一年前，比特币是一个真正的突破。
今天它被黑石集团拥有。
数字令人震惊。目前，IBIT拥有价值380亿美元的比特币期权。自2016年以来主导市场的离岸巨头Deribit的估值为320亿美元。历史上首次，华尔街的ETF控制的比特币衍生品数量超过了所有加密交易所的总和。
这不是进化。这是灭绝。
在四年中，比特币的90天波动率从90降至38。结构性下跌达58%。曾在周二上涨15%的资产，如今被视为具有改进营销的高科技股票。
凯茜·伍德直言不讳地说：“四年周期被打破了。”
她是对的。机构的引入消除了曾经导致70-80%下跌的卖压。曾经创造加密货币财富的严酷冬季不再存在。
今天08:00 UTC，价值43亿美元的期权到期。期权的最大价值为90,000美元。但旧手册中缺少的是：Deribit的到期信号现在覆盖了不到实际市场的一半。另一半在纳斯达克以BlackRock的股票代码交易。
您的历史相关性正在减弱。锁定最大收益的利率正在下降。波动性溢价在缩减。覆盖的卖家正在获得比特币的残余价值。
渣打银行刚刚将其2025年的目标从200,000美元下调至100,000美元。并不是因为比特币崩溃了，而是因为它成功地成为了机构所希望的那种资产。
加密市场使普通交易者成为亿万富翁的时代结束了。
仍然是一个受监管的、抑制波动性的数字黄金版本，基于ETF。
革命已经发生。
请相应地进行调整。
