@Falcon Finance 是为加密货币中的一个非常真实的时刻而构建的，在这个时刻你可能热爱你所持有的东西，但你仍然需要稳定的流动性以便向前推进。它的目标不是强迫你出售资产，而是将其转化为可用的抵押品，以便你可以铸造合成美元，同时保持你的风险敞口。Falcon将自己描述为一个通用的抵押基础设施，为链上流动性和收益提供动力，这句话解释了该项目的整个精神。
如何用简单的人的话解释USDf的工作原理
USDf是核心产品，Falcon将其描述为超额抵押的合成美元。通过将符合条件的抵押品存入协议，你可以铸造它，目标是确保抵押品的价值高于铸造的USDf，从而稳定性有内置的安全缓冲。Falcon还解释说，抵押品可以包括稳定币，如USDT、USDC、DAI，以及非稳定资产，如BTC、ETH和选定的山寨币。如果你持有某种你相信的东西，这个模型可能会让你感到如释重负，因为它为你提供了一种访问类似美元单位的方式，而不必告别你的长期头寸。
为什么超额抵押看起来像一个你能看到的承诺
超额抵押不仅仅是一个技术词。它是一条试图保护所有使用系统的人的规则。Falcon解释说，这个框架旨在保持抵押品价值始终高于铸造的USDf，以便USDf能够在市场条件下保持韧性。他们还发布了教育材料，解释超额抵押要求用户存入的抵押品必须多于他们收到的USDf，特别是对于非稳定币资产，如BTC、ETH、SOL和其他支持的山寨币。这基本上就是协议在说，我们宁愿现在严格，而不是以后脆弱。
收益方面及sUSDf存在的原因
并不是每个人都只想要流动性。有些人希望他们的稳定头寸为他们工作。Falcon增加了一个名为sUSDf的第二层，并将其描述为USDf的收益版本。当你存入并质押USDf到遵循ERC 4626标准的Falcon金库时，你会获得sUSDf，你的sUSDf价值反映了随时间积累的收益。Falcon还在其网站上用简单的语言解释了核心流程，在那里你铸造USDf并质押USDf以创建sUSDf，目标是设计多样化的交易策略，以实现稳健的收益表现。这里的情感部分是选择。USDf可以是平静稳定的燃料。sUSDf是你自觉走上盈利之路的地方。
为什么通用抵押品真的很重要
Falcon不断重复“通用”一词，因为它希望抵押品能够超过通常的短名单。该项目表示，它将符合条件的流动资产转化为与美元挂钩的链上流动性，并强调将代币化的现实世界资产作为这一愿景的一部分。在2025年10月底，Falcon宣布与Backed达成合作，将名为xStocks的代币化股票整合到抵押品框架中，以便用户可以使用TSLAx、NVDAx、MSTRx、CRCLx和SPYx等资产铸造USDf。如果你曾经想在DeFi中引入现实世界的暴露，而不将一切打破成孤岛，这就是Falcon试图建立的桥梁。
旨在平静房间的透明度
合成美元只有在人们能够看到其背后的内容时才感觉安全。Falcon运行一个透明度仪表板，让用户跟踪各个保管人、交易所和链上头寸的储备资产，作为储备证明的视图。Falcon还在2025年7月宣布，推出了一个新的透明度仪表板，旨在提供储备证明，并定期更新持有的储备资产的组成。此外，Falcon与ht digital合作，提供独立的储备证明保证，每日更新仪表板和季度认证报告，旨在使验证成为一种习惯，而不是一种承诺。
保险基金及其为什么吸引长期思考者
Falcon还将可链上验证的保险基金描述为协议用户的保障，部分利润被分配用于随着时间推移来增长该基金。在2025年8月，Falcon宣布启动了一个链上保险基金，初始贡献为1000万，并将其描述为一个缓冲器，可以减轻罕见的压力时刻，甚至在公开市场上作为USDf的最后出价者以支持稳定。这并不是完美的保证。但这是协议在艰难日子思考未来的一个迹象，而不仅仅是在好日子。
FF代币及其对社区的意义
像这样的协议不仅依赖于代码运行。它们还依赖于一致性。Falcon有一个名为FF的代币，与治理激励和生态系统内的参与紧密相连。市场追踪者列出了最多100亿FF的供应量，流通供应量约为23.4亿。无论你是否关心代币，简单的观点是Falcon正在建立一个结构，让社区在系统成长时能够发声。
关于风险的温和现实主义笔记
保持这一点人性化和诚实是重要的。任何基于抵押品的系统都依赖于风险规则和市场行为。超额抵押有帮助，但并不能消除每种情况中的所有风险。Falcon本身将抵押品接受框架视为一个基于数据的风险框架，专注于流动性、价格透明度和韧性，以保护USDf的挂钩。如果你铸造，你应该理解抵押品比率的运作方式。如果你质押，你应该理解收益的含义以及来源。冷静的信心永远比盲目的希望要好。
结束的感觉
Falcon Finance试图为人们提供一种方式，让他们在不感到被困的情况下保持投资。你可以存入你已经持有的资产。你可以铸造USDf以获得稳定的链上流动性。如果你想要收益，你可以选择质押到sUSDf中。你还可以通过透明工具观察系统，这些工具旨在用证据替代谣言。如果Falcon成功，它可能会让DeFi感觉不再像是被迫选择，而更像是一条稳步的道路，在这条道路上你可以保持信念，同时仍然获得灵活性，这通常是链上金融背后的真正梦想。
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