亚马逊的人工智能转型是风险资产的定时债务炸弹
市场 obsessively 专注于人工智能叙事，但很少有人跟踪资助这场革命的资产负债表。亚马逊在人工智能军备竞赛中的激进推动建立在大量借贷的基础上。这不是可持续增长；这是一场巨大的杠杆游戏。当世界上最大的公司承担生存债务来追逐叙事时，这从根本上改变了整个金融生态系统的风险轮廓。
这种剧烈的变化在当前反弹的表面下创造了深刻的不稳定。如果对人工智能基础设施的需求放缓，或者利率保持高位，这种债务压力将直接转化为对所有风险资产的急剧逃离。我们关注的是杠杆比率，而不是创新曲线。交易员应该将其视为$BTC 和$ETH的重大宏观经济信号。市场的基本稳定性远比当前的炒作暗示的要薄弱。
这不是财务建议。
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