BTC收益已死，金融抽象层万岁。
洛伦佐协议已悄然完成了一次重大演变，从巴比伦的简单BTC LRT工具转变为统一的资产管理层。这在根本上是为机构设计的金融后台，直接将深度收益引入零售钱包。
这股势头是真实的。凭借5.95亿美元的锁定总值（TVL），该协议已经成为顶级BTCFi参与者。其核心创新是双层设计：第一层处理$BTC 流动性，将本金（stBTC）与收益（YAT）分开。第二层是金融抽象层，将RWA收入、CeFi策略和DeFi收益打包成代币化基金（OTF）。这种复杂性是隐蔽的，使得收益可以即插即用于前端应用。
治理代币$BANK采用veToken模型，捕捉所有产品的真实现金流，使其成为平台股权，而不是典型的生态系统代币。尽管与其TGE价格相比上涨了10倍，但其大量TVL与大约$1000X 百万FDV之间的估值差距表明基础设施价值仍然被严重低估。这不是短周期的叙述游戏，而是一个在比特币上构建长期、机构级金融的严肃尝试。
免责声明：这不是财务建议。在投资前请自行研究。
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