去中心化金融用智能合约取代中介，以提供透明和无需许可的金融服务。
协议收入来自维持运营和奖励参与者的费用。
理解链上收入数据帮助用户评估可持续性并做出更好的投资决策。
关于去中心化金融协议如何运作、如何产生收入以及为什么收入对可持续性、流动性增长和知情投资决策重要的清晰指南。
去中心化金融协议如何运作
在传统金融中，几乎每项服务都需要一个中介——银行、交易所或某些中央机构。在去中心化金融（DeFi）中，这些过程被自动执行的一切的智能合约所取代，创建了一个透明、可编程且无需许可的金融系统。
无论是去中心化交易、借贷市场还是流动性池，每项服务都通过部署在区块链上的智能合约运行。所有用户需要的是一个钱包和少量网络费用来访问这些工具。无需开设账户、信任第三方或经历漫长的验证程序。
DeFi能够提供的服务范围非常广泛。交易、借贷、储蓄产品、货币市场，甚至衍生品——几乎所有传统金融的主要功能都可以在链上重现。不同之处在于，一切都在没有中介和无需许可的情况下运行，这意味着任何有互联网连接的人都可以随时参与。
从本质上讲，DeFi正在将“金融”从一个封闭的、受机构控制的系统转变为一个开放的、模块化的协议网络，任何人都可以使用并在其上构建。
>>> 更多阅读：什么是DeFi？
如何DeFi协议产生收入
运行DeFi协议并不是免费的。每项服务都依赖于智能合约，而执行这些合约需要计算能力。用户通常支付燃气费来覆盖这项成本，但开发、维护、审计和持续升级引入了额外的费用。为了保持可持续性，DeFi协议收取覆盖这些成本并产生利润的服务费用。
在去中心化交易所（DEX）的情况下，用户在交换代币时需要支付费用。例如，一笔交易可能会产生0.3%的费用，这笔费用会流向DEX运营商的国库或流动性储备。
借贷协议遵循类似的逻辑。借款人支付利息或费用以获取流动性。这部分付款分配给流动性提供者——提供资本的用户——而其余部分则由协议自身保留。
🔍 为什么收入很重要
收入不仅对于覆盖运营成本至关重要；它在奖励质押者和治理代币持有者方面也发挥着关键作用。许多DeFi项目维持收入共享模型，将收入重新分配给参与者。收入也可以用于提高质押者或流动性提供者的APR，使平台更具吸引力。
对于特别是DEX而言，更高的收入可以吸引更多用户并加深流动性。当一个协议使用集中质押的资本参与验证者“贿赂”市场时，它可以进一步提高收益聚合器提供的APY。
简单来说，健康的收入流为DeFi生态系统提供了积极的飞轮效应：
✅ 一个受欢迎的协议吸引流动性，吸引更多用户并创造一个自我强化的增长循环。
✅ 更高的流动性和交易活动导致更低的滑点和更快的执行。
✅ 更多用户产生更多合法交易量，产生更多收入。
✅ 收入与质押者共享，鼓励更多流动性流入。
这种动态也吸引流动性矿工。寻求复利回报的投资者被激励将资金存入成功的协议，增加总流动性。随着流动性的扩展，更多用户加入，产生更多费用，协议获得更多资源来改善其产品。
从本质上讲，持续的收入是一个繁荣的DeFi协议的支柱。它支持运营、奖励参与者、吸引流动性，并通过不断扩大的增长和再投资循环不断增强生态系统。
>>> 更多阅读：什么是DeFi聚合器，它们是如何工作的？
如何评估一个DeFi协议产生多少收入
由于DeFi在链上运行，几乎所有交易数据——取决于使用的区块链——都是公开可验证的。任何人都可以访问区块链浏览器，但这并不自动意味着协议的收入结构容易理解。原始链上数据可能会令人不知所措，这就是为什么许多区块链数据聚合器存在，以简化这一过程并使收入洞察更加可访问。
通过在Google上搜索并查看可信的来源，您通常可以找到主要DeFi协议的指标、收入图表和统计细分。这些仪表板帮助将复杂的链上活动转化为清晰的金融指标。
获取这些数据集使您能够更好地评估协议的收益潜力，比较平台之间的表现，并最终做出更明智的投资决策。
摘要
DeFi利用智能合约来去中心化传统金融服务，使任何拥有钱包的人都可以在不依赖银行或中介的情况下访问交易、借贷和流动性池。收入来自服务费用——例如DEX交易费用或借贷协议中的借款费用——这些费用不仅覆盖运营成本，还奖励质押者和流动性提供者，形成吸引更多用户和流动性的良性循环。
由于DeFi在链上运行，大多数数据是透明的且公开可访问，尽管原始区块链信息并不总是易于解读。通过依赖可信的数据源和区块链分析平台，用户可以更好地理解协议的收入表现、可持续性和增长潜力。这帮助他们在投资或参与DeFi生态系统时做出更明智的决策。
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《如何DeFi协议赚钱及其重要性》这篇文章最早发布于(CoinRank)。