首先看看这个图表。
其他币种的主导图表显示了山寨币通常的底部位置以及大型周期的开始位置。
现在，其他币种的主导地位与其过去的底部区域非常接近：
- 在2017年大规模山寨币狂潮之前。
- 在2020年2021年山寨季节之前。
MACD正在平坦化，RSI处于历史底部区域，过去类似的设置出现在山寨币主导地位的多年度扩张之前。
这表明山寨币离底部比顶部更近。
现在让我们将其与历史联系起来。
在2019年9月，美联储明确表示将结束量化紧缩。大约在同一时间：
• 其他资产的主导地位触底
• 在2019年10月，美联储开始每月购买600亿美元的国库券
• 到2020年3月，这慢慢转变为全面的量化宽松
从那时起：
- 山寨币持续上涨
- 这个周期仅在2022年初达到顶峰，当时美联储再次暗示收紧政策
现在看看过去4年。
尽管比特币从底部强劲反弹，山寨币仍然在下跌或保持疲软。
原因很简单：
- 美联储在抽走流动性
- 流动性抽走总是对山寨币伤害最大
但这个阶段正在再次变化。
现在有什么不同？
• 美联储已经开始再次注入流动性。
• 国库券购买现在开始，每月约400亿美元。
• 这还不是全面的量化宽松，但流动性支持显然已经开始。
市场也在展望未来。
为什么？
因为市场预计会有主要的流动性催化剂。
• 正在讨论企业减税，这改善了收益并推动了股价
• 像2000美元的股息支票这样的计划正在被谈论，这是另一个流动性事件
• 预计会有新的美联储主席，市场看到更注重增长的方法
即使在降息方面：
点阵图仅显示1-2次降息
但记住，鲍威尔间接表示12月不会降息，但无论如何发生了。
这是因为：
- 经济并不强劲
- 如果经济健康，美联储根本不会购买国库券
这对山寨币非常重要。
另一个信号：
罗素2000指数刚刚创下新高。当流动性预期改善时，小型股通常首先上涨
所以大局看起来是这样的：
- 山寨币接近长期底部水平
- 流动性条件已经开始转为积极
- 市场预计未来会有更多流动性，而不是更少
这就是为什么很有可能：
• 山寨币接近比特币的底部
• 真实的山寨季节将在2026年开始，而不是之前
• 和其他周期类似，我们可能会看到在未来6-12个月内，根据经济改善的情况，进行一波良好的上涨。
在正常情况下，我们预计其他资产的主导地位将回升到12-13%，这将带来良好的山寨季节。
在牛市情况下，如果其他资产在2026年跃升至18%-20%，我们可能会看到历史上最大的山寨季节。
在那个阶段：
- 山寨币可以超越比特币
- 在回调期间跌幅小于比特币，因为流动性正在改善
这不是关于炒作或4年周期。
这是关于流动性。流动性总是提前到达山寨币。
