比特币在周一早盘的亚洲交易中走弱，滑落至$87,500以下，因为日本债券收益率飙升至自2008年以来未见的水平。这一走势增强了日元，加速了套利交易的平仓，并在流动性稀薄时段引发了一波加密资产清算。
由于日本短期政府债券收益率的急剧上升，压力随之而来——交易员越来越多地将这一变化解读为日本银行（BOJ）可能准备在十多年内首次加息的迹象。
日本收益率激增，给加密市场带来冲击波
日本的2年期国债收益率在BOJ行长上田和夫表示政策制定者将评估本月会议上加息是否适当后，短暂达到1.01%，是17年来的最高点。
评论加速了日圆购买，并导致杠杆交易者解除通过日圆套利交易资金的风险头寸——这一动态在2025年支撑了全球风险资产。
加密货币对亚洲的过夜流动性变动非常敏感，立即遭受打击：
比特币跌至$87,500以下，触发强制平仓
以太币滑向$2,850
BTC和ETH的多头头寸合计看到超过$290百万的平仓
流动性在永久期货市场中仍然稀薄，加剧了下行走势
预测市场反应迅速。在Polymarket上，12月BOJ加息的概率上升至约50%，当天上升了七个百分点。
为什么日本很重要：日圆的强势和套利交易对加密货币施加压力
日圆的快速升值是市场波动的核心。今年大部分时间，交易者以低成本借入日圆来购买更高收益的资产——包括股票和加密货币。
突然转向BOJ紧缩导致：
更强的日圆
强制解除杠杆交易
风险资产的流动性降低
亚洲时段加速的加密货币抛售
考虑到比特币在海外交易所的高杠杆足迹，与外汇市场相关的资金条件通常会放大下行波动。
市场快照
比特币 (BTC)
跌至$87,500以下
超过$150M的多头平仓
如果日圆强势持续，经销商将标示额外的下行风险
以太币 (ETH)
跌至$2,850
约$140M的多头平仓
资金利率急剧压缩，表明市场普遍去风险化
黄金
高盛报告称70%的机构投资者预期到2026年黄金价格将超过$5,000
上升的避险需求凸显了更广泛的宏观不确定性
日经225
下降了1.3%
投资者为12月美联储降息定价了87%的机会
中国的制造数据仍然是短期内的关键催化剂
交易者接下来关注的内容
本周的加密表现可能取决于两个变数：
BOJ在12月会议前的沟通
日圆的强势，特别是如果美元/日圆突破下行并加速解除套利交易
根据CoinDesk的报导，BOJ领导层的任何进一步鹰派信号都可能引发额外的区域波动——并因此在亚洲交易时段对加密货币市场施加更多压力。
