AlphaTON即納斯達克上市公司AlphaTON Capital Corp.（股票代碼 ATON）。
AlphaTON Capital Corp.原爲Portage Biotech Inc.，Portage Biotech Inc.原本是一家註冊於英屬維爾京羣島的臨牀階段免疫腫瘤學公司，專注於開發針對免疫檢查點耐藥機制的首創療法，目標是改善難治性癌症患者的長期治療效果和生活質量，一度面臨嚴峻的資金和業務發展壓力：一方面，資金短缺迫使公司暫停核心臨牀試驗，只能通過私募融資勉強維持運營；另一方面，公司還嘗試尋找合作伙伴、出售資產等多種方式尋求突破，但最終未能扭轉業務頹勢。
Portage Biotech Inc.一直在謀求轉型，加密行業的興起引起了它的注意，但是賽道衆多，該押注誰呢？
Telegram進入了它的視野。
Telegram是一家由尼古萊・杜羅夫與帕維爾・杜羅夫兄弟於2013年創辦的私人控股科技公司，其法律註冊架構較爲特殊，在英屬維爾京羣島完成註冊，還以有限責任公司（LLC）的形式在迪拜開展運營，2017年起將核心運營中心設在迪拜。Telegram不只是單純的即時通訊工具，已發展成覆蓋通訊社交、企業服務、創作者變現、區塊鏈相關業務等多個領域的綜合生態平臺。
Portage Biotech Inc.作爲一家資深的醫藥方面的公司深知合規的厲害，美國SEC的監管框架可不是個擺設，並且連年虧損窮怕了，必須穩着來，Telegram很對它的胃口：
首先，Telegram的核心定位是 “社交平臺”，而非“加密交易所”，其生態內的加密功能（如錢包、Mini Apps）均通過第三方合作實現（如與TON 基金會、合規託管機構 BitGo 合作），已形成相對成熟的監管應對模式（簡單提下TON之前的歷史，發幣於2018年，當時代幣名爲Gram，Telegram通過ICO募資約17億美元，但2019年遭SEC指控非法募資，2020 年Telegram支付罰款和解後放棄項目,並退還募資，2021年成立瑞士非營利性TON基金會，項目更名爲The Open Network，代幣也更名爲Toncoin，Telegram不再直接發行代幣，轉而支持社區主導的TON發展）；
其二，2025年Telegram發行的債券（票面利率9%）獲得貝萊德、穆巴達拉等頂級機構投資，說明主流資本認可Telegram的商業化潛力與合規性；
其三，2025年Telegram月活用戶超10億，是全球Top 10社交應用，其底層區塊鏈TON 憑藉 “高 TPS + 低手續費” 成爲加密領域熱門生態，且Telegram已推出自託管錢包、支持 TON支付，生態商業化初顯，綁定Telegram生態相當於 “從衰退的醫療細分賽道，切入萬億級社交 + 區塊鏈融合市場”，可快速獲取業務增長動能，避免公司因原業務崩盤而退市；
其四，Telegram 的核心優勢在於“超大規模用戶基數 + 無縫的生態閉環”，這恰好解決了加密資產領域 “獲客難、場景少” 的痛點。
所以，對Portage Biotech Inc.而言，Telegram生態同時解決了 “增長賽道、用戶場景、合規風險” 三大核心問題：既提供了比原業務更大的市場空間，又通過10億用戶和多元場景實現加密業務的快速落地，還藉助Telegram的合規框架降低監管不確定性，這種 “流量 + 場景 + 合規” 的三重優勢，使其成爲Portage的不二之選。
說幹就幹！
就在2025年9月4日Portage Biotech Inc.（PRTG）正式更名爲AlphaTON Capital Corp.（股票代碼 ATON），由Brittany Kaiser 擔任新CEO（Brittany Kaiser 此前擔任 Gryphon Digital Mining 的董事，在數字資產和數據保護領域擁有深厚經驗），並官宣要購買1億美金TON代幣做儲備並全力擁抱Telegram生態。
新成立的AlphaTON首輪募資7100萬美元，其中3600萬美元來自私募配售，另3500萬美元來自BitGo Prime的貸款，AlphaTON用這筆貸款中的3000萬直接購入了首批TON代幣，成爲TON全球主要持有者之一。
2025年10月，AlphaTON擬以1500萬美元收購移動遊戲平臺GAMEE 60% 的股份，交易完成後計劃額外購買價值不菲的該平臺相關代幣，藉此切入Telegram遊戲賽道。
2025年11月，AlphaTON投入約 8250萬美元搭建包含1000多塊英偉達B200級GPU 的高性能計算集羣，以此爲Telegram的Cocoon AI（去中心化隱私保護人工智能網絡）提供算力支持。
同時，與PagoPay等成立合資企業，推出聯名TON萬事達卡，支持用戶將加密貨幣兌換爲法定貨幣用於全球消費，進一步打通 TON 代幣的現實應用渠道。
公司還打算收購Telegram債券，進一步綁定與 Telegram 的合作關係，獲取9%的年化收益率。
就在本月3日，AlphaTON剛向美國證監會（SEC）提交了一份價值 4.2069 億美元的上架註冊聲明（Form S-3 shelf registration），若獲SEC生效批准，AlphaTON可根據市場行情靈活推進融資，具體可發行的證券形式多樣，涵蓋普通股、優先股、債券、認股權證等，無需每次融資都重新走完整的監管審批流程，能高效匹配不同階段的資金需求。
資金用途包括三方面：
一是擴大Telegram旗下Cocoon AI網絡的算力基礎設施，繼續加碼英偉達B200 GPU部署，並深化與Cudo Compute等現有合作伙伴的合作；
二是收購Telegram生態內有穩定營收的企業，範圍覆蓋支付、區塊鏈服務、內容分發、遊戲等多個領域；
三是用於收購TON代幣及生態相關數字資產，同時推進與Telegram在金融科技、健康、體育等領域應用的合作。
看來AlphaTON實在想做很多事情，但都是資金限制了發揮。
其實，AlphaTON轉型前資產總值僅爲2860萬美元，且之前是連年虧損態勢，2025年一季度淨利潤虧損 0.02 億美元。身在幣圈的我們看那些山寨市值幾千萬美元好像很少，其實對比傳統行業已經都是巨無霸了，事實上真的是巨無霸嗎？大家內心要有個基本判斷。
好了，AlphaTON就說到這裏，後續有新內容我再更新，TON代幣我就不展開分析了，成熟代幣，信息都有，說點兒題外話。
大家如果有印象，我之前的文章(賈躍亭的曲線救國之路)有寫到，賈躍亭也是借殼納斯達克醫藥上市公司直接切入加密賽道，這些大佬都在進軍加密賽道說明了什麼？那些知名投資機構都在進軍加密賽道說明了什麼？說明了加密賽道肯定是趨勢行業之一，在此行業努力耕耘肯定比在夕陽行業勝算大得多，我們得努力。
但需要注意的是，都想來這個行業賺錢，如果你不知道賺的是誰的錢，那百分百你就是那個錢。
