加密资金复苏是个谎言。这是隐藏的数据 🤯📈
头条资金数字看起来强劲，暗示市场全面复苏，但现实远比这脆弱。总体金额在技术上有所恢复，但整个2025年筹款格局在结构上依赖于少数几家巨头。
Binance（$2B）和Polymarket（$2B）单独占据了报告资本注入的近一半。Circle（$1.1B）和Kraken（$500M）的主要IPO/预IPO，以及Ripple（$500M）和$TON （$400M）的巨大筹款，主导了图表。
如果你排除这些顶级巨头，早期项目的风险投资流入看起来截然不同——而且明显更弱——与2021年周期的广泛热情相比。这是一个由成熟参与者驱动的市场，而不是广泛的新创新融资。$BNB的筹款是行业整合的明确信号。 🧐
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