白宫在特朗普总统领导下的新国家安全战略标志着全球向激进财政扩张的转变，主要受到国防支出大幅增加的驱动。北约盟国现在被敦促将军事预算提高到GDP的5%，是旧的2%要求的两倍，而日本、韩国、澳大利亚和台湾也被推动增加支出。这一全球军事扩张意味着各国政府将需要借入更多资金，增加债券供应，并可能推高收益率，即使中央银行试图降低利率。高企的收益率、粘性的工资和减少的移民都指向持久的通货膨胀，这加强了传统避风港资产如黄金的投资理由，今年黄金已上涨60%。尽管比特币被称为“数字黄金”，但其表现不佳，年初至今仍处于下跌状态。如果全球借贷保持高位，财政风险增加，黄金可能会继续闪耀，而比特币必须证明它是否能在这个新的、更军事化的经济环境中真正作为通货膨胀对冲工具。$BTC

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