Injective的本地EVM主网现在已上线，这不是侧链、汇总或插件模块。EVM直接嵌入到Injective的核心Layer-1中，通过Ethernia升级，将Injective转变为一个真正的MultiVM链，其中EVM和WASM并存于同一状态、流动性和基础设施上。
如果您关心链上金融、RWAs和机构流动，这次推出为建设者和INJ持有者改变了游戏规则。
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1. 实际上发布了什么？
在2025年11月11日，Injective通过Ethernia升级推出了其本地EVM主网，该主网基于Cosmos的Layer-1。这次升级：
将完整的以太坊虚拟机嵌入到 Injective 的 L1 中。
让开发者能够在单一环境中部署 Solidity/EVM 合约与现有的 WASM dApps 一起。
使用共享状态、共享流动性和共享模块 - 而不是将独立链连接在一起。
启动建立在成功的 EVM 测试网上，该测试网处理了超过 50 亿笔交易，涉及超过 30 万个独特钱包，证明了需求和可靠性，然后主网上线。
从第一天起，Injective 报告在新的 EVM 主网上有 30 多个 dApps 和基础设施提供商上线，包括专注于 RWA 的市场和衍生品基础设施。
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2. 性能：类似 CEX 的用户体验与以太坊风格的开发工具
主要宣传口号很简单：以太坊兼容性而不牺牲以太坊的用户体验。
启动和生态系统报告的关键事实：
区块时间：约 0.64 秒。
费用：每笔交易低至 ~$0.00008。
最终性：接近实时，适合订单簿风格的交易、永久合约和高频策略。
此外，Injective 带来了一些独特的原始构件：
MultiVM 代币标准 (MTS)：跨虚拟机的通用代币格式，因此在 EVM 和 WASM 之间移动时，同一资产不需要多个包装版本。无需再担心“哪个 INJ 是真正的 INJ”的混淆。
交易所 / CLOB 模块：新的 EVM dApps 可以从第一天起直接连接到共享的、抗 MEV 的订单簿流动性和专业市场制造商，避免大多数新链面临的冷启动流动性问题。
MultiVM 路线图不仅限于 EVM。Solana VM 支持明确在“路线图”上，这将使 Injective 成为第一个可以实现 WASM、EVM 和 Solana VM 共存的链，具有统一的流动性。
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3. 为什么这对开发者很重要
对于开发者而言，Ethernia 将 Injective 变成一个以金融为首的沙盒，配备以太坊原生工具：
使用 Hardhat、Foundry 和常用的 Solidity 工具，而无需修改工作流程。
部署熟悉的 DeFi 原始构件（DEX、货币市场、RWA、永久合约库），但将它们连接到：
订单簿流动性，
RWA 模块，
Injective 已经在其 WASM 侧运行的预言机和机构基础设施。
Messari 最近关于 Injective 的 RWA 永久合约报告显示了为什么这很重要：截至 2025 年 11 月初，Injective 已经处理了大约 60 亿美元的累计 RWA 永久合约交易量，涉及股票、指数、外汇、商品和首次公开募股前的曝光 - 而这在本土 EVM 上线之前。
现在，任何 Solidity 团队都可以利用相同的基础设施，而无需从头开始在新链上重建一切。
简而言之：Injective 上的 EVM 不是一幅空白画布。它是一个连接到真实 RWA 流动、快速交易和机构级流动性的实时场所。
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4. 机构角度：委员会、验证者和 ETF
EVM 启动正好赶上对 Injective 的明确机构推动：
Injective 委员会：治理和网络战略由包括谷歌云和币安的 YZi Labs 等名字在内的委员会指导，还有其他主要的基础设施和机构合作伙伴。
谷歌云作为验证者：谷歌云在 Injective 上运行一个验证者，支持网络的基础设施并托管部分开发者工具。
在市场方面，您现在有多个 ETF 车辆指向 INJ：
Canary Staked INJ ETF - 一个提议的美国 ETF，提供对质押 INJ 的曝光，定位为首个专注于质押 INJ 的受监管产品。
21Shares Injective ETF 申请 - 21Shares 于 2025 年 10 月申请了 INJ ETF，使 Injective 成为相对少数几个正在推进多个 ETF 产品的非 BTC/L1 资产之一。
REX-Osprey 多资产和质押 ETF 货架 - REX-Osprey 的 2025 年 10 月招股说明书包括多个山寨币的单资产和质押 ETF，为 Injective 现在所参与的更广泛 ETF 流水线做出贡献。
结合起来，EVM 主网 + 委员会机构 + ETF 申请讲述了一个一致的故事：Injective 正试图成为资本市场链，而不仅仅是另一个通用的智能合约 L1。
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5. 链上牵引力：活动是否真实？
EVM 升级并不是在一个空的生态系统中启动的。
最近的数据点描绘了加速使用的图景：
最近的生态系统回顾显示，活跃地址超过 10 万，每月流入超过 1.2 亿美元，使 Injective 在活动和资本流动方面位列顶级生态系统之中。
在 2025 年早些时候，每日活跃地址激增超过 1700%，从大约 4000-5000 增加到超过 80000，这得益于 Nivara 和 EVM 测试网等升级。
仅 RWA 永久合约的累计交易量已达到约 60 亿美元，在“辉煌七”股票、加密暴露股票和定制指数中取得了强劲的牵引力。
EVM 主网将加密领域最大的开发者社区（以太坊）直接连接到该活动集。如果即使只有一小部分 Solidity 开发者决定在 Injective 上进行实验，因为性能 + 基础设施的组合，飞轮可以迅速加速。
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6. INJ 持有者关心的原因
对于 INJ 而言，EVM 主网的启动在三个主要杠杆上都达成了：实用性、需求和供应。
实用性和需求
更多 dApps 和更高的链上活动意味着更多的费用和更多 Injective 核心模块的使用。
机构现在可以使用熟悉的 EVM 工具在一个专门为金融优化的链上发行和交易代币化的国债、首次公开募股前的曝光和 ETF。
通缩和代币经济学
在供应方面，Injective 已经是最具攻击性通缩的 L1 之一：
根据设计，大约 60% 的协议交易费用通过 Injective 的销毁机制被销毁。
INJ 3.0 升级收紧了供应参数，并将通缩率提高了约 400%，调整了铸币模块，以便在质押参与增加时，供应增长受到严格限制。
在 2025 年，Injective 转向社区回购模型；仅第一轮就销毁了约 678 万 INJ（在执行价格下价值超过 3200 万美元），显示出协议在回购和销毁方面的攻击性。
如果 EVM 主网显著提升交易、永久合约交易量和 RWA 活动，那么这将直接推动更高的协议收入，并因此逐步减少流通中的 INJ。
长期持有者的简单论点是直接的：
> 更多 EVM dApps → 更多交易量和费用 → 在已经通缩的机制下，更多 INJ 被销毁。
当然，价格仍然受更广泛市场周期、监管和风险情绪的驱动 - 但从结构上来看，Injective 现在更好地定位于将真实的链上使用转化为代币层面的稀缺性。
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7. 如何将其视为开发者或投资者
如果你是一个开发者：
将 Injective EVM 视为任何涉及资本市场、RWA、永久合约、结构化产品或机构流动性的专业场所。
您将获得以太坊开发者的便利性，加上大多数 L1 在开箱即用时根本不提供的订单簿流动性和 RWA 基础设施。
如果你是 INJ 持有者或考虑这样做：
关注 EVM 启动是否真正推动新部署、RWA 实验和未来几个季度的交易量。
跟踪链上指标（活跃地址、永久合约交易量、销毁）和 ETF 进展，而不仅仅是现货价格。
这不是财务建议，但从基本面角度来看，EVM 主网的启动是那些可以在采用后现实地改变 Injective 增长曲线的升级之一。
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