$OM 为什么传统“拉高出货”不香了？

传统的“拉高—暴跌”模式，存在几个致命弱点：

1. 成本高昂：需要投入大量真金白银持续买入，才能制造出强劲的上涨趋势。

2. 不确定性大：拉高过程中，可能吸引来其他聪明的大资金“搭便车”，成为自己的抛售对手盘，甚至可能被反杀。

3. 目标明显：剧烈的价格波动容易引起监管注意和社区强烈反弹。

为什么“研磨止损”成为更优策略？

现在的操盘手，本质上是在进行一场 “流动性狩猎” 。他们的目标不是散户的全部本金，而是精确狙击市场上最脆弱、最可预测的那部分资金——杠杆多头的止损单和质押借贷的清算线。

这背后的市场结构变化是：

· 高杠杆环境普及：合约交易（期货）成为主流，大量散户带着10倍、20倍甚至更高的杠杆入场。他们的止损位就像黑暗中的明灯，清晰地标记在盘面上。

· 自动化交易盛行：程序化交易和止损单让市场行为变得可预测。操盘手知道，价格只要触及某个关键点位，就会触发一连串自动卖单，形成“流动性矿坑”。

“研磨止损”策略的精妙之处在于：

1. 成本极低：无需大幅拉高价格，只需用相对少量的资金，在关键阻力位下方反复小幅震荡、假突破，就能持续触发高杠杆多头的止损。

2. 风险可控：价格在一个区间内波动，操盘手自己的持仓风险很小，不易引发系统性崩盘或强烈关注。

3. 可持续收割：只要市场还有杠杆玩家，这个策略就可以像收房租一样，周期性、重复性地执行。每次小幅下跌（“砸一根阴线”）都能吃到一批集中的止损盘，效率极高。$BTC