比特币的价格下降到大约85,800美元，这使得新的“鲸鱼”遭遇自2023年以来未曾见过的未实现损失，而老持有者仍处于盈利状态。
在过去155天内，收集超过1,000个比特币的实体的未实现损失达到了自2023年以来未曾见过的水平。此外，在过去三个月内购买比特币的钱包的利润/损失幅度为-25%，这是自2023年上涨趋势开始以来四次形成的局部底部水平。
历史上，-12%到-37%范围内的下跌曾作为牛市反转的信号。
持有者之间的供应分配：
- 自2025年7月以来，长期持有者分配了178万比特币，减少了他们的供应到1368万比特币。
- 相对而言，短期持有者增加了约180万比特币，使他们的供应达到628万比特币。
- 30天内净头寸变化：短期持有者增加768,000比特币（累积），长期持有者减少755,000比特币（分配）。
这个行为转变被视为在牛市周期末期的自然财富转移，而不是结构顶峰，但它增加了短期价格的脆弱性。
价格表现：
- 比特币在24小时内下跌约4%，达到了自12月1日以来的最低点85,833美元。
- 跌幅来自周一早些时候的约90,000美元，尽管美国联邦储备委员会将利率下调了25个基点。
回调原因：
- 大型新投资者和长期持有者几个月来的卖压。
- 如果比特币失去近期买家的主要成本基础水平，特别是在交易所或机构的入场区域附近，放弃的风险将增加。
- 严重的宏观经济冲击可能是最有可能的防御性销售原因。
- 美联储官员对经济增长、通货膨胀、失业和利率路径持谨慎态度。
- 最近的反弹反映出脆弱的基础，自10月10日起衍生品数据需求不足。
分析师观点：
BuyUCoin首席执行官Shivam Thakral表示：“新的鲸鱼进入水下并不自动意味着强制出售。如果比特币失去近期买家的主要成本基础水平，放弃的风险将增加。”
他补充说：“从长期持有者转向短期持有者是晚期牛市的自然特征，反映了获利了结和资本周转，而不是明确的卖压。与以往周期不同，今天的需求更广泛且更具机构性，交易所和企业预算吸收了供应。这看起来更像是经典的财富转移阶段，而不是结构顶峰，从而增加了短期价格的脆弱性，但为下一次上涨做好了整合的准备。”
