特朗普换个人就能猛降息吗？市场残酷回应：不能！
市场价格显示交易员并不认为由哈塞特领导的美联储会如特朗普暗示般大幅放松政策。宽松财政可能束缚美联储手脚：市场要么低估明年下半年进一步宽松风险（意味风险资产被低估），要么判断正确即美联储明年不会特别鸽派，从而限制政策推动股市上行和美元下行的空间。市场预期2026年美联储降息幅度有限是合理的。实质上新主席接手时，实际利率可能接近零——货币政策环境已非常宽松。需为历史性分歧做好准备：克利夫兰联储主席哈玛克和达拉斯联储主席洛根（两人可谓最鹰派）都将在2026年成为投票委员，可能导致7比5投票结果，使任何议程推动极具挑战——无论新任主席多努力。