo упомянул, что платформа Drift только что столкнулась с хакерской атакой на миллионы долларов, и вопрос безопасности действительно является первым барьером.

Но настоящая проблема не только в безопасности:

1. Уязвимости безопасности выявляют слабости DeFi
Атака на Drift заставила институты стать более осторожными. Такие потери капитала не могут остаться без внимания.

2. Проблема KYC и структурный конфликт с DeFi
Андресон из Canary Labs сказал это прямо: дизайн DeFi без разрешений и строгие требования KYC институций находятся в коренном противоречии. Если этот вопрос не решить, институциональные деньги не придут.

3. Инструменты AI для торговли — следующий конкурентный пункт
Основатель MN Fund Michaël van de Poppe сказал, что инструменты AI для торговли представляют собой эволюцию алгоритмической торговли, автоматизация станет будущей тенденцией в сфере трейдинга.

Институты не входят в DeFi не только из-за небезопасности, а потому что вся структура соблюдения норм еще не построена.

Каковы ваши мысли?

Coinbase снова в минусе, но на этот раз дело не только в деньгах.

Чистый убыток Coinbase за последний квартал составил 394.1 миллиона долларов, основная причина - падение цен на криптоактивы, приведшее к потерям в 482 миллиона долларов от инвестиций в цифровые активы. Выручка упала на 31%, а цена акций после закрытия торгов упала на 6%.

Тем не менее, CEO Брайан Армстронг всё ещё оптимист, утверждая, что в будущем вся финансовая деятельность будет переходить на блокчейн, и Coinbase активно готовится к этому.

Посмотрим на несколько конкретных данных:

1. Структура доходов меняется
Coinbase активно снижает зависимость от розничной торговли, увеличивая доходы от институциональных клиентов. Доходы от стейблкоинов выросли на 11% до 305 миллионов долларов.

2. Доля на глобальном рынке 8.6%
Это неплохое число, но скорректированный EBITDA снизился, что указывает на давление на качество роста.

3. Волатильность цены биткойна - ключевой фактор
В течение отчетного периода цена биткойна колебалась, достигая 63,000 долларов. Эта цифра напрямую определяет доходность Coinbase.

Видение CEO очень ясно, но реальность такова: фундаментальные показатели Coinbase сильно привязаны к цене биткойна, и эта структурная проблема пока не решена.

Что ты думаешь?

Руководитель Tether: промежуточные выборы в США могут оказать значительное влияние на криптоиндустрию.

Ответственный за государственные дела Tether Джесси Спиро заявил на саммите Consensus 26, что промежуточные выборы в США проверят устойчивость недавней крипто-дружественной политики Вашингтона.

Несколько ключевых моментов:

1. Законопроект «GENIUS» продвигается, но есть неопределенности
Хотя законопроект движется вперёд, результаты выборов могут изменить вектор.

2. Политическая работа в отрасли становится постоянной
Дело не только в продвижении политики, но и в обеспечении её долгосрочного выполнения. Акцент на налоговой реформе в Конгрессе и защите разработчиков.

3. 3 миллиона избирателей готовы мобилизоваться
Почти 3 миллиона участников Stand With Crypto рассматривают эти выборы как момент подотчетности, что повлияет на ключевые округа.

Эти выборы станут настоящим испытанием для криптоиндустрии.

Каковы ваши мысли?

Смотреть на горы и воду

《Цифровые активы: законопроект о ясности на рынке》 должен быть принят до 4 июля, Белый дом на это настаивает.

Исполнительный директор Совета по цифровым активам Белого дома Патрик Уитт заявил, что законопроект «Digital Asset Market Clarity Act» должен быть принят в Конгрессе до 4 июля. Сенатский банковский комитет продвигает обсуждение в этом месяце, в июне запланированы четыре недели работы для подготовки голосования.

Несколько ключевых моментов:

1. Споры по условиям доходности стейблкоинов в основном решены.
Окончательный вариант запрещает доходность стейблкоинов, как по банковским депозитам, но позволяет механизмы вознаграждения, связанные с потребительским поведением.

2. Условия конфликта интересов все еще обсуждаются.
Белый дом ведет переговоры с Конгрессом о применении к всем госслужащим.

Если этот законопроект действительно будет принят до 4 июля, регуляторная база для цифровых активов в США станет более ясной. Для индустрии это существенный шаг.

Как вы на это смотрите?

OKX запустил 263 токенизированных акций американских компаний, таких как Apple, NVIDIA и Tesla, которые можно покупать напрямую на блокчейне.

OKX объявил о сотрудничестве с Ondo Finance, что позволяет пользователям из соответствующих регионов торговать 263 токенизированными акциями непосредственно в своих крипто-аккаунтах, без необходимости отдельного кошелька или кросс-цепочных операций.

Что это значит?

1. Порог входа снижен
Не нужно открывать счет для торговли акциями в США, можно просто использовать существующий крипто-аккаунт для покупки популярных акций.

2. Не только спот
OKX также добавил бессрочные контракты на акции таких компаний, как Costco, Eli Lilly, Hims & Hers Health, и в будущем планирует выпустить бессрочные контракты на Pre-IPO компаний, таких как OpenAI, Anthropic, SpaceX.

3. Нужно четко понимать природу продукта
Эти продукты предоставляют лишь ценовую экспозицию и не означают права собственности на акции. Это важно, но легко упускается из виду.

Токенизированные акции становятся приоритетом для больших игроков.

Что ты об этом думаешь?

Стратегические запасы биткойнов США будут объявлены в течение ближайших нескольких недель, но прежде нужно прояснить два вопроса.

Исполнительный директор Консультативного совета по цифровым активам Белого дома Патрик Уитт сообщил, что обновление по SBR будет опубликовано в ближайшие недели. В настоящее время федеральное правительство приостановило ранее запланированную распродажу криптоактивов и начало внутренний аудит.

На самом деле, важно следить не за временными рамками, а за двумя вещами:

1. Будут ли опубликованы данные о позициях или планы по их увеличению?

Если просто озвучат цифры, это значит, что дело все еще на уровне повествования. Если будут конкретные планы по увеличению позиций и юридическая база четко обозначена, рынок будет переоценен.

2. Кто будет управлять этими активами?

Указ уже издан, но кто будет исполнять, как будет храниться и контролироваться, эти детали важнее, чем цифры по позициям.

Сейчас терпение рынка по отношению к SBR уже не так велико, как раньше. Вместо того, чтобы ждать объявления, лучше заранее обдумать эти два вопроса.

Как ты думаешь, будет ли это выше ожиданий или ниже?

Хоскинсон: к 2035 году AI-агенты станут важнее людей, Гуглы должны паниковать.

Основатель Cardano Чарльз Хоскинсон на конференции 26 прогнозирует, что к 2035 году AI-агенты будут доминировать в большинстве интернет-поисков, трейдинга и активностей, что может изменить бизнес-модели таких технологических гигантов, как Google, Amazon, Facebook.

Его основная логика: AI-агенты не генерируют клики по рекламе, у них нет брендинговой лояльности, что представляет собой прямую угрозу для платформ, зависящих от рекламы.

Кроме того, AI-агенты возьмут на себя больше ролей в криптоиндустрии — дью-дилижанс, исполнение сделок, взаимодействие с DeFi. Хоскинсон также призывает пользователей контролировать свои данные, идентичность и активы, не полагаясь на сторонние платформы.

Интересно, что он отметил, что отношение традиционных финансовых институтов меняется: JPMorgan раньше закрывал криптоаккаунты, а теперь начинает запускать блокчейн-продукты.

Если этот прогноз сбудется, это повлияет не только на технологическую отрасль, но и переопределит интернет-рекламные модели, структуру криптоиндустрии и способы входа традиционных финансов.

Как вы на это смотрите?