2025年10月對加密投資者來說將是一個非常重要的月份。在之前已有的比特幣和以太坊ETF成功獲批後，市場現在屏息以待對於山寨幣的交易所交易基金（ETF）批准浪潮。
美國證券交易委員會（SEC）有多個最終決策的截止日期，並面臨本月新產品申請的各種操作。然而，由於美國可能面臨政府關門（政府停擺）的風險，這一情況變得複雜，這可能會延遲整個審查過程。
本文強調了五個突出的項目：Cardano、Solana、Ripple、Chainlink和Stella。這些項目在這一重要決定之前可能會經歷高波動性和投資者興趣的增加。
1. Solana ($SOL )
Solana可能是十月的明星。不再僅僅是投機，一些Solana的ETF在美國據報道將於本週開始交易。
爲什麼受到關注：與其等待漫長的S-1批准過程，ETF發行商如Bitwise和Fidelity據報道正在使用8-A申請來註冊其產品，這有效加速了在交易所的上市過程。這是一個重要的發展，顯示出強烈的機構需求。
批准的影響：隨着Solana ETF在美國的交易開始。緊隨先前已獲批准的香港。預計SOL的流動性和驗證將激增。這爲以前無法直接觸及SOL的大型機構資本打開了大門。
風險：短期波動性很可能出現，因爲市場正在消化這一消息。
2. Cardano ($ADA )
對於Cardano來說，2025年10月是決定性的一月。一些ETF申請，包括來自大型資產管理公司的Grayscale（用於將其信託轉換爲ETF）和Tuttle Capital，本月有最終決定截止日期。
爲什麼受到關注：市場早已期待這一決定。批准將對Cardano而言是一個重大的驗證，因爲它常常因其緩慢但學術的開發方法而受到批評。
批准的影響：ADA的現貨ETF批准將顯著提高Cardano在傳統投資者眼中的合法性，並可能引發大量資金流入。
風險：目前最大的風險在於官僚主義。美國政府可能關閉的潛在風險迫使SEC在有限的人員配置下運作，這可能導致這一最終截止日期的自動延遲，推遲決定到2026年。
3. Ripple ($XRP )
在與SEC進行了一系列重要的法律勝利後，關於XRP的ETF的投機達到了頂峯。儘管沒有設定十月的最終截止日期，Grayscale等公司正在積極審查將XRP信託轉換爲現貨ETF的申請。
爲什麼受到關注：XRP在跨境支付中具有獨特的用例，這對金融機構具有吸引力。ETF的批准將標誌着XRP與美國監管機構的漫長鬥爭的結束。
批准的影響：分析師預測，XRP的ETF批准可能會引發需求的“供應激增”，因爲金融機構和零售投資者獲得了獲取XRP的便利且合規的途徑。
風險：監管不確定性仍然存在。儘管已有進展，SEC可能仍不願迅速給予全面批准。
4. Chainlink (LINK)
與Solana或Cardano不同，Chainlink的重點不僅在於十月特定ETF的截止日期，而是在其生態系統中不可或缺的角色。
爲什麼受到關注：Chainlink是領先的去中心化預言機服務提供商，對於現實世界資產（RWA）和跨鏈互操作性協議（CCIP）的功能至關重要。希望推出代幣化資產的機構——2025年的一個大主題——依賴於Chainlink的技術。
批准的影響：儘管LINK的ETF申請在排隊中，其價值更具基礎性。對與RWA緊密相關的資產（如LINK）的ETF批准將是整個代幣化領域的重大看漲信號。
風險：LINK是“基礎設施選擇”。其價格可能不會像純Layer-1資產那樣對ETF新聞做出如此劇烈的反應，因爲它與長期技術採納更相關。
5. Stellar (XLM)
與Chainlink相似，Stellar的敘述強烈集中於現實世界的實用性，特別是在資產代幣化和支付方面。對XLM的機構興趣已經得到了證明。
爲什麼受到關注：全球資產管理公司WisdomTree最近在歐洲推出了Stellar交易所交易產品（ETP），顯示出美國以外的成熟機構需求。
批准的影響：儘管XLM的ETF在美國可能不是第一，但在其他司法管轄區推出ETP爲SEC提供了壓力和積極的例子。具有高吞吐量並專注於RWA的Stellar網絡使其成爲未來類似產品的強有力候選者。
風險：SEC目前似乎關注於市場資本更大的權益證明資產，如SOL和ADA，因此XLM投資者可能需要等待更長時間才能在美國獲得ETF批准。
結論：需要關注的主要風險
儘管樂觀情緒高漲，投資者仍需保持警惕。2025年10月SEC所有決策面臨的最大風險是由於美國政府關閉而造成的官僚不確定性。
這一關閉可能會推遲所有截止日期並凍結審查過程，可能將原本期待的“Cryptober”變成充滿期待的冬季。此外，加密市場以其波動性而聞名；即使批准獲得，也很可能會發生“買傳言，賣新聞”（buy the rumor, sell the news）現象。
