洞察：

Grayscale 认为比特币不再遵循旧的剧本。

没有抛物线的过度。

通过 ETPs 进行新的市场基础设施。

一个拒绝转为看跌的宏观背景。

含义很明确：

不向高点，而是朝向 2026 年的更高水平。