最新消息：美联储结束量化紧缩，转向适度的国债购买以保持储备“充足”
美国联邦储备系统于2025年12月1日正式结束量化紧缩，并且现在让其资产负债表稳定（并可能非常缓慢地增长）通过技术再投资和可能的国库券购买。
以下是实际发生的事情（没有炒作，只有事实）：
要点：
- 量化紧缩结束。美联储不再减少其资产负债表。
- 现在开始，所有到期的机构MBS本金（最近约为每月150亿至250亿美元）将重新投资于国债（主要是国库券）。
- 到期的国债将完全滚动，而不是限制在每月50亿美元。
- 综合来看，这意味著在短期内每月新增约200亿至300亿美元的国债——不是新的量化宽松，只是替代流失并抵消货币及其他负债的增长。
- 美联储官员明确表示，如果储备降至“充足”水平以下，他们可能会额外购买国库券（目前的目标区间似乎约为GDP的8%至11%）。美联储尚未宣布或确认固定的每月450亿美元的数字。
利率走势
- 市场正在定价12月9日至10日FOMC会议上有85%以上的机会进行25个基点的降息（将联邦基金利率降至3.75%至4.00%）。
- 鲍威尔及其团队继续强调双重使命：最大就业 + 2%通胀。
加密货币启示
比特币今天的交易价格约为91,300美元。以下组合：
- 不再有量化紧缩的排挤
- 可能的12月降息
- 储备稳定/逐渐上升
…对风险资产和像加密货币这样的流动性敏感市场无疑是正面的。
这不是2020年式的“无限量化宽松”，但确实消除了主要的逆风，并增加了一个轻微的顺风——正是历史上推动比特币和其他加密货币下一波上升的环境。
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