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비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 옵션 계약이 오늘 08:00 UTC에 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에서 총 98억 7천만 달러 규모로 만기됩니다. 이는 4월 최대 월간 정산 규모입니다.

이번 만기는 명목 가치 85억 5천만 달러 상당의 10만 9천 개 BTC 계약과, 13억 2천만 달러 규모의 56만 3천 개 ETH 계약을 포함합니다. 두 자산 모두 정산 전 최대 고통 구간을 크게 상회하는 가격에서 거래되었습니다. 한편 이번 주 홍콩에서 열린 웹3 컨퍼런스는 참석자들이 암호화폐 시장의 전반적인 낙관론을 반영하며 강세 분위기를 더했습니다.

BTC와 ETH, 최대 고통 지점 상회하며 정산

비트코인의 최대 고통 구간은 7만 2천 달러에서 형성되었으나, 만기 시점 기준 현물 가격은 약 7만 7,900 달러 부근을 기록했습니다. 풋-콜 비율은 0.93으로, 매도와 매수 포지션이 대체로 균형을 이룬 모습을 나타냅니다.

비트코인 만기 옵션 현황. 출처: 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)

이더리움은 보다 뚜렷한 콜(매수) 우위를 보였습니다. ETH는 2,315 달러에서 거래되었으며, 최대 고통 가격은 2,200 달러였습니다. 풋-콜 비율은 0.72입니다.

콜 옵션 쏠림 현상은 트레이더들이 상승 추세 연속에 베팅했음을 시사합니다. 알트코인 가격도 전체적인 강세와 함께 회복세를 보이고 있습니다.

암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에 따르면, 콜 미결제 약정이 양 자산 모두에서 우세해 전체 파생상품 시장 내 강세 심리를 강화했습니다.

BTC 콜 미결제 약정은 52,607건으로, 풋 52,844건과 비슷합니다. ETH는 콜이 322,373건, 풋이 245,862건으로 콜이 우세했습니다.

이더리움 만기 옵션 현황. 출처: 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit) 가격 상승세에도 내재 변동성 하락

Greeks.live 분석팀에 따르면, 이번 달 주요 만기 구간에서 비트코인 내재 변동성은 1%~2% 하락해 40% 미만을 기록했습니다. 이더리움의 내재 변동성은 더욱 가파르게 하락하며 60% 수준에 머물고 있습니다.

“이번 주 시장은 계속 반등했고, 비트코인은 7만 8천 달러를 강하게 돌파했습니다… 가격 상승에도 불구하고 급등 지표는 후퇴해 시장이 FOMO에 의해 움직이지 않음을 보여줍니다.” – Greeks.live 분석팀

내재 변동성 하락과 스큐(콜/풋 쏠림) 후퇴는 이번 랠리가 투기적 모멘텀보다 안정적인 자금 유입에 기초하고 있음을 시사합니다.

비트코인의 2분기 실적은 1분기를 가격 및 투자 심리에서 이미 앞질렀습니다.

옵션 시장, 향후 전망

이번 월간 정산은 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit) 전체 미결제 약정의 약 25%를 정리합니다. Greeks.live에 따르면 남은 포지션의 12%는 5월 말, 24%는 6월 말 만기가 도래할 예정입니다. 6월 만기가 다음 주요 분기 이벤트가 될 것입니다.

Greeks.live는 2분기 비트코인이 가격과 시장 심리 양면에서 1분기보다 뚜렷한 성과를 보였다고 했습니다.

연중반 거시경제 압력이 완화된다면, 7만 8천 달러 부근이 강력한 지지선으로 자리잡을 수 있습니다.

하지만 6월 만기 계약 집중 현상은 다음 분기 만기의 시장 방향 결정력이 더욱 커질 것을 시사합니다.

거래자들은 만기일이 다가올수록 내재 변동성 하락세가 이어질지 여부를 주목할 것입니다.

그동안 옵션 데이터는 양극단 레버리지보다 신중한 낙관론과 꾸준한 기관 자금 유입이 가격을 지지하는 안정적 시장 환경을 보여줍니다.

위스콘신주가 칼시(Kalshi), 로빈후드(Robinhood), 코인베이스(Coinbase), 폴리마켓(Polymarket), 그리고 크립토닷컴(Crypto.com)을 상대로 세 건의 소송을 제기했습니다.

발표에 따르면, 당국은 해당 플랫폼들이 위스콘신에서 불법 상업 도박으로 간주되는 스포츠 베팅 활동을 용이하게 했다는 이유로 폐쇄 조치에 나서고 있습니다.

주정부의 예측시장 단속이 확대되고 있습니다

위스콘신 법무부는 댄카운티에서 소송을 제기했습니다. 이들은 스포츠 관련 이벤트 계약을 주 내 고객에게 제공하는 것이 위스콘신 주법 § 945.03(1m)을 위반하며 공공의 유해 행위에 해당한다고 선언하기를 요청하고 있습니다.

당국은 피고 회사들이 위스콘신에 있는 고객에게 스포츠 관련 이벤트 계약을 거래할 수 없도록 예비 금지명령과 영구 금지명령 모두를 추진하고 있습니다. 법무부 장관 조쉬 콜(Josh Kaul)은 목요일 발표에서 위스콘신의 입장을 명확히 밝혔습니다.

“불법 행위를 얕게 위장해도 합법이 되지 않습니다. 이들 기업이 위스콘신에서 스포츠 베팅을 용이하게 했다는 혐의는 중단되어야 합니다.” – 조쉬 콜, 법무부 장관

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보도 자료에 따르면, 스포츠 베팅을 포함한 상업 도박은 위스콘신에서 일부 제한적인 예외를 제외하고 금지되어 있습니다. 소장에서는 피고들이 스포츠 베팅을 “이벤트 계약”으로 이름을 바꿔 도박 금지를 회피하려 했으며, 해당 계약은 스포츠 결과를 바탕으로 정산되어 전통적인 베팅처럼 작동한다고 주장했습니다.

“소장에는 또한 각 베팅마다 기업들이 수수료를 부과해 이로 인해 주내 위스콘신 시민들로부터 도박 법 반대로 수익을 창출하고 있다고 기재돼 있습니다. 예를 들어 칼시는 스포츠 계약으로 연간 10억 달러 이상의 수익을 창출하며, 이는 전체 연간 추정 수익의 약 90%를 차지합니다.” 라고 보도 자료에서 덧붙였습니다.

한편, 위스콘신의 이번 소송은 뉴욕 법무장관 레티샤 제임스(James)가 코인베이스, 제미니(Gemini)를 제소한 지 이틀만에 제기되었습니다. 제임스는 해당 플랫폼들이 “예측시장” 플랫폼을 통해 뉴욕에서 불법 도박 사업을 운영한다고 주장했습니다.

“제미니와 코인베이스의 이른바 예측시장은 단순히 불법 도박 사업일 뿐입니다. 이 플랫폼은 청년들을 필요한 안전장치가 없는 중독성 있는 환경에 노출시키고 있습니다. 저희 사무실은 뉴욕 시민들을 보호하고, 이런 플랫폼들이 법을 위반하지 못하도록 조치하고 있습니다.” – 레티샤 제임스, 뉴욕 법무장관

이러한 조치는 광범위한 법 집행 강화를 반영합니다. 지난달 애덤 쉬프(Adam Schiff)와 존 커티스(John Curtis) 의원은 예측시장 플랫폼에서 스포츠 이벤트 계약을 금지하는 법안을 발의했습니다.

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유럽연합 이사회가 러시아에 대한 제20차 제재 패키지를 채택했습니다. 이에는 암호화폐 분야에 대한 중대한 제한이 포함됩니다.

유럽연합이 이번에는 특정 플랫폼이 아니라 러시아에 등록된 모든 암호화폐 서비스 업계 전체에 대한 업권 차원의 금지 조치를 처음으로 도입했습니다.

가란텍스의 교훈: 표적 제재가 효과 없는 이유

유럽연합 규정은 업계 전체 전략으로 전환한 이유를 설명합니다. 2025년 2월, 가란텍스 암호화폐 거래소가 제재 목록에 포함되었습니다. 이는 제재 대상자에게 글로벌 금융 시스템 접근을 허용했기 때문입니다.

하지만 이 조치는 효과가 없었습니다. 조사 결과, 가란텍스의 운영이 다른 러시아 법인으로 단순히 이전된 것이 드러났습니다.

규정에서는 개별 거래소와 플랫폼을 제재 목록에 포함시키는 방식이 새로운 우회 구조의 출현만을 유발한다고 인정합니다. 그래서 업계 전체를 한 번에 금지하는 결정이 내려졌습니다.

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정확히 어떤 내용이 금지되었습니까

BeInCrypto 편집진은 관련 자료를 검토하여 새 패키지에 명시된 모든 금지 사항을 한눈에 볼 수 있도록 정리했습니다.

러시아 암호화폐 플랫폼에 대한 업종 금지

주요 조치는 러시아의 암호화폐 서비스 제공자나 암호화폐 거래소와의 직접 및 간접적인 모든 거래를 금지하는 것입니다. 해당 조항은 규정(EU) 번호 833/2014의 제5bb조와 결정(CFSP) 2026/508의 제1bb조에 명시되어 있습니다.

금지는 2026년 5월 24일부터 적용됩니다. 그 전까지 시장 참가자들은 기존 계약을 마무리할 수 있습니다.

예외는 러시아 주재 EU 외교 대표부 및 협력국, 2022년 2월 24일 이전 러시아에 거주한 EU 시민, 그리고 러시아 내 철수 절차를 진행 중인 기업에 적용됩니다. 다만, 기업의 경우 EU 회원국의 적격 당국 허가가 필요합니다.

특정 암호화폐 및 디지털 루블 거래 금지

거래가 금지된 암호화폐 자산 목록이 확장되었습니다. RUBx 암호화폐가 추가되었습니다. 제재 대상인 중앙은행 디지털화폐와 그 개발 지원 역시 모두 금지됩니다. 이 조치는 주로 디지털 루블을 겨냥했습니다.

루블 스테이블코인 A7A5의 상당한 거래량을 보유한 암호화폐 거래소를 운영하는 키르기스 기관이 개인 제재 대상에 올랐습니다. 해당 기관의 이름은 보도자료에 공개되지 않았습니다.

기관명은 규정 부속서가 EU 공식 저널에 게재된 후 공개될 예정입니다. 앞서 제19차 제재 패키지에서 EU는 이미 A7A5와 키르기스 연계 회사 올드 벡터와 그리넥스에 대한 금지 조치를 도입한 바 있습니다.

EU 제20차 러시아 제재 패키지 일부의 스크린샷으로, 금지된 디지털 자산 표를 보여줍니다.

EU 이사회는 대규모 금융 제재가 시행되는 가운데 러시아가 국제 결제에 암호화폐를 점점 더 많이 사용하고 있다고 지적했습니다. 2026년 초 루블 스테이블코인 A7A5를 통한 이체 규모는 1천억 달러를 넘어섰습니다.

우회 결제 체계에 대한 타격

또 다른 새 조치로, 공식적으로 은행도 암호화폐 서비스 제공자도 아니지만 러시아 고객의 국경 간 결제를 지원하는 서비스도 금지 대상에 포함됐습니다. 이는 상계(네팅) 체계, 대사 협의, 기타 제재 우회 메커니즘을 의미합니다.

차단된 암호화폐 서비스 제공자 및 결제 서비스의 “미러” 구조와 “후속” 구조 역시 금지에 포함됩니다.

은행 거래 금지 조치

러시아 은행 20곳에 금지 조치가 적용됐습니다. 추가로 제3국 소재 금융기관 4곳이 제재 우회 지원 또는 러시아의 SWIFT 유사 시스템인 SPFS 연관성을 근거로 제한을 받게 됐습니다.

벨라루스를 위한 동일 조치

유사한 암호화폐 관련 제한이 벨라루스에도 적용되었습니다. 민스크에 대한 제재 체제는 2027년 2월 28일까지 연장됐습니다.

제재에 적합하지 않은 시기

EU 제재는 러시아 당국이 암호화폐 이용자를 국내 허가 플랫폼으로 유도하는 시기와 맞물렸습니다. “디지털화폐 및 디지털권리법” 초안은 중앙은행의 관리를 받는 예탁기관에서 암호화폐를 의무적으로 보관하도록 하고, 개인 지갑을 금지하며, 비전문 투자자는 연간 30만 루블 한도를 두는 내용을 담고 있습니다. 이 법안은 2026년 7월 1일 시행될 수 있습니다.

결과적으로 악순환이 발생했습니다. 러시아는 암호화폐 시장을 중앙집중화하여 단일 통제 지점을 만들고 있습니다. 한편 EU는 모든 러시아 암호화폐 서비스에 대해 업권 금지를 시행하고 있습니다. 법령에 따라 국내 플랫폼으로 옮겨야 하는 시장 참가자는 자동으로 유럽 거래 상대방과 단절됩니다.

러시아 회로와 접촉한 암호화폐는 “더럽다”고 표시될 수 있습니다. 이란이나 북한과 연관된 코인도 이렇게 분류됩니다. 이 경우, 해당 암호화폐를 러시아 외부로 이동하는 일은 매우 어려워집니다. 거래에는 차단 위험이 따릅니다.

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켈프다오(KelpDAO) 해킹 사건으로 인해 탈중앙화 금융(DeFi)에 대한 신뢰가 크게 흔들렸습니다. 이 사건 이후 자본 유출이 이어지며, 4월 18일 이후 디파이 업계의 총예치량은 995억 달러에서 837억 달러로 감소했습니다.

아베(Aave)가 현재 주요 프로토콜과 함께 “디파이 유나이티드(DeFi United)” 운동을 주도하고 있습니다. 이는 이번 위기의 중심에 있는 유동 리스테이킹 토큰인 rsETH의 신뢰 회복을 목표로 합니다.

스타니 쿨레초프, 아베의 디파이 유나이티드 주도하며 직접 5,000 ETH 약속

4월 18일, 공격자는 켈프다오의 크로스체인 브릿지에서 rsETH 116,500개를 탈취했습니다. 이는 약 2억 9,200만 달러에 해당합니다. 탈취된 토큰은 아베 V3에 담보로 예치되었고, 해커는 이 담보를 활용해 대량의 랩드 이더(WETH)를 대출했습니다.

rsETH가 담보가 사라지면서, 해당 포지션은 사실상 청산이 불가능해졌습니다. 이로 인해 아베에는 부실채권이 남았습니다.

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이후 대규모 인출이 이어졌습니다. 아베의 총 예치 자산은 458억 달러에서 286억 달러로 줄었습니다. 총 172억 달러가 감소한 셈입니다. 레이어제로(LayerZero)에 따르면, 초기 데이터는 2026년 최대 디파이 해킹의 배후로 라자루스 그룹의 트레이더트레이터가 있음을 시사합니다.

X 포스트에서 아베는 여러 업체가 rsETH 신뢰 회복에 동참하겠다는 확약 의사를 밝혔다고 전했습니다. 리도파이낸스(Lido Finance)는 전용 구제 기금에 최대 2,500 stETH(스테이킹 이더)를 이바지하는 방안을 제안했습니다.

맨틀 트레저리(Mantle Treasury) 또한 독자적으로 아베 DAO에 최대 3만 ETH를 대출하겠다는 제안을 올렸습니다. 아베 설립자 스타니 쿨레초프는 직접 5,000 ETH 기여를 약속했습니다.

“아베는 제 인생의 작업이며, 사용자를 위한 최선의 결과를 찾기 위해 쉬지 않고 노력하고 있습니다. 저는 디파이 유나이티드에 5,000 ETH를 직접 기부합니다. 앞으로도 파트너들과 추가 확약을 공식화하기 위해 함께 노력해 나가겠습니다. 이 사태가 신속하게 해결되어 시장 상황이 정상화될 수 있도록 계속해서 힘쓰겠습니다.” – 스타니 쿨레초프, 아베 창립자

이더파이파운데이션(EtherFi Foundation)도 5,000 ETH 추가 제안을 내놓았으며, 골렘(Golem)도 1,000 ETH를 기여했습니다. 이 이니셔티브에는 에세나(Ethena), 레이어제로, 타이드로(Tydro), 잉크파운데이션(Ink Foundation), 프락스파이낸스(Frax Finance) 등도 함께하고 있습니다.

아베는 또, 이더리움코어, 아비트럼, 베이스(Base), 맨틀, 리니아(Linea) 전체에서 rsETH 예치를 일시 중단했습니다. 이는 복구를 지원하기 위한 조치입니다.

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미국 법무부(DOJ)는 암호화폐 7억 달러 상당을 동결하고, 사기 조직을 운영한 혐의로 2명의 중국 국적자에게 전신 사기 공모 혐의를 적용했습니다.

미국 검사 지닌 페리스 피로, 차관보 A. 타이슨 듀바, 그리고 파트너들은 국무부 및 재무부와 협력해 동남아 compound 기반 사기 네트워크 해체를 위한 조치들을 공동 발표했습니다.

스캠센터 타격대, 버마 compound와 캄보디아 확장 겨냥

스캠센터 타격대는 미국인을 상대로 수십억 달러를 탈취한 국제 범죄 조직에 대한 집행 강화를 발표했습니다.

황싱산과 장원제는 2025년 1월부터 11월까지 버마 민렛판에 위치한 순다 compound를 운영한 것으로 알려졌습니다. 두 사람은 “아저”와 “장난”이라는 별명을 사용했다고 보도자료는 밝혔습니다.

“수사 결과에 따르면, 황은 순다에서 고위 관리자이자 집행자로 일하면서 인신매매 compound 노동자들의 신체적 처벌에도 직접 가담했습니다. 장은 미국인을 타깃으로 삼은 노동자들을 직접 감독하는 팀장 역할을 했습니다.” – 당국 발표

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검찰은 한 미국인 피해자가 장이 관리한 노동자에게 3백만 달러 이상을 잃었다고 밝혔습니다. 두 피의자는 캄보디아에 두 번째 compound 설치도 시도했습니다. 수사팀은 503개의 사기성 투자 플랫폼 웹사이트도 압수했습니다.

당국은 6천 명 이상의 팔로워를 둔 텔레그램 채널도 통제했습니다. 해당 채널은 캄보디아에서 운영되는 수사기관으로 가장한 사기 프로그램에 피해자를 모집했습니다.

FBI 공동 부국장 크리스토퍼 G. 라이아는 이번 조치가 미국인을 노린 국제 범죄 조직에 큰 타격이라고 평가했습니다.

“우리는 사람들의 저축을 훔치는 데 사용된 500개 이상의 웹사이트를 폐쇄했습니다. 우리 사무실은 피해자들로부터 도난당한 자금을 식별하기 위해 계속 노력하고 있으며, 지금까지 미국인 피해자에게서 사기 및 자금세탁에 연루된 7억 달러 이상의 암호화폐 동결 조치를 이끌어냈습니다. 현 행정부는 이런 사기를 근절하기 위해 단합하고 있으며, 우리는 아직 끝나지 않았습니다.” – 미국 검사 지닌 피로

또한, 재무부 해외자산통제국(OFAC)은 국가 전역에 사기 compound를 관리한 혐의로 캄보디아 상원의원 콕안에게 제재를 부과했습니다.

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ARK 인베스트의 최신 비트코인 분기 보고서에 따르면, 장기 신념 보유자들이 1분기 22% 하락장에서 약 147만 개 비트코인을 흡수했음에도 불구하고, 시장이 아직 바닥에 도달하지 않았습니다.

해당 회사의 2026년 1분기 비트코인 분기 보고서는 3월 31일까지의 데이터를 바탕으로 약세 가격 흐름과 신념이 강한 보유자들의 공격적인 온체인 매수 간의 분열을 강조합니다.

고래들이 2020년과 같은 속도로 공급을 쌓다

ARK의 데이터에 따르면, 신념 구매자들이 보유한 비트코인 공급량이 213만 개에서 360만 개로 세 달 만에 증가했습니다. 69% 상승은 2020년 사이클 이후 가장 빠른 흡수 단계입니다.

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신념 보유자들의 비트코인 매수량. 출처: Ark 인베스트

이러한 가격 급락에서의 매수는 장기 보유자들이 패닉 매도를 흡수했던 과거 패턴과 같습니다. ARK는 이 속도가 강한 신념의 참여자들이 하락장을 기회로 여겼다는 증거라고 설명합니다.

비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 잔고 또한 이 의견을 뒷받침합니다. 3월 말에는 약 129만 개로 집계됐으며, 분기별로 거의 변동이 없었습니다.

“이러한 안정성은 상당한 하방 변동성 속에서도 기관투자자들의 신념이 견고함을 시사합니다.” – 보고서 내용

비트코인이 아직 바닥에 도달하지 않은 이유

비트코인은 1분기를 68,200달러 부근에서 마감했습니다. 이는 세 가지 주요 온체인 지지를 돌파한 후입니다. 200일 이동평균선(90,613달러), 단기보유자 원가(82,767달러), 온체인 평균(78,039달러) 모두가 무너졌습니다.

또한 수익 중인 공급량은 78%에서 50%로 줄었다가 다시 회복했습니다. 하지만 손실 중인 공급량 아래로는 내려가지 않았습니다. 이 기준은 일반적으로 저평가 매도세의 신호입니다.

ARK는 진정한 하방 영역을 실현가격(약 54,000달러)과 투자자가격(약 50,000달러) 사이로 봅니다. 이 범위로 진입하면 전 세계적으로 강한 신념의 바닥 신호였지만, 어느 수준도 1분기에는 도달하지 않았습니다.

비트코인 실현가 및 투자자가격. 출처: Ark 인베스트

이전에도 Into the Cryptoverse의 CEO인 벤자민 카우엔은 BeInCrypto에 자신의 기본 시나리오에서 바닥 시점을 2026년 10월로 예상한다고 밝혔습니다.

“기본 시나리오는 단순히 앞선 두 사이클과 마찬가지로, 고점 이후 1년이 지나 바닥을 다질 것이며, 그 가능성은 2026년 10월입니다.” – 벤자민 카우엔, Into the Cryptoverse CEO

모든 리서치 데스크가 동의하는 것은 아닙니다. 그레이스케일은 비트코인이 65,000달러에서 70,000달러 사이에서 약세장을 버틸 수 있는 확고한 바닥을 찾았다고 주장했습니다.

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미국 법무부는 폴리마켓(Polymarket) 내부자 거래 사건과 관련하여 미 육군 병사를 기소했습니다.

그는 기밀 정보를 이용해 베네수엘라의 니콜라스 마두로가 1월에 체포되는 사건에 내기하여 약 40만9881달러를 획득한 혐의를 받고 있습니다.

미 육군 병사가 극비 정보를 활용해 폴리마켓(Polymarket)에서 3만3천달러를 40만달러로 불렸습니다

공개된 법무부의 기소장에 따르면, 포트 브래그에 주둔 중인 38세의 개넌 켄 반 다이크(Gannon Ken Van Dyke)는 작전 실행 전 약 3만3천34달러를 41만달러 정도로 만든 후 흔적을 지우려 시도한 혐의입니다.

“개넌 켄 반 다이크는 자신의 재정적 이익을 위해 기밀 정보를 사용하여 동료 군인들을 배반한 혐의를 받고 있습니다. 반 다이크는 미 육군 병사로서 역할 덕분에 작전과 관련된 내용들을 알고 베네수엘라와 관련된 다양한 결과에 거래하여 40만달러가 넘는 이익을 얻었습니다.” – FBI 국장 제임스 C. 바나클 주니어

이 미군 병사는 “Operation Absolute Resolve”의 계획 및 실행에 참여했습니다. 1월 3일 이른 아침에 이뤄진 작전에서 마두로와 그의 아내는 카라카스에서 체포되었습니다.

반 다이크는 “Burdensome-Mix”라는 폴리마켓(Polymarket) 닉네임을 사용한 것으로 알려졌으며, 2025년 12월 27일부터 작전 실행 며칠 전부터 폴리마켓에서 내기를 시작했습니다.

13건의 모든 내기는 ‘YES’ 포지션으로 마두로와 베네수엘라 관련 계약에 베팅했습니다. 내기에는 “마두로 1월 31일까지 퇴출”과 “미군 1월 31일까지 베네수엘라 진입” 등이 포함되었습니다. 상품선물거래위원회(CFTC)는 반 다이크가 마두로 계약에서만 43만6천 주 이상의 ‘YES’ 주식을 매수했다고 밝혔습니다.

이익 실현 후 반 다이크는 대부분의 수익을 해외 암호화폐 금고로 이동하고, 거래소 이메일을 별칭으로 변경하여 폴리마켓에 계정 삭제를 요청한 혐의를 받고 있습니다.

이 미군 병사는 총 5개의 혐의로 기소되었습니다. 이는 상품거래법 위반 3건과 전신 사기 및 불법 금전 거래 혐의가 포함됩니다. 각 상품거래법 위반 혐의마다 최대 10년, 각 전신 사기 혐의마다 최대 20년의 형량이 부과될 수 있습니다.

상품선물거래위원회(CFTC) 역시 뉴욕 남부 연방지방법원에 병행된 민사 소송을 제기했습니다. 기관 측은 배상과 거래 금지, 민사 벌금을 청구하고 있습니다.

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폴리마켓(Polymarket)은 올해 들어 지정학적 사건에 정밀하게 맞춰진 지갑들의 내기로 인해 점점 더 큰 압력을 받고 있습니다. 의심되는 내부자들은 이란 분쟁과 마두로 작전과 관련된 계약으로 수십만 달러를 얻은 혐의가 있습니다.

이번 고소는 CFTC가 처음으로 사건 계약 내부자 거래 혐의와 “에디 머피 규정”이 적용된 미 연방 정보 오남용 사례에 적용하면서 새로운 선례를 남기게 되었습니다.

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메타플랫폼스는 전체 직원의 약 10%인 약 8천 명을 5월 20일에 해고할 계획입니다.

회사는 이번 감원이 효율성을 높이고 인공지능과 같은 영역에서 늘어나는 투자 비용을 상쇄하기 위한 조치라고 밝혔습니다. 이번 해고는 기술 업계 전반에 번지고 있는 인공지능 기반 구조조정 흐름을 보여줍니다.

메타의 2026년 감원, 전체 인력의 10%에 달합니다

최고인사책임자인 자넬 게일이 목요일 사내 메모에서 해당 조치를 설명했습니다. 메타는 현재 공석인 6천 개 채용 계획도 중단합니다.

“회사를 더욱 효율적으로 운영하고, 우리가 진행 중인 다른 투자들을 상쇄하기 위해 이번 조치를 단행합니다.” – 자넬 게일, 최고인사책임자

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이번 감원은 2023년 이후 메타의 최대 규모입니다. 메타는 2022년 11월에 1만1천 명의 직원을 감원했습니다. 몇 달 뒤에는 추가로 1만 개 일자리를 줄였습니다. 올해 초 두 차례 추가 감원으로 약 2천 명의 인원이 추가로 해고되었습니다.

로이터가 인용한 세 명의 소식통에 따르면, 메타는 올해 하반기에 또 다른 해고도 준비하고 있습니다. 다만, 시기와 규모는 아직 확정되지 않았습니다. 소식통들은 인공지능 역량의 진전에 따라 경영진이 계획을 수정할 수 있다고 밝혔습니다.

마이크로소프트, 미국 인력 7%에 자발적 퇴직 제안

마이크로소프트는 미국 직원의 약 7%를 대상으로 자발적 퇴직 프로그램을 공개했습니다. 51년 기업 역사상 처음 시행하는 제도입니다.

해당 프로그램은 목요일 메모를 통해 안내됐으며, 연령과 근속 연수를 합쳐 70 이상인 미국 내 시니어 디렉터 이하 직급 직원이 대상입니다. 해당 조건 충족자와 관리자에게는 5월 7일 자세한 내용이 안내됩니다.

구조조정의 물결이 기술 업계 전체로 확산되고 있습니다. 이번 달 초, 오라클은 약 3만 개의 일자리를 감축했습니다. 아마존, 블록, 여러 암호화폐 기업도 감원을 단행했습니다.

주목할 점은, 각국 정부마저 공공 서비스에 인공지능 에이전트를 도입하는 경쟁에 나섰다는 사실입니다. 아랍에미리트는 2년 내에 연방 정부 부처, 서비스, 운영의 절반을 AI 기반 에이전트로 전환한다는 지침을 내렸습니다.

STABLE(STABLE)은 4월 23일 14.6% 상승하여 0.02999달러에 거래되었으며, 2월 초 이후 가장 강한 일일 변동성 수치를 기록하면서 수 주간 이어진 조정 구간을 돌파하였습니다. 이 움직임은 일간 차트에서 RSI(상대강도지수) 돌파와 동시에 발생하였습니다.

이번 상승으로 토큰은 0.382 피보나치 되돌림 구간인 0.03059달러를 향해 접근하고 있습니다. 이 가격대는 3월과 4월 모든 반등을 막은 구간입니다. 해당 구간 위에서 종가를 안정적으로 형성할 경우, 다음 저항 클러스터로 향하는 길이 열립니다.

일간 차트, 0.5 피보나치 이상에서 저점을 높이는 구조 유지합니다

일간 차트는 중기 구조에서 여전히 긍정적인 흐름을 보여줍니다. STABLE은 12월 저점(0.00914달러 부근) 이후로 높은 저점과 세 번의 더 높은 고점을 만들어 왔습니다. 4월 22일 저점(0.02580달러)이 그 구조를 유지하며, 0.5 피보나치 되돌림(0.02649달러) 구간과 정확히 일치합니다.

현재 가격은 0.02999달러로 0.382 피보나치(0.03059달러) 바로 아래에 위치합니다. 이 저항선은 3월 7일 이후 여러 차례 상승 시도를 막아낸 가장 중요한 단기 저항입니다.

일일 종가가 0.03059달러 위에 안착할 경우, 0.236 되돌림(0.03566달러)과 2월 27일 고점(0.0389달러 부근)까지 추가 상승이 기대됩니다.

중요한 지지선은 0.02649달러에 위치합니다. 이 구간이 이탈될 경우 해당 상승 파동이 무효화되며, 0.618 되돌림(0.02240달러)이 노출됩니다. 이번 사이클에서 다른 알트코인 역시 비슷한 되돌림 구간에서 멈췄으며, 오디널스 역시 자체 0.382 지점에서 멈추었습니다.

STABLE 일간 차트 / 출처: 트레이딩뷰(Tradingview) 일간 RSI, 3개월간 저항선 돌파합니다

STABLE의 RSI(상대강도지수)는 1월 말 이후 모든 랠리를 눌러온 하락 추세선을 마침내 돌파하였습니다. 이 지표는 4월 23일 캔들에서 50선에서 60대 중반까지 급등하였습니다. 10주 만에 처음으로 RSI 60을 명확히 상회한 움직임입니다.

이 추세선은 1월 말 80 이상에서 기록된 RSI 고점에서 시작되었으며, 이는 STABLE이 사상 최고가(0.04385달러 부근)를 기록하기 직전이었습니다. 이후 이어진 랠리들은 RSI가 점차 낮아지면서 멈췄고, 이는 가격 조정과 함께 일관된 낮은 고점 움직임을 만들었습니다.

이런 추세선 돌파는 흔히 분배 구간에서 매집 구간으로의 전환을 예고합니다. 현재 RSI는 과매수 기준선(70)보다 충분히 아래에 있어, 추가 상승 모멘텀이 남아있습니다. 비슷한 모멘텀 구조가 최근 HBAR의 상승 시도에서도 관찰되었습니다.

RSI가 다시 50 아래로 종가를 기록하면 모멘텀은 약세로 전환됩니다. 이 경우, 거짓 돌파가 확인되고 매도세가 다시 우위를 점하게 됩니다.

STABLE 일간 RSI 차트 / 출처: 트레이딩뷰(Tradingview) STABLE 가격 전망, 0.0367달러 W패턴 목표 제시합니다

4시간 차트는 다음 움직임에 대한 가장 명확한 로드맵을 보여줍니다. STABLE은 4월 2일부터 23일까지 완만한 W 패턴을 형성했으며, 넥라인이 0.03100달러 부근에 위치합니다. 가격은 4월 23일 넥라인을 상향 돌파한 후, 세션 마감까지 약 0.03003달러에서 조정을 받았습니다.

측정 움직임에 따라 0.03673달러가 목표가로 제시되며, 이는 4월 22일 저점(0.02580달러 부근) 대비 약 22% 높은 수준입니다. 이 구간은 0.236 피보나치(0.03566달러)와 겹치며, 0.03566~0.03673달러 사이에 강한 저항대가 형성됩니다. 거래량은 이번 돌파 구간에서 최근 2주 중 가장 큰 강세 캔들을 기록했습니다.

다만, 토큰은 우선 상위 차트상 0.382 피보나치(0.03059달러)를 넘어야 합니다. 만약 0.03059~0.03100달러 구간에서 저항을 받으면, STABLE은 0.5 피보나치 지지(0.02649달러)까지 밀릴 수 있습니다. 전체 비트코인 강세가 회복되면 추가 상승 속도가 빨라질 수 있습니다.

STABLE 4시간 차트 / 출처: 트레이딩뷰(Tradingview)

전망은 명확합니다. STABLE이 0.03059달러를 돌파해 0.03673달러까지 길을 열거나, 돌파에 실패해 중간 구간으로 되돌아갈 수 있습니다.

마이크로스트레티지(MicroStrategy Inc., MSTR)는 현재 815,061 비트코인(BTC)을 보유하고 있어 블랙록(BlackRock)의 아이셰어스 비트코인 트러스트(IBIT)를 제치고 단일 기관 기준 최대 비트코인 보유자가 되었습니다.

해당 기업은 4월 14일부터 4월 20일까지 약 34,164 BTC를 약 25억 4천만 달러에 매입하였습니다. IBIT는 현재 약 806,178 BTC를 보유하고 있습니다.

마이크로스트레티지의 815,061 BTC, 계속 증가 중입니다

갤럭시 디지털(Galaxy Digital)의 전사 리서치 책임자인 알렉스 손( Alex Thorn)은 이번 주에 이러한 변화를 강조하였습니다. 그는 마이크로스트레티지의 보유량이 사토시 나카모토의 추정치인 109만6천 BTC(1.096 million BTC)에 근접하는 추이를 보여주는 차트를 공유하였습니다.

“마이크로스트레티지(MSTR)는 이제 단일 기업으로서 세계 최대 비트코인 펀드인 IBIT보다 더 많은 BTC를 보유하고 있습니다. 마이크로스트레티지는 향후 2년 내 사토시를 뛰어넘을 가능성이 높습니다.” – 알렉스 손 갤럭시 디지털 전사 리서치 책임자

갤럭시의 모델은 마이크로스트레티지가 현 추세로는 2026년 11월까지 사토시를 추월할 수 있다고 예측합니다. 이 회사는 11.5%의 연환산 수익률을 제공하는 STRC 우선주 등 주식시장 유상증자를 통해 비트코인 매입 자금을 마련합니다.

갤럭시 리서치, 마이크로스트레티지 vs 블랙록 IBIT vs 사토시 비트코인. 출처: X의 알렉스 손

한편, 마이클 세일러(Michael Saylor) 이사회 의장은 같은 날 X에 “겨울이 끝났습니다”라는 게시글을 올렸습니다. 인공지능으로 생성된 이미지와 함께한 이 메시지는 시장이 회복 국면에 진입할 수 있음을 시사합니다.

하지만 금 옹호자 피터 쉬프(Peter Schiff)는 STRC 구조가 폰지 사기라고 비판하였습니다.

“일반적인 폰지 사기와 STRC의 주요 차이점은, 전자는 주최측이 사기라는 사실이나 신규 투자자가 줄면 지급이 중단된다는 점을 알리지 않는다는 점입니다.” – 피터 쉬프

쉬프는 STRC 배당금이 영업수익이 아닌 지속적인 자본 조달에 의존한다고 주장하였습니다.

마이크로스트레티지는 이러한 위험성을 SEC 공시에서 공개합니다. 세일러는 BTC가 연 2.05%만 상승해도 우선주 배당금을 무한히 감당할 수 있다고 반박하였습니다.

한 종목의 AI 주식이 엔비디아보다 3주 앞선 5월 4일에 실적을 발표합니다. 기술적 신호상 지난 1년 중 가장 과매도 구간에 진입했습니다.

팔란티어(PLTR)는 4월 23일 143달러 이상에 마감했습니다. 작년 11월 고점 대비 약 30%, 올해 들어 약 15% 하락한 수치입니다. 이 종목은 11월 초부터 하락 채널에 갇혀 반등 때마다 저항을 받았습니다. 그러나 표면 아래에서는 신호가 바뀌고 있습니다.

강세 다이버전스가 나타났으며, 기관 자금은 긍정적으로 전환되었습니다. 옵션 트레이더들은 조용히 매수세 압박에 대비하고 있습니다. 5월 4일 실적 발표가 엔비디아보다 더 중요한 이유와, 가격이 어디로 움직여야 하는지 설명합니다.

팔란티어 테크놀로지스 주가 차트. 출처: 구글 파이낸스 팔란티어 주식, 과도하게 과매도 구간

달력상 이 종목이 먼저 움직입니다. 팔란티어(PLTR)는 2026년 5월 4일 월요일 장 마감 후 1분기 실적을 발표합니다. 엔비디아(NVDA)는 5월 말에야 실적을 공개합니다.

이 3주 차이로 팔란티어는 이번 시즌 주요 AI 기업 중 첫 번째로 실적을 발표합니다. 어떤 수치가 나오든 그 결과가 엔비디아의 실적 발표까지 시장 분위기를 결정합니다. 또한 5월 중순까지 전체 AI 관련 거래의 가격 형성에도 영향을 줍니다.

현 상황은 과매도입니다. PLTR는 11월 고점에서 30% 하락했고, 일간 차트상 여전히 하락 채널에 머물고 있습니다. 이런 압박에는 투자자 마이클 버리(Michael Burry)의 4월 9일 게시글 영향도 작용했습니다. 그는 AI 스타트업 앤스로픽(Anthropic)이 “팔란티어 사업을 잠식하고 있다”고 주장하며, 연간 반복 매출이 90억 달러에서 약 300억 달러까지 급증했다고 언급했습니다.

당일 주가는 최대 7% 하락했습니다. 하지만 앤스로픽 관련 우려는 이미 가격에 반영되었으며, 중장기 전망은 바뀌지 않았습니다.

이와 같은 인사이트를 더 받고 싶습니까? 에디터 Harsh Notariya의 일일 뉴스레터를 여기에서 구독할 수 있습니다.

월스트리트는 흔들리지 않았습니다. 모건스탠리 애널리스트 산짓 싱(Sanjit Singh)은 4월 16일 이 AI 주식이 5월 4일 발표에서 “성장 속도를 다소 가속화하고 연간 가이던스를 상향할 수 있다”고 지적했습니다.

즉, 약속했던 수치보다 더 좋은 실적을 발표하고, 연간 전망까지 끌어올리는 것이 투자자들이 가장 높게 평가하는 조합입니다.

투자자들은 5월 4일 실적이 잘 나오면 새로운 평가를 기대하고 있습니다. 저평가 구간과 실적 비트·가이던스 상향이 첫 번째 조건입니다. 두 번째는 차트가 이미 보여주고 있습니다.

차트 신호, 팔란티어 과매도 구간 전환 시사

겉으로는 엔비디아가 더 강해 보입니다. 이 종목은 201달러 부근에서 거래되고, 기관 매수세를 나타내는 차이킨 머니 플로우(CMF)는 0.30으로 높습니다.

팔란티어의 CMF는 0.04로 제로선 위로 막 돌아섰습니다. 표면적으로는 엔비디아가 더 강하게 매수되고 있는 셈입니다. 하지만 심층적으로 보면 엔비디아가 과열 국면임을 시사합니다.

엔비디아 CMF 분석: 트레이딩뷰(TradingView)

2025년 9월 5일부터 2026년 3월 30일까지 엔비디아 가격은 양 끝점 모두 164달러에서 시작·도착했습니다. 동안 CMF는 지속적으로 하락했습니다. 이는 숨겨진 약세 신호입니다.

4월 랠리로 CMF가 0.30까지 급등했으나, 구조적으로 보면 NVDA는 5월 27일 실적 발표 전 과열된 상태로 추가 상승 여력이 크지 않습니다.

또한 2월 24일부터 4월 10일 사이, PLTR 가격은 더 낮은 저점을 찍었지만, 모멘텀 지표인 RSI는 더 높은 저점을 기록했습니다. 이는 전형적인 강세 다이버전스이며, 4월 저점 이후 반등으로 이미 확인되었습니다. 이동평균선은 이 신호를 더욱 강화합니다.

PLTR의 주요 지수이동평균선(EMA)은 현재 143달러 가격대 위로 10달러 내외의 좁은 구간에 집중되어 있습니다. EMA는 일간 변동성을 제거해 추세를 부드럽게 보여줍니다.

네 개 EMA가 이처럼 촘촘하게 모이면, 다음 돌파에서는 각 라인이 빠르게 되찾아지며 연쇄 상승이 촉발됩니다. 지난 3월 2일 20일 EMA를 명확히 돌파했던 때 PLTR는 15.75% 상승했습니다.

팔란티어 RSI: 트레이딩뷰(TradingView)

큰 자금 흐름에 다시 주목하면, 2월 12일부터 4월 10일까지 가격은 하락했고 CMF는 상승했습니다. 이 두 번째 상승 다이버전스가 나타난 이후, CMF가 다시 0선 위로 돌파했습니다.

팔란티어 RSI 및 CMF 분석: 트레이딩뷰(TradingView) 옵션 시장이 랠리를 결정할 수 있습니다

세 번째 신호는 옵션 시장에 있습니다. PLTR의 거래량 풋-콜 비율은 0.65로, 콜옵션이 풋옵션보다 일일 기준 더 많음을 보여줍니다. 그러나 미결제 약정 풋-콜 비율은 1.06으로, 아직까지 계약상 풋옵션이 콜옵션보다 많습니다.

이 격차는 숏스퀴즈의 불씨입니다. 5월 4일 실적 발표에서 시장 예상치 이상의 결과가 나온다면, 숏 포지션 보유자들이 매수로 전환해야 하며, 이러한 기계적인 흐름만으로도 PLTR이 11월부터 모든 상승세를 저지해 온 채널 저항선을 돌파할 수 있습니다.

팔란티어 풋-콜 비율: 바차트(Barchart)

여러 신호와 과매도 구간 가격, 기관 자금의 양호한 흐름, 숏 포지션의 하락전환 가능성 등이 한 가지 돌파해야 할 선에서 모입니다.

155달러를 돌파해야 추세 전환, 142달러를 잃으면 하락세 지속

첫 번째 장벽은 155달러입니다. 일봉 종가가 이 수준을 넘으면 네 개의 이동평균선을 동시에 돌파하며, 이는 3월 2일 회복 이후 15.75% 랠리를 이끈 전례와 같습니다. 이 돌파로 165달러, 그리고 더욱 중요한 175달러까지의 길이 열립니다.

175달러 구간에서 이 전략의 우위가 드러납니다. 이 지점은 0.618 피보나치 되돌림과 11월 3일부터 모든 랠리를 막아왔던 하락 채널의 상단 추세선이 겹치는 위치입니다. 특히 5월 4일 실적 발표에서 모건스탠리가 언급한 실적 상향이 나온다면, 해당 채널이 돌파되며 189달러와 11월 고점 207달러가 새로운 상승 목표로 노출됩니다.

팔란티어 가격 분석: 트레이딩뷰(TradingView)

반전 신호는 명확합니다. 일봉 종가가 142달러 밑으로 떨어지면 전략이 무너지고 추가 하락의 문이 열립니다. 이는 4월의 최근 저점인 122달러를 노출합니다. 팔란티어가 이미 시장에서 예상하고 있는 실적 상향을 내놓는다면, 수주간 쌓여온 신호들이 마침내 6개월간 주가를 가로막아 온 저항선을 돌파할 수 있습니다.

로빈후드 마켓츠(Robinhood Markets)는 로빈후드 벤처스(Robinhood Ventures)를 통해 일반 투자자들에게 사모 시장을 개방하는 원칙을 발표했습니다. 동시에 싱가포르에서 중개 서비스 제공에 대한 규제 승인도 확보하였습니다.

이 두 가지 발표는 로빈후드가 2026년까지 상품 다양화와 글로벌 시장 확장을 동시에 추진하고 있음을 보여줍니다.

로빈후드 벤처스, 사모시장 진출 목표

로빈후드 CEO 블라드 테네브(Vlad Tenev)는 사모시장 사업 부문에 관한 세 가지 원칙을 제시하였습니다. 이 펀드는 투명성 준수, 엄격한 가치 평가로 투자자 보호, 일반 투자자 노출에 대한 발행인 선호 존중을 약속합니다.

뉴욕증권거래소에서 RVI라는 티커로 거래되고 있는 로빈후드 벤처스 펀드 I(Robinhood Ventures Fund I)는 오픈에이아이(OpenAI), 스트라이프(Stripe), 램프(Ramp), 레볼루트(Revolut), 데이터브릭스(Databricks) 등 다양한 기업에 투자하고 있습니다.

이 펀드는 투자 자격 제한이 없으며, 성과 수수료도 부과하지 않습니다.

RVI는 4월 17일 오픈에이아이(OpenAI)에 7천5백만 달러 규모의 지분을 취득하였습니다. 3월 상장 초기 11% 하락 후, 이 펀드는 현재 30% 회복하였습니다.

MAS 승인 통한 싱가포르 확장

한편, 로빈후드 암호화폐 부문 책임자 요한 케르브라트(Johann Kerbrat)는 싱가포르 통화청(MAS)이 해당 기업의 중개 서비스 제공에 대해 조건부 승인을 내렸다고 발표하였습니다.

이 승인은 증권 및 상장 파생상품 거래, 자산 수탁 서비스, 상품 금융, 집합 투자 펀드까지 포함합니다.

싱가포르는 로빈후드의 아시아태평양 본부로, 자회사 비트스탬프 아시아(Bitstamp Asia)는 이미 메이저 페이먼트 인스티튜션(Major Payment Institution) 라이센스를 보유하고 있습니다.

조건부 승인은 아직 정식 라이선스를 의미하지 않습니다. MAS는 로빈후드 싱가포르 유한회사(Robinhood Singapore Pte. Ltd.)가 지정된 조건을 모두 충족해야 영업 개시를 허가합니다.

로빈후드 주가는 2025년에 세 배로 올랐으나, 올해 연초 대비 약 39% 하락하였습니다. 회사는 주가 하락 대응을 위해 3월에 15억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인하였습니다.

로빈후드 (HOOD) 주가 흐름. 출처: 트레이딩뷰(TradingView)

이 소식에도 불구하고 로빈후드 주식 HOOD는 5% 하락하였으며, 기사 작성 시점 기준 83.44달러에 거래되고 있습니다.

디파이언스 ETF(Defiance ETFs)는 미국 증권거래위원회(SEC)에 디파이언스 US AI 레질리언스 ETF(Defiance US AI Resilience ETF) 예비 설명서를 제출했습니다. 이 패시브 운용 펀드는 인공지능(AI)으로 인해 영향을 받을 가능성이 가장 낮은 기업들에 투자하도록 설계되었습니다.

이 제출은 목요일에 이뤄졌으며, 디파이언스의 최근 테마형 전략입니다. 이 펀드는 AI의 상승 효과를 쫓기보다는, AI로 대체되기 어려운 구경제 기업들을 겨냥합니다.

AI 레질리언스 ETF의 구성 종목

이 ETF는 베타파이(VettaFi) US AI 레질리언스 지수를 추종합니다. 이 지수는 베타파이의 광범위한 주식 우주에서 약 50개 미국 대형주를 선정합니다. 지수는 “HALO”라 불리는, ‘Heavy Asset, Low Obsolescence(중장비 자산, 낮은 노후화 가능성)’ 기업에 초점을 맞춥니다.

이들 기업은 비탄력적 수요와 장기물리적 인프라, 그리고 노동 자동화의 영향을 적게 받는 수익 구조를 가지고 있습니다.

지수는 필수소비재, 에너지, 헬스케어, 산업, 소재, 공공사업 부문에 중점을 둡니다. 각 종목은 유통주식수 기준 시가총액으로 가중되며, 종목당 최대 3%로 비중이 제한되고 분기마다 리밸런싱됩니다.

일반적인 상황에서, 이 펀드는 순자산의 최소 80% 이상을 이 같은 AI 내성 기준을 충족하는 기업에 투자합니다. 인덱스 추적을 위해 전체 복제 방식 또는 대표 샘플링을 사용할 수 있습니다.

ETF의 HALO 투자 논리

이 ETF는 월가에서 HALO 주식에 대한 수요가 커지는 시기에 출시됩니다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 2026년 초 이 투자 구조를 도입했습니다.

해당 기관은 물리적 자산에 의존하는 자본 집약적 기업들이 2025년 초 이후 디지털 중심, 자본 경량화 기업들에 비해 약 35% 더 높은 성과를 기록했다고 밝혔습니다.

이 논리는 단순합니다. 송전망, 파이프라인, 산업 설비, 운송 인프라는 복제하는 데 비용이 매우 많이 들며, 생성형 AI의 영향으로부터 벗어나 있습니다.

반면, 소프트웨어 회사들은 AI 시스템이 더 많은 기능을 자동화함에 따라 점점 대체 위험에 직면하고 있습니다.

8십억 달러 이상의 자산을 운용하는 디파이언스는 이미 양자컴퓨팅, AI 전력 인프라, 드론 자동화 등 여러 테마형 펀드를 출시한 바 있습니다.

이 회사의 퀀텀 컴퓨팅 ETF(QTUM)는 최근 자산총액 40억 달러를 돌파하고 모닝스타 5성 등급을 획득했습니다. AI 레질리언스 ETF는 이 라인업을 역발상 영역까지 확장합니다.

주요 내용 및 향후 일정

설명서는 아직 예비 단계입니다. 티커는 정해지지 않았으며, 운용 수수료도 예시 값으로 표기되어 있습니다. 펀드는 서류가 승인된 후 나스닥에 상장될 예정입니다. 일반적으로 승인까지 약 75일이 소요됩니다.

주요 위험 요소로는, 자본집약적 종목의 금리 민감성과, 필수소비재 및 산업 부문 집중도를 들 수 있습니다.

펜세라 캐피탈 매니지먼트(Penserra Capital Management)가 일상적인 포트폴리오 관리를 위탁받아 수행할 예정입니다.

실제 포트폴리오 매니저로는 모두 펜세라 소속의 더스틴 루웰린(Dustin Lewellyn), 에르네스토 통(Ernesto Tong), 크리스틴 요한슨(Christine Johanson)이 있습니다.

이 설명서는 ETF 시리즈 솔루션(ETF Series Solutions) 부문 내 SEC EDGAR에서 열람할 수 있습니다. 2026년 AI에 대한 높은 관심이 시장을 주도하는 상황에서, 디파이언스는 투자자들이 이 반대편 리스크에도 관심을 두고 비용을 지불할 것에 기대를 걸고 있습니다.

오픈에이아이(OpenAI)는 4월 23일 “스퍼드(Spud)”라는 코드네임으로 GPT-5.5를 출시했습니다. 오픈에이아이는 이 모델을 자율적이고 다단계 작업에 가장 능숙한 시스템으로 소개합니다.

이번 출시는 앤트로픽(Anthropic)이 클로드 오푸스 4.7(Claude Opus 4.7)을 출시한 지 1주일 만에 진행되었습니다. 두 최첨단 모델의 직접적인 비교가 가능해졌습니다.

GPT-5.5, 에이전트형 작업 및 코딩에 초점

GPT-5.5는 지속적인 사람의 감독 없이도 계획을 수립하고 실행, 검증, 반복할 수 있도록 설계되었습니다. 오픈에이아이는 GPT-5.5를 “실제 업무와 에이전트 구동에 적합한 새로운 인텔리전스 계층”이라고 설명합니다.

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“우리는 반복적 배포를 믿고 있습니다. GPT-5.5는 이미 스마트한 모델이지만 빠른 진화가 예상됩니다. 반복적 배포는 우리의 안전 전략의 큰 부분입니다. 이 방식이 AI 복원력이라는 팀 스포츠에서 세계가 가장 잘 대비할 수 있다고 믿습니다.” – 샘 알트먼, 오픈에이아이 CEO

이 모델은 지금 바로 챗GPT 플러스, 프로, 비즈니스, 엔터프라이즈 사용자에게 제공됩니다. 더 강력한 프로(Pro) 버전도 이용할 수 있습니다. API 가격은 입력 토큰 백만 개당 5달러, 출력 토큰 백만 개당 30달러이며, 콘텍스트 윈도는 백만 토큰까지 지원합니다.

오픈에이아이 자체 벤치마크에 따르면, GPT-5.5는 여러 에이전트 작업에서 클로드 오푸스 4.7보다 앞섰습니다. 터미널-벤치 2.0(Terminal-Bench 2.0)에서 82.7%의 점수를 받았으며, 오푸스 4.7은 69.4%를 기록했습니다.

프론티어매스(FrontierMath) 1~3단계에서도 GPT-5.5가 51.7%로, 오푸스 4.7의 43.8%보다 높았습니다. 외부 독립 테스트에서도 코딩과 지식 작업 평가에서 비슷한 경향이 보고되었습니다.

클로드 오푸스 4.7, 여전히 강점 있는 분야

독립 리뷰어들에 따르면, 앤트로픽(Anthropic)의 모델은 연구 문서 작성, 법률 및 금융 추론, 지침 준수 일관성 부문에서 우위를 유지하고 있습니다.

오푸스 4.7은 전작보다 3배 이상 많은 3.75메가픽셀 해상도를 지원하여 더 높은 시각적 처리 성능도 보여줍니다.

컴퓨터 활용에서는 격차가 좁아지고 있습니다. GPT-5.5가 OSWorld-Verified 벤치마크에서 78.7%를 받았으며, 오푸스 4.7은 78.0%에 도달했습니다.

또, 브라우징 벤치마크에서는 양쪽 모두 각자 강점을 보여줍니다. GPT-5.5 프로는 90.1%로 오푸스 4.7의 79.3%를 앞질렀습니다.

2026년, AI 경쟁 본격화

잇따른 신제품 출시는 더 넓은 흐름을 반영합니다. 오픈에이아이는 올해만도 여러 GPT-5.x 버전을 선보였으며, 앤트로픽은 지속적으로 클로드를 업그레이드했습니다.

구글의 제미나이 3.1 프로(Gemini 3.1 Pro)도 동일한 기업용 시장을 겨냥해 경쟁하고 있습니다.

두 모델 중 하나를 선택해야 하는 개발자들에게는 사용 목적이 핵심 요인입니다. GPT-5.5는 에이전트형 자동화 또는 장기적인 코딩에 더 강점을 보입니다.

클로드 오푸스 4.7은 정확성이 중요한 분석 업무에 더 적합할 수 있습니다. 오픈에이아이가 공개한 수치를 독립적 벤치마크가 입증할지는 앞으로 더 명확해질 예정입니다.

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상원의원 신시아 루미스는 비트코인(BTC)을 국가안보 도구로 활용하자는 사무엘 파파로 제독의 견해를 지지하며, 의회에 클리어리티법(Clarity Act) 통과를 촉구했습니다.

루미스 의원은 4월 21일 상원 군사위원회 청문회에서 파파로 인도-태평양 사령관이 작업증명(proof-of-work)을 미국의 힘을 투영하는 수단으로 제시한 것에 대응했습니다.

파파로 청문회 후 클리어리티법 통과 촉구한 루미스

와이오밍주 상원의원 루미스는 X(Twitter)에서 파파로 제독의 미래통찰력과 국가 안보를 위한 BTC 활용에 “큰 감명을 받았다”고 밝혔습니다.

“디지털 자산이 글로벌 파워 인프라에 통합되는 모습을 지켜보고 있습니다. 이제 미국에 이 자산들을 다시 환영할 때입니다. 클리어리티법을 통과시켜 미국의 미래를 지켜야 합니다.” – 루미스 상원의원 게시글에서 밝혔습니다.

클리어리티법은 현재 중대한 시한을 앞두고 있습니다. 루미스 의원은 상원 은행위원회가 4월 25일까지 해당 법안을 진전시키지 않으면 2030년까지 법안이 좌초될 위험이 있다고 경고한 바 있습니다.

작업증명, 사이버 방어층으로 주목

파파로 제독은 청문회에서 인도-태평양 사령부가 비트코인 노드를 직접 운용하고 있으며, 군 통신망 보안을 위해 프로토콜을 적극적으로 시험하고 있다고 밝혔습니다.

그는 작업증명 방식이 “기존 알고리즘 기반 네트워크 방어법보다 적대 세력에게 더 많은 비용을 부담하게 만든다”고 설명했습니다.

이 같은 증언은 군사 및 정책 주요 인사들이 BTC의 높은 에너지 소비 기반 채굴 방식을 사이버 공격 억지 수단으로 본다는 광범위한 흐름과 맥을 같이합니다.

재무장관 스콧 베센트 또한 클리어리티법을 국가안보 최우선 과제로 평가한 바 있습니다.

한편, 암호화폐 업계는 미국 상원 은행위원회에 클리어리티법 심사를 신속히 진행할 것을 요구하며 압박을 강화하고 있습니다.

오늘 블록체인협회와 크립토이노베이션위원회, 그리고 디지털자산 생태계 전반에 걸친 120여 개 단체가 상원 은행위원회에 시장 구조 관련 입법 심의를 공식적으로 촉구했습니다.

“초당적 협력이 수년간 이어지며 의회는 중요한 순간을 맞이했습니다. 미국은 소비자를 보호하고 확실성을 제공하며, 디지털 자산 혁신에서 미국의 리더십을 강화하는 명확하면서도 지속 가능한 규칙이 필요합니다.” – 블록체인협회 게시글 내용입니다.

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아랍에미리트(UAE)는 향후 2년 내 연방 정부 부문, 서비스 및 운영의 50%를 에이전틱 AI로 전환하라는 지침을 발표했습니다. 이는 자율 시스템을 이와 같은 규모로 도입하는 세계 최초의 국가가 됨을 의미합니다.

셰이크 모하메드 빈 라시드 알 막툼 부통령 겸 총리가 4월 23일 내각 회의에서 모하메드 빈 자이드 알 나하얀 대통령의 지시에 따라 이 체계를 공개했습니다.

UAE의 에이전틱 AI 계획이 포함하는 내용

기존의 디지털 도구와 달리, 에이전틱 AI 시스템은 스스로 데이터를 분석하고, 의사 결정을 내리며, 여러 단계의 과정을 실행하고, 지속적인 인간의 개입 없이 스스로 발전합니다.

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UAE는 연방 정부 전반의 업무에 이러한 시스템을 파트너로 도입할 계획입니다. 셰이크 모하메드는 이 변화를 정부 업무 방식의 근본적 변화로 설명했습니다.

“AI는 정부의 집행 파트너가 되어 의사 결정을 지원하고, 서비스를 개선하며, 운영의 효율성을 높이고, 실제로 실시간으로 결과를 평가하고 개선을 도입할 것입니다.” – 부통령 겸 총리 셰이크 모하메드의 발표문에서 인용

이 지침에는 연방 모든 직원에 대한 AI 교육 의무화가 포함됩니다. 각 부처 장관과 국장들은 AI 도입 속도, 실행 품질, 그리고 AI 중심의 운영 재설계 효과에 따라 성과 평가를 받게 됩니다.

셰이크 만수르 빈 자이드 알 나하얀이 집행 과정을 감독하며, 내각 사무 장관 모하마드 알 게르가위가 이끄는 별도의 태스크포스가 조직됩니다.

10년에 걸친 AI 기반 구축

이번 발표는 UAE가 이미 보유 중인 인프라 위에서 이루어졌습니다. 2017년, UAE는 세계 최초로 인공지능장관을 임명하고, AI 전략 2031을 출범했습니다.

이 임명은 AI가 다음 주요 혁명이라는 신념에 바탕을 두었으며, UAE는 선도적 위치를 활용했습니다.

“인공지능은 우리 시대의 다음 중요한 혁명입니다. 저희의 목표는 이 분야에서 가장 발전된 국가 중 하나가 되는 것입니다.” – 셰이크 모하메드의 당시 발언

이후 2020년에는 AI, 디지털 경제, 원격 근무 전담 부처를 신설했습니다.

다른 국가들도 비슷한 목표를 추진하고 있습니다. 에스토니아의 크랫AI 네트워크와 싱가포르의 스마트네이션 이니셔티브는 모두 자율 에이전트를 공공 서비스에 통합하고 있습니다.

하지만 어떤 정부도 에이전틱 AI를 연방 전체의 절반에 걸쳐 도입하는 비슷한 범위나 기한을 제시한 적은 없습니다.

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비트코인(BTC)은 목요일 약 7만8천 달러 부근에서 거래되었으나, 미-중 갈등 심화로 인해 위험 자산 선호 심리가 약화되면서 8만 달러 저항선에서 계속 저항에 부딪혔습니다.

백악관은 중국 내 단체들이 미국의 인공지능(AI) 기술을 탈취하려는 의도로 조직적인 캠페인을 진행하고 있다고 비난하며, 트럼프-시진핑 회담 예정 수 주 전에 지정학적 불확실성을 더했습니다.

백악관, 중국과 AI 갈등 격화

목요일 메모에서, 백악관 과학기술정책실장인 마이클 크라치오스는 중국에 기반을 둔 외국 단체들이 “미국 첨단 AI 시스템을 추출하는 산업 규모의 캠페인을 벌이고 있다”고 밝혔습니다.

이러한 캠페인은 수만 개의 프록시 계정과 ‘탈옥(jailbreaking)’ 기법을 동원하여 미국 AI 모델의 독점 데이터를 훔친다고 전해졌습니다.

미 행정부는 미국 AI 기업들과 정보를 공유하고, 외국 행위자에게 책임을 묻기 위한 방안도 검토한다고 밝혔습니다.

이번 발표는 트럼프 대통령이 5월 중순 시진핑 주석과 회담을 위해 중국을 방문할 예정이기 몇 주 전에 나왔습니다.

비트코인, 8만 달러 저항선 직면

BTC는 목요일 7만8천백93달러에 개장한 후 오전 중 약 7만7천4백65달러로 후퇴했습니다. 8만 달러에서 8만6백달러 구간은 4월 내내 꾸준한 상단을 형성했습니다.

비트코인(BTC) 가격 변동 추이. 출처: TradingView

온체인 데이터에 따르면, 트레이더 온체인 실현가격이 7만6천8백달러에서 최근 반등을 제한해 왔습니다. 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에서는 8만 달러 콜옵션이 가장 인기 있는 옵션 거래로, 명목 가치 17억8천만 달러를 기록했습니다.

비트코인 만기 옵션. 출처: Deribit

이 수치는 트레이더들이 아직 실현되지 않은 돌파 가능성에 베팅 중임을 시사합니다. 콜옵션(매수 주문)이 풋옵션(매도 주문)을 웃돌며 투자자들의 낙관론이 높아졌음을 보여줍니다.

AI 갈등이 비트코인과 직접 기술적으로 연결되지 않았으나, 미-중 긴장 심화는 과거 암호화폐 시장 전반의 위험 선호를 위축시킨 바 있습니다.

비트코인 가격이 8만 달러 심리적 저항선을 회복할 수 있을지는, 2월 마지막 테스트 이후 트럼프-시진핑 회담에 앞서 시장 전반의 분위기에 달려 있습니다.

XRP(XRP)의 가격이 8시간 차트에서 18.81% 하락세를 준비하고 있습니다. 하지만 약해진 매도세와 꾸준한 ETF 순유입으로 하락 전개가 지연되고 있습니다.

이 신호는 하락 패턴 형성 중에 나타난 히든 약세 다이버전스에서 포착되었습니다. 장기 보유자들의 항복이 겹쳐 악재가 커졌습니다. 하지만 개인 투자자와 기관 투자자 간의 불일치는 XRP 가격이 주요 저항선 부근에서 유지되도록 하고 있습니다.

히든 약세 다이버전스, 하락 추세 재개 신호

XRP(XRP) 가격은 4월 23일 1.41달러에서 거래되었습니다. 8시간 단기 차트에서는 소폭 하락했고, 주간·월간 기준에서는 대체로 보합세를 보였습니다. 짧은 시간대 차트가 장기 차트에서 보이지 않는 신호를 보여줍니다.

3월 23일부터 4월 22일까지, 가격은 소폭 낮은 고점을 형성했습니다. 이 와중에 모멘텀 지표인 RSI(상대강도지수)는 더 높은 고점을 만들었습니다. 전반적으로 하락 추세에서는 이와 같은 흐름이 히든 약세 다이버전스입니다. 이는 가격이 올라도 반등의 힘이 약화되고 있다는 의미로, 하락 추세 재개의 신호입니다.

이 다이버전스는 XRP가 헤드앤숄더 패턴(약세 전환형) 안에 있을 때 나타났습니다. 오른쪽 어깨의 고점은 4월 17일에 완성되었습니다. 다만 하락세 돌입 시점은 매도세가 얼마나 강한지에 따라 결정됩니다. 다음 차트가 이에 대해 설명합니다.

매도세는 하락 패턴이 가장 필요할 때 오히려 약화되고 있습니다. 4월 12일부터 4월 23일까지, 8시간 차트에서 붉은 거래량 막대는 감소세를 보였고 반대로 XRP 가격은 상승했습니다.

XRP 헤드앤숄더 패턴: 트레이딩뷰(TradingView)

매도 측 XRP 거래량이 줄어들면서 하락세가 단기적으로 약화될 수 있습니다. 이는 하락세가 무효화된 것이 아니라 시기가 미뤄졌음을 시사합니다. 패턴 자체는 유지되지만 18.81%의 목표 하락은 매도세가 다시 커져야 시작될 전망입니다.

이로 인해 단기적으로 시장은 팽팽한 힘겨루기에 진입했습니다. 구조적 패턴과 모멘텀 다이버전스는 하락 전개를 시사하지만, 거래량은 당장은 아니라고 말합니다. 보유자 및 기관 투자 유입이 거래량 신호와 일치하거나 반대되는지에 따라 다음 방향이 결정될 전망입니다.

장기 보유자 항복, ETF는 매수 지속

온체인 데이터는 XRP 보유자와 기관 매수자 간의 괴리를 보여줍니다. 암호화폐 온체인 데이터 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)에 따르면, 4월 12일 홀더 순포지션 변동은 2억6천만176천113개 XRP였습니다. 4월 22일에는 1억4천9백5만480개 XRP로 감소했습니다. 10일 만에 약 42.7% 줄었으며, 155일 이상 보유한 장기 투자자들이 포지션을 줄였음을 의미합니다.

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XRP 홀더 순포지션 변화: 글래스노드(Glassnode)

홀더 매도는 4월 17일 오른쪽 어깨가 형성되기 전부터 시작되었습니다. 이는 장기 보유자들이 이미 반등에 대한 신뢰를 잃기 시작했음을 시사합니다.

반면, 기관 투자자들은 다른 시각을 보였습니다. 미국 현물 XRP ETF 상품은 4월 10일 이후 2주간 영업일 기준 9일 중 8일 연속 순유입을 기록했습니다.

4월 21일만 순유입이 없이 보합(순유출 없음)이었던 것이 유일한 예외였습니다. 데이터에 따르면 홀더들이 보유량을 줄이던 같은 기간 동안 기관은 꾸준히 매집에 나섰습니다. 4월 17일 하루에만 1천3백74만 달러 유입이 있었으며, 4월 20일에는 3백만 달러, 4월 22일 2백42만 달러 유입이 집계되었습니다.

현물 ETF 흐름: 소소밸류(SoSoValue)

이와 같은 괴리는 중요합니다. 소매 장기 투자자들은 패턴 하락 돌파를 예상하지만, 기관 자금 유입은 반등 지속에 베팅하고 있습니다. XRP 가격 차트는 결국 두 그룹 중 한 쪽의 전망을 확인해줄 것입니다.

시장 팽팽함을 결정지을 XRP 가격 구간

XRP 가격 차트는 핵심 결전 구간을 보여줍니다. XRP는 이미 1.43달러의 0.236 피보나치 구간 지지를 잃어버렸으며, 이 구간은 직전 반등의 한계 역할을 했습니다. 아래로는 1.38달러(0.382 피보나치)와 1.34달러(0.5 피보나치)가 1차 하락 테스트 지점이 됩니다.

핵심 결정선은 1.30달러(0.618 피보나치)에 놓여 있습니다. 일간 종가가 이 아래로 닫히면 1.25달러(0.786 피보나치)까지 추가 하락과 함께 목표 하락구간 진입 신호가 발생합니다. 오른쪽 어깨에서 측정한 하락 목표치는 처음 1.18달러이며, 연장 시 1.01달러까지 확장될 수 있습니다. 이는 돌파 지점 기준 18.81% 하락에 해당합니다.

XRP 가격 분석: 트레이딩뷰(TradingView)

가격의 하락 전망이 무효화되려면, XRP가 8시간 종가 기준 1.50달러의 오른쪽 어깨 상단을 회복해야 합니다. 1.60달러의 머리 정점을 넘어서면, 하락 구조가 완전히 무효화되고 ETF 관련 시나리오와 부합하게 됩니다.

1.30달러 가격은 매도 압력의 약화와 ETF 수요에 의한 얕은 되돌림과, 보유자의 투매 확산 시 18.81% 하락하여 1.01달러까지 깊게 밀릴 가능성을 구분합니다.

노키아는 2026년 1분기에 시장의 이익 기대치를 뛰어넘었습니다. 그 이유는 휴대폰과 관련이 없습니다. 핀란드 기업의 광섬유 사업이 최근 몇 년 중 가장 강력한 분기의 숨겨진 동력이 되고 있습니다.

비교 가능한 영업 이익이 54% 증가하여 2억8천1백만 유로에 달했습니다. 이는 애널리스트 전망치를 크게 웃도는 수치입니다. 주가도 헬싱키에서 약 7% 상승하여 2010년 이후 처음 보는 수준에 도달했습니다. 회사의 주가는 2026년에 무려 63%나 상승했습니다.

AI 붐의 숨은 주역, 광섬유

헤드라인은 “AI가 노키아를 부활시켰다”고 전합니다. 그러나 실적은 훨씬 구체적인 이야기를 보여줍니다. 노키아의 네트워크 인프라 부문에서 광네트워크 사업부는 이번 분기에 20% 성장했습니다.

AI 데이터센터를 연결하는 초고속 광섬유 시스템을 구축하는 이 단일 사업 부문이 회사 내 다른 모든 부문보다 훨씬 더 큰 성장을 이끌었습니다.

다른 사업 포트폴리오의 흐름은 다릅니다. IP 네트워크 부문은 3% 성장했습니다. 고정 네트워크 사업은 13% 감소했습니다. 한때 노키아의 정체성이었던 레거시 모바일 인프라 사업은 겨우 3% 성장에 그쳤습니다.

변화한 점은 노키아의 고객입니다. 아마존, 구글, 마이크로소프트와 같은 클라우드 대기업이 대규모 AI 트레이닝 센터를 건설하고 있으며, 이 시설들은 대용량 데이터를 전송하기 위해 광섬유가 꼭 필요합니다.

노키아는 1분기에만 이러한 하이퍼스케일러 고객으로부터 10억 유로(11억7천만 달러)의 신규 주문을 확보했습니다. AI 및 클라우드 관련 매출은 회사 전체 매출의 8%를 차지하게 되었으며, 전년 대비 49% 증가한 수치입니다.

광네트워크에 더 큰 승부수를

노키아는 이 모멘텀을 더욱 키우고 있습니다. 올해 네트워크 인프라 성장 전망치를 12~14%로 상향 조정했습니다. 이전 전망치는 6~8%였습니다.

AI 및 클라우드 시장이 2028년까지 연평균 27% 성장할 것으로 내다보고 있습니다. 이는 지난해 11월 전망치의 거의 두 배에 달합니다.

“저희는 광 네트워크와 IP 네트워크 성장 전망을 높이고 있으며, AI 및 클라우드 고객의 빠른 수요 증가에 대응하기 위해 투자를 확대하고 있습니다.” – 저스틴 호타드, 대표이사 및 CEO

2025년 초에 마무리된 인피네라 인수로 인해 노키아는 코히어런트 광전송 부문에서 더 큰 입지를 확보했습니다. 이 거래는 이제 수익성 향상과 더 많은 주문으로 이어지고 있습니다.

노키아의 재도약은 현실입니다. 그 원인은 AI에 대한 높은 관심이 아니라 AI를 가능하게 하는 광섬유 케이블에 있습니다.

이란 전쟁 프리미엄이 유가에서 빠지고 있음에도 유가 관련 주식들은 매수세를 유지하고 있습니다. 이는 단순한 뉴스 이면에 더 깊은 이유가 있음을 시사합니다.

미국 브렌트 오일 펀드(BNO)에 대한 옵션 포지셔닝은 4월 22일 휴전 연장 이후 오히려 더 강세로 변했습니다. 트레이더들이 실제로 가격에 반영하고 있는 이유 세 가지가 있습니다.

전쟁 프리미엄이 빠지는 상황에서 옵션 트레이더들이 유가에 베팅하는 이유

유가 관련 주식에서의 강세 신호는 미국 브렌트 오일 펀드(BNO)의 옵션 포지셔닝에서 가장 뚜렷하게 나타납니다. 이는 브렌트유 선물을 추종하는 ETF입니다.

3월 25일, 이란 분쟁이 정점에 달해 브렌트유가 105달러를 상회할 때 BNO 미결제 약정 풋-콜 비율은 0.24에 머물렀습니다. 이는 풋 옵션 한 개당 약 네 개의 콜 옵션이 열려 있음을 의미합니다. 이러한 포지셔닝은 전쟁 프리미엄에 따른 것이며, 당연한 결과였습니다.

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BNO 풋-콜 3월 25일 스냅샷: Barchart

4월 22일 휴전 연장이 발표된 이후, 전쟁 리스크의 상당 부분이 해소되었습니다. 트레이더들이 호르무즈 충격만을 겨냥했다면, 해당 비율은 포지션 해소에 따라 높아졌어야 합니다.

그러나 비율은 반대로 움직였습니다. 미결제 약정 비율은 0.17로 떨어져 풋 옵션 한 개당 거의 여섯 개의 콜 옵션이 열려 있습니다. 일별 거래는 더욱 치열해져, 거래량 비율은 0.05에 그쳤습니다.

BNO 풋-콜 4월 22일 스냅샷: Barchart

전쟁 쇼크가 해소된 뒤에도 강세 포지셔닝이 더욱 견고해지는 현상은 헤지 전략과는 다르게 보입니다. 이 트레이더들은 포지션을 새롭게 잡고 가격이 과거 상위 12% 수준에 달할 만큼 옵션 가격에도 프리미엄을 지불하고 있습니다.

주요 단기 이슈가 소멸하고 있음에도 그만큼 확신이 있다는 점은 단기 뉴스 이상의 요인에 베팅하고 있음을 보여줍니다. 옵션 흐름이 강하게 유지되는 이유 세 가지가 있으며, 각각은 다른 유가 관련 주식과 연결되어 있습니다.

기관 자금이 엑손모빌로 유입되고 있습니다

BNO 신호는 엑손모빌(XOM)에서도 명확하게 나타났습니다.

4월 17일 첫 휴전 소식이 전해지며 전쟁 프리미엄이 약화되기 시작하자 XOM 가격은 4월 초 고점에서 100일 이동평균선(EMA)까지 조정되었습니다. 100일 이동평균선은 지난 100일간 평균 가격을 추적하는 추세선입니다. 이 이동평균선에서 지지가 확인되었고, 4월 23일 기준 주가는 149달러를 회복했습니다.

매수 거래량은 하락과 반등 과정에서도 꾸준함을 보였습니다. 이는 공황성 매도나 투기적 급등의 흔적이 없습니다. 이러한 움직임은 점진적 매집 패턴으로 해석됩니다.

차이킨 머니 플로우(CMF) 지표는 대형 기관 자금의 유입 여부를 확인하는 도구이며, 이러한 해석을 뒷받침합니다.

4월 8일부터 20일까지 XOM 주가는 하락했으나 CMF 값은 상승했습니다. 이는 전문 투자자들이 약세 구간에서 매수에 나서고 있음을 보여 주는 전형적 신호입니다.

엑손모빌 EMA 및 CMF 분석: TradingView

월가도 같은 움직임을 주목하고 있습니다. 4월 10일 이란 갈등 완화가 가시화되고 호르무즈 프리미엄이 사라지기 시작할 때, TD 카웬의 애널리스트 제이슨 가벨만은 XOM 매수 의견을 재확인하며 목표가를 175달러에서 172달러로 소폭 하향 조정했습니다.

그 배경은 명확합니다. 엑손모빌은 2025년에 주주들에게 총 372억 달러를 지급했습니다. 이 중 172억 달러가 배당금, 200억 달러가 자사주 매입으로 집행되었습니다.

경영진은 올해도 200억 달러 추가 매입을 약속했습니다. 이처럼 현금을 지속적으로 환원하는 기업의 주가는 유가 변동에도 자연스러운 바닥을 형성합니다.

150달러를 깔끔히 회복하고 155달러, 즉 트레이더들이 주시하는 첫 피보나치 구간을 상향 돌파하면 163달러까지의 상승 가능성이 열립니다.

엑손모빌 가격 분석: TradingView

하지만 141달러 이하로 하락하면 100일 이동평균선이 깨지고 더 깊은 지지선인 131달러와 114달러가 노출됩니다.

발레로 주가가 2월 3일과 유사한 흐름을 보입니다.

같은 전쟁 프리미엄 감소는 미국 기업인 발레로 에너지(VLO)도 시험했습니다. 발레로 에너지는 원유를 휘발유, 디젤, 항공유로 전환하는 사업만을 영위합니다.

VLO는 4월 초 고점에서 조정받았으나, 곧 50일 이동평균선을 다시 상회했고 현재는 20일 이동평균선인 235달러 돌파를 시도하고 있습니다.

반등하는 동안 매수량은 적었습니다. 다음 상승 구간을 확인하려면, VLO가 강한 거래량과 함께 20일 이동평균선을 명확히 돌파할 필요가 있습니다. 가장 최근에 VLO가 이를 성공적으로 해낸 시점은 2월 3일이었으며, 그 이후 주가는 41.65% 상승했습니다. 12월 중순 이후의 전반적인 상승세도 유지되고 있으며, 50일·100일·200일 이동평균선 모두 위에서 가격이 형성되고 있습니다.

기초적인 분석에는 원유 가격 급등이 필요하지 않습니다. 정유사는 원유 매입가격과 휘발유, 디젤, 항공유 판매가격의 차이에서 수익을 얻는데, 이 차이를 크랙 스프레드라고 합니다.

현재 이 스프레드는 사상 최고 수준입니다.

국제에너지기구(IEA)의 2026년 4월 석유 시장 보고서에 따르면, 2026년에 전 세계 정유소는 하루 100만 배럴 적게 가동할 전망입니다. 이로 인해 원유 가격이 안정되더라도 연료 시장은 계속 타이트하게 유지됩니다.

골드만삭스는 4월 20일 1분기 실적 발표를 앞두고 발레로를 강한 정제마진과 2026년 주주에 약 50억 달러를 환원하는 계획을 가진 대표 에너지 배당주 3종 중 하나로 꼽았습니다.

강한 거래량을 동반해 237달러를 뚫는다면, 다음 피보나치 지지선인 252달러와 263달러까지 상승 여력이 열립니다.

발레로 에너지 가격 분석: 트레이딩뷰(TradingView)

하지만 214달러 이하로 떨어지면 상승 시나리오가 무효화되며, 100일 이동평균선인 208달러가 노출됩니다.

코노코필립스, 실적 발표 전 126달러 돌파 가능성

세 번째 시나리오는 코노코필립스(COP)에 해당합니다. 이 기업은 원유 채취에만 집중하는 석유 가스 기업으로, 텍사스 퍼미안 분지에 대부분의 유정을 보유하고 있고 국제 포트폴리오도 강합니다.

COP는 전쟁 프리미엄 감소 기간에 112달러까지 조정받았다가, 첫 번째 주요 지지선인 121달러를 다시 회복했습니다. 4월 23일 기준 실시간 가격은 122달러로, 1.95% 상승했습니다.

차이킨 머니 플로우는 0.09를 기록했고, 0선을 다시 상회하여, 전문 투자자들이 주식을 매도하기보다 포지션을 늘리고 있음을 시사합니다.

코노코필립스 가격 분석: 트레이딩뷰(TradingView)

COP의 풋-콜 비율도 같은 의미를 전달합니다. 4월 6일 미결제 계약에서 풋과 콜 비율은 0.75였으며, 일일 거래에서는 0.76이었습니다.

4월 22일에는 일일 거래가 0.36까지 줄었고, 미결제 계약 비율은 0.72로 유지됐습니다. 주가 하락에 베팅하는 투자자는 줄었으며, 이는 BNO와 같은 패턴입니다.

COP 풋-콜 비율: 바차트(Barchart)

기초 분석은 단순합니다. 전 세계 석유기업은 신규 유전을 찾고 시추하는 데 지출을 줄이고 있습니다. 현재 시추량이 감소하면, 향후 공급은 더욱 부족해집니다.

코노코필립스는 이미 저비용 운영 구조를 갖추고 있습니다. 원유 가격이 70달러 부근일 때도 현금 창출을 계속 이어가며, 업계 다른 기업은 이 시점에서 비용을 줄여야만 합니다.

COP는 2026년 1분기 실적을 4월 30일 개장 전 발표합니다. 잭스 인베스트먼트 리서치는 이 종목을 최고 등급(Rank #1 Strong Buy)으로 평가하고 있습니다. 잭스의 실적 서프라이즈 모델은 약 16%의 긍정적 반응을 예측해, 전문가 추정치 상회 가능성을 내비쳤습니다. 잭스는 2026년 17.5%의 실적 성장도 전망합니다.

다음 주요 피보나치 구간인 126달러를 명확히 돌파하면, 135달러 이상까지 상승 경로가 열립니다. 하지만 112달러 이하로 하락하면 시나리오가 무효화되고 더 깊은 지지선이 노출됩니다.