巴西最大的私人银行正在悄然重塑传统资本对比特币的看法。伊塔乌联合银行（Itaú Unibanco Holding SA）建议其客户到2026年将其投资组合中1%到3%分配给比特币，将该资产视为一种战略对冲，而非投机，尤其是在日益不稳定的宏观环境中。
在其战略备忘录中，伊塔乌强调了投资者今天面临的双重压力：全球不确定性上升和持续的本币贬值。对于巴西投资者而言，雷亚尔的贬值和对外部冲击的暴露迫使人们重新思考传统的投资组合构建。该银行认为，比特币提供了一种结构上不同的选择——其收益与当地股票、债券或固定收益工具并不紧密相关。
该银行将比特币描述为“混合资产”，结合了高风险特征和全球价值储存的属性。其去中心化的特性和全球流动性赋予其货币对冲功能，而传统资产在压力时期往往难以提供这一功能。重要的是，伊塔乌强调了适度。比特币不应替代核心持有资产，而应作为一种与投资者风险特征相协调的补充层。
伊塔乌还警告不要进行短期交易行为。尝试完美的市场时机，尤其是在像比特币这样波动大的资产中，往往事与愿违。相反，该银行强调纪律、分散投资和长期视角。这种谨慎的立场使伊塔乌与前瞻性的全球机构并肩，缩小了与建议分配最多4%的美国银行之间的差距。
对巴西来说，信息很明确。在经济周期加快和频繁冲击的世界中，有限的比特币敞口可能提供传统投资组合无法再保证的韧性。
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