Các điểm chính
Euler là giao thức cho vay phi tập trung cho phép mọi người tạo ra các thị trường vay và cho vay riêng biệt, có thể tùy chỉnh cho bất kỳ token ERC-20 nào.
Nền tảng sử dụng thiết kế dạng mô-đun với các thành phần như Euler Vault Kit (EVK) và Ethereum Vault Connector (EVC) để cải thiện tính linh hoạt và hiệu quả sử dụng vốn.
EUL là token gốc của giao thức. EUL được sử dụng để tham gia quản trị, trả giá trong phiên đấu giá Fee Flow và nhận phần thưởng khi tham gia giao thức.
Euler là gì?
Euler là giao thức cho vay phi tập trung dạng mô-đun cho phép mọi người tạo ra các thị trường riêng biệt, có thể tùy chỉnh để vay và cho vay tài sản tiền mã hoá. Giao thức giới thiệu một kiến trúc linh hoạt cho phép người dùng triển khai các vault cho vay cho bất kỳ token ERC-20 nào và kết nối chúng trên các thị trường.
Mỗi vault Euler có thể được thiết lập mức độ rủi ro, oracle giá và mô hình lãi suất riêng. Cơ chế này giúp tách biệt rủi ro, vì vậy các vấn đề trong một vault có thể được kiểm soát và không ảnh hưởng trực tiếp đến các vault khác. Giao thức được quản trị bằng token EUL, cho phép người nắm giữ đề xuất và bỏ phiếu về các thay đổi.
Cơ chế hoạt động của Euler
Euler Vault Kit (EVK)
Euler Vault Kit cung cấp một khuôn khổ hợp đồng thông minh để xây dựng các thị trường cho vay có thể tùy chỉnh. Mỗi vault Euler tuân theo tiêu chuẩn ERC-4626, một định dạng vault được token hóa xác định cách tài sản được gửi vào, rút ra và tích lũy lợi nhuận, cho phép tích hợp dễ dàng với các giao thức DeFi khác.
Bằng cách sử dụng EVK, người tạo có thể triển khai các vault được quản lý hoặc không được quản lý, bể chỉ dùng tài sản thế chấp hoặc thị trường tạo lợi nhuận. Mỗi vault kết nối với oracle riêng để lấy dữ liệu giá và sử dụng Mô hình lãi suất (IRM) điều chỉnh lãi suất theo thanh khoản và nhu cầu. Một đơn vị kiểm soát quản lý các quy tắc về tài sản thế chấp và vay, giúp duy trì sự ổn định trong toàn bộ hệ thống cho vay.
Ethereum Vault Connector (EVC)
Ethereum Vault Connector cho phép bạn tương tác với nhiều vault trong hệ sinh thái Euler. EVC cho phép bạn sử dụng tài sản thế chấp được gửi trong một vault để vay từ vault khác, hỗ trợ các chiến lược vay và cho vay linh hoạt trong khi tách biệt rủi ro của từng thị trường.
Khi bạn thực hiện các hành động như vay hoặc rút tiền, EVC sẽ kiểm tra với các vault liên quan để đảm bảo tài sản thế chấp của bạn vẫn đủ và vị thế của bạn vẫn an toàn. EVC cũng cho phép bạn gộp nhiều thao tác vào một giao dịch duy nhất để giúp việc tương tác của bạn trở nên hiệu quả và tiết kiệm chi phí hơn.
Các loại vault
Euler hỗ trợ nhiều loại vault mà bạn có thể sử dụng để cho vay, vay hoặc quản lý tài sản theo sở thích và khẩu vị rủi ro của bạn, bao gồm:
Tài sản thế chấp lưu ký: Vault tài sản thế chấp lưu ký giữ các khoản tiền gửi có thể được dùng làm tài sản thế chấp để vay nhưng không tạo ra lợi nhuận. Vault này không chịu sự quản lý và phù hợp với người dùng muốn đảm bảo khả năng vay mà không phải chịu rủi ro cho vay.
Được quản lý: Vault được quản lý bởi DAO, đơn vị quản lý rủi ro hoặc các cá nhân điều chỉnh các thông số như tỷ lệ cho vay trên giá trị và lãi suất. Các vault này được thiết kế cho người dùng thích cách cho vay được quản lý.
Không được quản lý: Vault không được quản lý hoạt động với các thông số cố định và không có sự quản lý chủ động, cho phép người dùng hoàn toàn kiểm soát chiến lược vay và cho vay của mình.
Tổng hợp lợi suất: Các vault Tổng hợp lợi suất kết hợp tiền gửi từ nhiều người dùng và phân bổ chúng vào các vault hoặc chiến lược bên ngoài khác nhau. Vault này cung cấp các cơ hội lợi nhuận đa dạng dưới sự quản lý rủi ro có định hướng.
Euler Earn
Euler Earn là vault tổng hợp lợi suất cho phép người dùng kiếm thu nhập thụ động mà không cần quản lý chủ động các vị thế cho vay của họ. Được xây dựng trên tiêu chuẩn ERC-4626, vault tập hợp tiền gửi của người dùng và phân bổ vào các chiến lược lợi suất được quản lý bởi các nhà quản lý rủi ro.
Các chiến lược này có thể bao gồm các vault cho vay Euler hoặc các nguồn lợi nhuận bên ngoài. Đơn vị quản lý rủi ro có thể thiết lập giới hạn phân bổ để ngăn chặn việc tiếp xúc quá mức trong khi khoản dự trữ nhàn rỗi nhỏ cho phép rút tiền ngay lập tức khi cần.
Bất kỳ ai cũng có thể khởi chạy vault Earn bằng hợp đồng thông minh EulerEarn Factory hoặc giao diện người dùng dành cho người tạo. Được thiết kế để hoàn toàn phi tập trung, Euler Earn cho phép người dùng giữ quyền sở hữu tài sản của họ trong khi kiếm lợi nhuận có quản lý rủi ro. Mỗi vault Earn quản lý hàng đợi gửi và rút tiền của riêng mình để duy trì thanh khoản ổn định và cho phép tiếp cận tiền nhanh chóng.
Rủi ro và các yếu tố cần cân nhắc
Việc tham gia vào Euler có một số rủi ro mà người dùng cần hiểu trước khi cho vay, vay hoặc tạo vault. Người vay trên Euler đối mặt với nguy cơ bị thanh lý nếu giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới mức yêu cầu do biến động thị trường hoặc lãi cộng dồn. Người cho vay có thể đối mặt với nợ xấu nếu giá tài sản thế chấp giảm quá nhanh hoặc thanh khoản bị hạn chế trong thời kỳ nhu cầu cao.
Người dùng vault được quản lý phụ thuộc vào đơn vị quản lý để quản lý các thông số như loại tài sản thế chấp và tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản, trong khi người dùng vault không được quản lý phải tự quản lý rủi ro của mình. Mặc dù tất cả các vault đều phi tập trung và người dùng vẫn kiểm soát được tiền của họ nhưng người dùng nên duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp an toàn và theo dõi biến động thị trường để giảm thiểu tổn thất tiềm ẩn.
Token EUL
EUL là token ERC-20 đóng vai trò là token gốc của giao thức Euler. EUL được sử dụng trong giao thức cho một số mục đích chính, bao gồm:
Quản trị: Người nắm giữ EUL có thể đề xuất và bỏ phiếu về việc nâng cấp giao thức, quản lý ngân quỹ và các sáng kiến DAO khác, cho phép cộng đồng có ảnh hưởng trực tiếp đến tương lai của giao thức.
Đấu giá Fee Flow: EUL đóng vai trò là đơn vị tiền dùng để trả giá trong các phiên đấu giá định kỳ để chuyển phí giao thức tích lũy thành EUL. Những người trả giá cao nhất có thể đổi EUL để nhận những khoản phí này và các token được sử dụng để trả giá sẽ được chuyển vào vault của Euler DAO.
Phần thưởng: EUL được phân phối như phần thưởng khuyến khích cho người dùng tham gia hoặc đóng góp vào giao thức, hỗ trợ hoạt động và phát triển hệ sinh thái.
Quản lý ngân quỹ: EUL thu được từ các phiên đấu giá được lưu trữ trong ngân quỹ DAO và có thể được đốt, phân phối lại hoặc phân bổ cho các sáng kiến tăng trưởng và ưu đãi thông qua quản trị cộng đồng.
Euler (EUL) trong chương trình Binance HODLer Airdrop
Vào ngày 13/10/2025, Binance đã công bố EUL là dự án thứ 51 trong chương trình Binance HODLer Airdrop. Những người dùng đã đăng ký BNB vào sản phẩm Simple Earn và/hoặc Sinh lợi trên chuỗi từ ngày 04/10 đến 06/10 sẽ được airdrop token EUL. Tổng cộng 543.657 token EUL đã được phân bổ cho chương trình, chiếm 2% tổng nguồn cung token.
EUL đã được niêm yết bằng Thẻ hạt giống, cho phép người dùng giao dịch với các cặp USDT, USDC, BNB, FDUSD và TRY.
Tổng kết
Euler giới thiệu phương pháp cho vay phi tập trung dạng mô-đun, cho phép người dùng và nhà phát triển tạo ra các thị trường có thể tùy chỉnh cho nhiều loại tài sản. Với các tính năng như thế chấp chéo giữa các vault và tổng hợp lợi suất với Euler Earn, nền tảng này cung cấp một giải pháp thay thế để xây dựng và quản lý các thị trường tín dụng trên chuỗi một cách an toàn và minh bạch.
Đọc thêm:
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và phổ biến kiến thức, mà không phải là sự cam đoan hay bảo đảm dưới bất kỳ hình thức nào. Nội dung này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác, cũng như không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tham khảo lời khuyên từ các cố vấn chuyên môn thích hợp. Sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không được cung cấp tại khu vực của bạn. Trong trường hợp bài viết được đóng góp bởi người đóng góp bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm thể hiện đó thuộc về người đóng góp bên thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Vui lòng đọc toàn bộ tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết thêm chi tiết. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và có thể bạn sẽ không nhận lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm pháp lý về bất kỳ tổn thất nào mà bạn có thể phải chịu. Tài liệu này không nên hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn khác. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng và Cảnh báo rủi ro của chúng tôi.