BitMine 沉浸科技公司，作为最大的以太坊（ETH）机构持有者，在 12 月将其 ETH 购买量翻了一番，这反映了对资产的信心。
尽管以太坊的环境艰难，重新购买仍在进行。交易流入和交易所交易基金（ETF）的流出表明市场上存在短期压力。
BitMine 每周获得 138,452 个以太币，现在控制著 3.2% 的供应量。
根据最近的披露，BitMine 上周收购了 138,452 ETH，这比前四周增长了 %156。他们的总持有量达到 3.86 百万 ETH。
这占以太坊流通供应的超过 %3.2。此外，BitMine 距离其达到 %5 ETH 供应比例的目标还有三分之二的路程。
自从 ETH 被采纳为储备资产以来，BitMine 持续进行大规模购买。从 6 月 30 日到 10 月 5 日，BitMine 收集了 2.83 百万 ETH。自 10 月 5 日以来，还增加了 1.03 百万 ETH 的持有量。
以太坊在第四季度的疲弱使 BitMine 持续积累变得更加值得关注。自 10 月初以来，ETH 的价值已下跌约 %24.8，这反映了持续的下行压力。
在12月，市场出现了小幅的休整。自本月初以来，价格已上涨超过 %4，随著 BitMine 对 ETH 的购买量增加。
根据 BitMine 董事会主席汤姆·李所说，公司加速购买的活动反映了他们对 ETH 在未来几个月可能出现上涨的信心，并得到了几个主要促进因素的支持。
这些促进因素包括上周启用的福萨卡升级，该升级在以太坊的可扩展性、安全性和整体网络效率上提供了重大改进。BitMine 也提到了更广泛的经济背景，随著联邦储备结束量化宽松，明天可能会再次降息。
这些发展共同形成了公司认为，经过几周的波动后，市场条件可能会对 ETH 更加有利的基础。
我补充说，"距离 10 月 10 日的供应冲击事件已经过了 8 周，这段时间足以让加密货币再次基于未来基本面进行交易。"
市场状况显示出近期的波动性。
尽管如此，网络数据显示出谨慎的态度。CryptoOnchain 注意到，净流入以太坊到币安的数量上升。该交易所于 2025 年 12 月 5 日接收了 162,084 ETH。这是自 2023 年 5 月以来，ETH 进入交易所的最大日流入。
大型存款通常预示著即将到来的卖压，因为投资者通常会在清算前将代币转移到交易所。
分析师表示，"考虑到这一流入的规模，市场参与者应保持警惕。如此规模的供应冲击，如果作为市场订单执行，可能会导致高波动性或短期价格修正。"
此外，以太坊的交易基金也显示出需求减少。ETF 基金在 2025 年 11 月录得创纪录的净流出，达到 14 亿美元，标志著迄今为止最大的每月提取。
12月的趋势持续。根据 SoSoValue，该月第一周又从专注于 ETH 的 ETF 基金中提取了 65.59 百万美元。
Milk Road 发布说，"从历史上看，ETF 基金流出的反转通常表明流动性压力超过长期基本面。当资金的回收上升时，这通常是更广泛的风险情绪崩溃的标志，而不是资产本身的崩溃。如果 ETF 的流出持续，短期内价格运动将保持不稳定，因为流动性在边缘被耗尽。"
持续的变化突显了直接积累与 ETF 基金回收之间的市场分歧，个人和机构投资者在对以太坊的预期上采取了不同的策略。
