开放AI的童话是否正在崩溃并浮出水面？

微软刚刚报告了华尔街没有谈论的事情。

在其10月29日的10-Q文件中，埋藏在权益法会计中，微软披露OpenAI在2025年第三季度独自损失了约120亿美元。不是一整年。而是三个月。

在10月28日重组后，微软拥有OpenAI 27%的股份，该公司的估值达到了5000亿美元。根据权益会计规则，微软必须在自己的收入报表中确认其所占损失。这意味着大约32亿美元的损失直接流入了微软的账簿，仅在一个季度内来自这一投资。