日本若加息，对加密市场产生怎样的连锁反应？
日本央行长期维持的超低利率政策，是全球“廉价资金”的重要来源，一旦这一政策转向，其影响将远超日本本土，成为全球资本市场的一把利剑
对美股的冲击：这将直接导致资金从美股流出，尤其是对利率敏感的科技成长股，其估值模型中的贴现率将大幅上升，同时面临资金外流的双重打击
对加密市场的冲击：加密市场是高杠杆的重灾区，一旦廉价杠杆被收回，市场将面临去杠杆压力，流动性迅速收紧，可能导致价格剧烈波动甚至暴跌
日元加息通常会推动日元升值，这会与美元形成“跷跷板”效应，短期内，美元相对走弱，可能推高以美元计价的加密货币价格，但这更像是“利好出尽是利空”，如果市场因此转向避险模式，那么美元走弱反而会成为抛售的理由
在宏观流动性面前，加密货币并非“去中心化避风港”，它和美股一样，都是（高风险）资产
当日本央行释放加息信号后，与其紧盯日元汇率，不如密切关注JPY套利交易的平仓规模和美国国债收益率的变化，它们才是预示市场方向的更可靠指标
