📊 #ONDO TVL 创下接近 20 亿美元的新 ATH — 尽管价格面临挑战

ONDO 的 TVL 刚刚达到 ~19.2 亿美元，标志着新的历史高点，并使其在 2025 年接近 20 亿美元的里程碑。

值得注意的是，这一切是如何发生的。

尽管 $ONDO 的价格回落至 2024 年 3 月的水平，并在过去一个月内下跌了大约 16.5%，ONDO TVL 在同一时期却激增了近 7.74%，使其在 2025 年的年初至今增长达 ~214% — 从 1 月 1 日的 6.117 亿美元上升。

这种差异很重要。

随着 #RWA 领域在年初至今增长 ~132% 达到 166 亿美元，Ondo 现在贡献了总 RWA TVL 的 ~11.6%，在 RWA 平台中按总价值排名第三。这一增长不是由零售驱动的 — 而是由机构驱动的。

催化剂是 9 月推出的 ONDO 全球市场，它帮助投资者更好地理解和获取真实的代币化收益产品，而不是叙事。

数据支持这一点：

• 代币化的美国国债敞口：Ondo 现在在链上的国债产品中仅次于黑石

• OUSG（Ondo 短期美国政府债券基金）：8.22 亿美元以上的 TVL，在 7 天内增长 +6.45%

• 代币化资产转移量：每月 13.3 亿美元，环比增长 +88.5%。

转移量在 2025 年 9 月后激增，增长 ~234% 达到 6.16 亿美元，创下 14 个月的高点，并且是 2025 年迄今为止最强的链上活动。

• 持有者：46,188 (+15.8% 月环比增长)

综合来看，信息很明确：尽管价格在短期内面临挑战，但资本、使用和机构参与仍在持续增长。TVL 增长、转移量上升和代币化国债敞口扩大表明 ONDO 的基本面在表面之下正在加强。

如果 RWA 趋势在 2025 年继续，当前的价格-TVL 差异可能证明是暂时的 — 采用在前，估值在后。

$ONDO Rally 将于 2026 年第一季度到来。