昨天（12月10日），美联储给了我们想要的：降息25个基点。
零售逻辑说：美联储降息 ➡️ 债券价格上涨 ➡️ 收益率下降。
但恰恰相反的情况发生了。
收益率上升，债券价格暴跌，像法国巴黎银行这样的机构部门（在2025年末一直持有“短期偏好”）可能获得了巨额利润。
这是刚刚上演的宏观交易大师班。👇
🛑 悖论：为什么债券在降息时暴跌？
这是一个经典的“买传言，卖事实”的案例，结合了通胀恐惧。
已反映：市场已将这次降息的概率定在近87%。轻松的钱早在几周前就赚到了。
「通胀底线」：随著通胀保持在3%左右，聪明的资金知道美联储可能被迫在2026年初暂停。
财政恐慌：投资者要求更高的收益率（溢价）来持有美国长期债务，因为他们担心政府支出。
🐊 专业人士是如何操作的（「做空」策略）
当零售交易者在做多TLT（期待大幅上涨）时，像BNP Paribas这样的机构则青睐短期策略（押注长期债券会贬值或表现不佳）。
交易：做空长期国债（10Y/30Y）。
催化剂：当10年期收益率昨天上升（尽管降息），这些空头头寸赚了钱。
教训：不要与趋势对抗。收益率曲线在陡峭化，而「久期风险」是在这个市场中的隐藏杀手。
💡 这对加密货币的意义
如果债券收益率持续上升，将对风险资产（如科技股和加密货币）施加压力。
观察DXY：如果美元在更高收益率下增强，比特币可能会看到短期回调。
轮换：资本可能会从「风险偏好」（替代货币）流回「风险厌恶」（收益率超过5%的短期国库券），直到尘埃落定。
👇 真话：
你昨天被困在做多债券突破中吗？还是你在稳定币中坐等回调？
告诉我你的策略：
A) 买入回调：更高的收益率 = BTC的更好进场价格！🐂
B) 保持现金：等待10年期收益率降温。💵
C) 做空一切：跟随银行！🐻
关注更多机构市场分析！
