$ETH 近期加密货币市场迎来显著反弹，比特币突破关键阻力位带动主流币种普涨，主要受宏观流动性改善（如美联储降息预期升温）、机构资金持续流入现货ETF，以及比特币减半引发的供应紧缩叙事驱动。市场情绪从极度恐慌转向贪婪，但需警惕高波动性常态下杠杆清算风险及监管不确定性。本轮反弹既包含宏观周期回暖的beta属性，也折射出加密资产在传统资本渗透中逐渐形成独立估值逻辑的alpha特征，中长期看，合规化进程与技术创新仍是行业价值重估的核心变量。