隨着對代幣化現實世界資產的機構興趣加速，兩個主要協議提供了不同的價值主張。以下是基於數據的分析。
📈 Ondo Finance ($ONDO) – 純粹的RWA增長玩法
· TVL: $1.8B在RWAs中 (+177% 年同比)
· 促成因素：全球市場推出，歐盟監管批准，Oasis Pro收購，Catalyst Fund，擴展至XRPL和BNB鏈。
· 定位：明確專注於擴展代幣化國庫產品（OUSG, USDY）和機構分銷。
· 代幣狀態：強勁的流動性和持有者數量，但價格仍比歷史最高點低-78% – 市場尚未將其定價爲成熟的藍籌股。
· 論文：高速增長、多重擴展向量，以及對RWA敘事採用的槓桿暴露。
🏦 天空生態系統 ($SKY) – DeFi現金流引擎
· TVL：$6.6B（顯著更大的基礎）
· 績效：更高的費用收入和成熟的收益產品。
· 催化劑：最終遊戲推出，USDS儲蓄功能，穩定的RWA收益生成。
· 定位：像DeFi本土銀行一樣運作——以收入爲中心，結構上具有防禦性。
· 代幣狀態：流動性較薄，持有者基礎較小，交易如同收益資產，β值較低。
🔍 比較要點：
· 選擇$ONDO 以獲得激進的RWA敘事暴露、更高的增長軌跡，以及全球擴展的選擇性。
· 選擇$SKY 以獲得更穩定、產生收入的“RWA收益引擎”，以及更大的現有TVL基礎。
底線：如果RWA趨勢加速，$ONDO的增長輪廓暗示更大的上行潛力。$SKY 提供了一個更安全、以收入爲導向的立場，以實現持續的實際收益生成。
DYOR。指標來源於最新項目披露和DeFi Llama。
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