🚨 加密货币的真正问题：不是流动性——而是不确定性
流动性正在回流：
- QT 正式结束
- 美联储重新开始扩张资产负债表
- 财政部通过回购和 TGA 注入现金
- 中国和加拿大积极放松
- 全球 M2 趋向新高
然而，比特币停滞不前。其他币种跌得更惨。
这不是流动性问题。市场比紧缩更讨厌一件事：**不知道接下来会发生什么**。
过去的周期证明了这一点：
- 2020-2021：无尽的放松 = 明确的路径 → BTC 飞涨
- 2023：激进的加息 = 痛苦但可预测 → BTC 依然上涨
现在？完全迷雾。
- 美联储在减息、暂停与通胀反弹上严重分歧
- 日本央行收紧的时间线未知
- 贸易战、关税、地缘政治悬而未决
- 特朗普政策即将出台，但细节模糊
没有明确的宏观路线图 = 风险资产被困在震荡中。每次上涨都被抛售，每次下跌感觉无尽。
论点：这种不确定性将持续到 **2026年第二季度**——新任特朗普任命的美联储主席就职，政策一致性出现，利率路径明确。
那时，清晰度将恢复。
那时，流动性终于转化为持续的风险偏好。
那时，真正的牛市将恢复。
在那之前？磨砺，默默积累，保持资本。
耐心的人赢得下一次上涨。 🧠💎
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