🚨 450亿美元的问题:美联储会在2026年启动"QE Lite"吗?🏦
华尔街的讨论声越来越大:据传美联储将在2026年1月开始每月购买450亿美元的国库券。
这不是官方的FOMC公告——这是来自分析师的大胆预测,特别是一位现任美国银行的前纽约联储专家。但这一预测对市场和美联储的资产负债表未来具有重大影响。
核心问题:流动性危机避免了吗?
为什么美联储在经历多年量化紧缩(QT)后又会重新进入购入市场?
回购市场紧张:短期融资市场(如回购市场)已经显示出紧张迹象,利率波动不定。这表明银行储备——金融机器中的润滑剂——正在从“丰富”转变为仅仅“充足”,并有变得稀缺的风险。
450亿美元的细分:美国银行的细分表明,每月的购买是必要的:
抵消负债增长:约200亿美元仅用于抵消负债(如流通中的货币)的自然增长。
逆转过去的紧缩:约250亿美元用于注入因之前或许过度的资产负债表缩减而损失的储备。
这对你(和市场)的意义:
不是QE:关键是,这被称为储备管理购买(RMP),而不是回到疫情时期的量化宽松(QE)。美联储将购买短期国库券,而不是长期债券,这意味着其目标是金融管道的稳定,而不是积极操控长期利率。
“鸽派”信号:这样的举动,加上预期的降息,是美联储认真防止市场压力的强烈信号,并倾向于在2026年采取更加宽松的立场。
对国债的影响:这些购买将聚焦于曲线的短端,帮助稳定国库券市场,并保持短期融资成本的控制。
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