Ethena協議，發行合成美元USDe並利用治理代幣$ENA，已成爲去中心化金融（DeFi）領域的一個突出趨勢。主要趨勢是其創新的方法來創建一種抗審查且可擴展的穩定幣，與傳統的法定貨幣支持的穩定幣不同。
USDe通過“德爾塔對衝”策略維持與美元的平價，用加密資產（如以太坊）支持代幣，同時在相應價值的永久期貨中開設空頭頭寸。這一策略使其能夠提供有吸引力的收益，稱爲“互聯網債券收益”，由這些期貨頭寸的融資利率產生。
市場密切關注Ethena在不妥協穩定性的情況下，如何在極端波動或負融資利率長期變化中擴大其市值。USDe在DeFi生態系統中的採用及其作爲其他協議的抵押品的整合是關鍵趨勢。關於其收益的可持續性和由於依賴於中心化加密貨幣交易所進行空頭頭寸而帶來的對手風險，仍然存在持續的爭論。儘管合成和算法資產固有的風險很高，但提供的高收益推動了強烈的興趣和交易量的增加。
