Tom Lee mới đây đã dự đoán giá Bitcoin vẫn có khả năng vượt mốc 100,000 USD trước khi kết thúc năm 2025. Nhận định này khá táo bạo, nhất là khi giá Bitcoin hiện đang đi ngang và động lực tăng đang dần yếu đi. Nhìn qua, thị trường trông không thực sự sẵn sàng. Dòng tiền lớn đang giảm, các nhà đầu tư dài hạn cũng bán ra, còn giá thì vẫn bị kìm giữ ở vùng hẹp.
Tuy nhiên, Bitcoin vẫn còn một kịch bản có thể giúp dự đoán của Lee trở thành hiện thực. Kịch bản này không dựa vào dòng tiền mua mới mà dựa vào cách nhà đầu tư đang đặt lệnh.
Dòng tiền lớn và nhà đầu tư kiên định vẫn là lực cản
Vấn đề lớn đầu tiên với dự đoán giá Bitcoin của Tom Lee mà CNBC nhấn mạnh là dòng tiền đầu tư.
Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF), theo dõi dòng tiền lớn vào hoặc rút khỏi thị trường, vẫn cho thấy lực yếu. Từ 17/12 đến 23/12/2023, giá Bitcoin nhích lên nhẹ nhưng chỉ báo CMF lại giảm xuống. Đây là tín hiệu tiêu cực, cho thấy các nhà đầu tư lớn đang rút bớt vốn dù giá vẫn giữ được.
Chỉ số CMF cũng đã giảm mạnh sau ngày 21/12, rớt hơn 200% trước khi hồi phục khoảng 68%. Dù có dấu hiệu phục hồi nhưng CMF vẫn nằm dưới ngưỡng 0. Điều này cho thấy dòng tiền vào thị trường đang yếu, chưa đủ mạnh.
Muốn đọc thêm thông tin về token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Áp lực thứ hai đến từ nhóm nhà đầu tư dài hạn. Đây là những ví thường chỉ bắt đầu bán ra khi thị trường tăng nóng.
Trong một tháng gần đây, tổng vị thế ròng của nhóm nhà đầu tư dài hạn vẫn liên tục âm mạnh. Ngày 23/11/2023, họ bán khoảng 97,800 BTC/ngày. Đến ngày 23/12/2023, con số này tăng vọt lên gần 279,000 BTC chỉ trong một ngày. Đó là mức tăng lên tới 185%.
Đây là lượng bán rất lớn từ những nhà đầu tư có niềm tin mạnh vào Bitcoin. Khi cả dòng tiền lớn lẫn nhà đầu tư dài hạn đều đang “xả hàng”, khả năng giá Bitcoin tiếp tục tăng sẽ gặp nhiều khó khăn.
Cách duy nhất để Bitcoin vẫn có thể đạt 100,000 USD
Dù có không ít trở ngại, Bitcoin vẫn chưa hết cơ hội. Nhưng hướng đi còn lại lại nằm ở một yếu tố khá bất ngờ.
Thị trường hiện đang nghiêng hẳn về các vị thế bán khống.
Nếu nhìn vào bản đồ thanh lý hợp đồng trong 30 ngày gần nhất, tổng số đòn bẩy cho các lệnh bán khống đạt khoảng 3.41 tỷ USD. Trong khi đó, các lệnh mua sử dụng đòn bẩy chỉ có khoảng 2.14 tỷ USD. Như vậy, hơn 60% vốn sử dụng đòn bẩy đang đặt cược rằng giá sẽ giảm.
Điều này quan trọng bởi khi áp lực mua yếu, giá vẫn có thể tăng nhờ các đợt phong tỏa bán khống như trước đây. Nói đơn giản, Bitcoin không nhất thiết cần dòng tiền mới. Thị trường chỉ cần các lệnh bán khống bị sai hướng.
Nếu xuất hiện một cú tăng mạnh, các vị thế bán khống buộc phải đóng lại, tạo ra áp lực mua tự động. Chính những lệnh mua này còn có thể kéo theo nhiều đợt thanh lý khác, ngay cả khi nhu cầu cơ bản vẫn chưa thực sự mạnh.
Đây gần như là cơ chế duy nhất còn lại để giá có thể bứt phá nhanh chóng. Cụm thanh lý lớn nhất của các vị thế bán khống hiện nằm trong khoảng 88,390 USD đến 96,070 USD. Hãy chờ xem giá BTC có thể tiến vào vùng này hay không.
Các mốc giá Bitcoin quyết định liệu Tom Lee có đúng không
Để xảy ra một đợt siết short, giá Bitcoin cần vượt qua những mốc quan trọng.
Vùng đầu tiên là quanh mốc 91,220 USD. Nếu giá duy trì ổn định trên vùng này, nhiều vị thế bán khống với đòn bẩy thấp sẽ bị thanh lý, từ đó tạo đà tốt cho xu hướng ngắn hạn.
Kích hoạt thực sự nằm ở vùng 97,820 USD. Vị trí này từng là vùng cản mạnh của giá kể từ giữa tháng 11/2023, đồng thời cũng là nơi tập trung cụm thanh lý short lớn nhất. Nếu giá vượt được vùng này thì phần lớn đòn bẩy bán khống trị giá 3.41 tỷ USD sẽ gặp rủi ro lớn.
Nếu đợt thanh lý dây chuyền bắt đầu, giá Bitcoin hoàn toàn có thể bứt phá nhanh lên vùng tâm lý 100,380 USD mà không cần vốn lớn đổ vào hay được các nhà đầu tư dài hạn hỗ trợ. Tuy nhiên, nếu không vượt qua được những mốc này, kịch bản tăng sẽ bị phủ nhận.
Nếu Bitcoin không lấy lại được mốc 91,220 USD và tiếp tục đi ngang, tình trạng yếu ở chỉ báo CMF cùng với sự bán ra của những nhà đầu tư dài hạn vẫn sẽ chiếm ưu thế. Khi đó, kịch bản short squeeze sẽ không xảy ra và mục tiêu giá Bitcoin mà Tom Lee dự đoán cũng trở nên xa vời. Hiện tại, Bitcoin đang mắc kẹt giữa lực bán mạnh mẽ và vị thế dùng đòn bẩy.
Dự báo này chỉ phụ thuộc vào một điều: liệu phe bán khống có buộc phải đóng vị thế hay không.
