【行情快讯】

家人们，美国就业市场再度走弱。昨日公布的11月 ADP 小非农意外大幅下滑——市场预期新增 4 万，结果却裁员 3.2 万，创两年半最大跌幅。小企业最惨，一口气裁掉 12 万人；50 人以上的大企业则新增 9 万岗位。教育、医疗、休闲酒店仍在招人，但专业服务、制造业继续收缩。制造业经理普遍担心关税带来的不确定性，甚至比疫情时期更难应对，可能导致明年裁员潮。#小非农ADP数据已公布

这份“小非农”是鲍威尔下周会议前的重要参考，加上周五的 PCE 数据，市场几乎押注 12 月降息。华尔街也放话：若美联储不放水，市场恐怕要翻车。

板块方面，微软因传闻调低 AI 软件销售目标承压（虽已澄清），带崩英伟达等 AI 概念股。机构提醒要关注大厂为建数据中心背下的债务，AI 不再是盲目追捧，开始分化赢家和输家。

总之：11月 ADP 爆雷，若联储参考这数据，12 月降息几乎稳了。#降息期待