加密货币市场正面临结构性压力，新币发行放缓，流动性下降，山寨币的交易量持续低迷。尽管在关键成本区域对BTC和ETH的购买支持存在，交易所交易基金（ETFs）和机构资金仍持续净流入，但市场显示出明显的去杠杆迹象。长期持有者的卖压减轻，以及MVRV比率缺乏极端信号，表明主要趋势依然保持不变。AI领域面临过剩供应和需求减弱的挑战，但中期增长逻辑依然存在。如果AI风险偏好改善并提升美国科技股的市场情绪，加密资金的流入预计将同步增强。@Injective #injective $INJ

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