尽管第四季度下跌55%，SOL价格能否恢复？

▪ 强劲的链上基础仍然保持完好

Solana继续主导真实使用，过去90天平均每秒处理约1,000笔交易，日交易量约为8000万。这反映了持续的需求，而非短期投机。

▪ 机构采用持续增长

摩根大通在Solana上的代币化债券以及SOL相关ETF的流入增加，强化了Solana作为机构级结算层的角色。

▪ 收入接近历史最高

累计链上收入接近6亿美元，突显用户、应用程序和验证者之间的真实经济活动。

▪ TVL下降信号整合，而非崩溃

在第四季度，TVL已从约132亿美元降至约90亿美元——这一回撤与更广泛市场的疲软相一致，而非Solana特有的问题。

▪ 价格行动仍然承压

SOL从约295美元的峰值下跌约55%，但120美元的支撑区正在保持。更深的宏观驱动的抛售可能会打开约70美元的下行空间，这与历史周期的修正一致。

前景

Solana的基本面反对长期结构性下降，但近期价格方向仍与更广泛的风险情绪相关。宏观压力与网络强度之间的斗争将决定SOL的下一个重大动作。

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