“爲什麼大金融在2025年想要加密貨幣——以及爲什麼散戶不想”，基於Polygon Labs一位高管的最新聲明和更廣泛的加密市場趨勢。
機構資金正在推動加密貨幣——散戶正在退縮
機構資金正在推動加密貨幣——散戶正在退縮
根據Aishwary Gupta的說法，Polygon Labs的全球支付和現實資產負責人，機構投資者現在大約佔當前加密貨幣流入的95%，而散戶參與已縮減至僅5-6%。
這標誌着與之前週期的嚴重轉變，這些週期通常由零售炒作、投機和“迷因幣熱潮”主導。
爲什麼大金融在2025年全力投入加密
• 強大、合規的基礎設施
古普塔指出，機構採用的激增並不是因爲樂觀情緒的迴歸——而是因爲基礎設施已經成熟。像以太坊（Ethereum）這樣的公共區塊鏈（以及第二層網絡）現在提供可擴展性、低交易成本和與傳統機構流程的兼容性。
主要合作——例如與銀行、資產管理公司和受監管的質押提供商的合作——使加密交易達到了“機構級”。根據古普塔的說法，這些基礎設施滿足了審計員和監管機構的要求。
• 對收益、多樣化和效率的需求
機構將加密視爲不僅是高風險投機，而是收益、分散投資和運營效率的來源。代幣化國債、受監管的質押和鏈上基金結構爲機構提供了一種方式，以更低的摩擦獲得回報並移動大量交易。
此外，對可編程資產、更快結算、共享流動性和“現實世界資產（RWA）”代幣化的需求正在賦予區塊鏈真正的實用性——而不僅僅是炒作價值。
• 合法化和長期願景
隨着機構涌入資本，加密正在被重新定義，不再主要作爲投機性“資產類別”，而是作爲全球金融基礎設施的新興部分。這種合法化——通過受監管的產品和機構級合規——減少了曾經阻止“傳統金融”參與的污名和風險。
爲什麼零售投資者暫時保持距離
古普塔和其他觀察者表示，幾個關鍵因素驅使零售暫時退出市場：
在過去幾年中，許多零售投資者追逐投機性的“迷因幣”或過於樂觀的回報而遭受損失。這些損失——加上波動性——摧毀了信任。
當前的機構優先環境提供的高風險、高回報的“月球射擊”機會比以往少，這些機會曾吸引零售交易者。相反，重點是長期收益和受監管的產品。
對於許多零售參與者而言，當前的加密市場不再像遊樂場，更像華爾街——更加複雜、受監管，且不再追求快速盈利。
也就是說，古普塔並不認爲零售的撤退是永久的。他建議，一旦“結構化和受監管的產品”變得更容易獲得，可能會重新贏得零售的信心。
這一轉變對加密的未來意味着什麼
✅ 更加穩定，減少投機
隨着機構的大規模資本流入，加密市場可能變得不那麼波動。從基於FOMO的交易轉向以收益爲導向的投資可能會穩定價格並減少繁榮和蕭條週期。
🔄 傳統金融與去中心化金融的融合
與其說是“接管”，當前的趨勢可能代表一種融合：傳統金融正在與去中心化/區塊鏈基礎設施整合。公共網絡可以託管代幣化國債、ETF、質押——融合傳統金融和加密原生創新。
⚠️ 合規與創新之間的緊張關係
機構通常要求合規、安全以及更慢、更細緻的發展。這可能與幫助加密最初發展起來的快速創新思維發生衝突。古普塔承認這種緊張關係——但他認爲，考慮合規性構建可能會在長期內促進“更強大和更可擴展”的創新。
🌍 零售的潛在迴歸——但在新條件下
如果出現更多受監管、用戶友好和以收益爲導向的加密產品（代幣化資產、通過保管人進行的質押、ETF等），零售投資者可能會迴歸——但他們的期望可能與投機繁榮時期有所不同。
結論
2025年標誌着一個轉折點。加密不再只是零售炒作和投機的空間——它正在演變爲大型機構的重要金融基礎設施。正如Polygon Labs的古普塔所描述的，改變的不是“華爾街”的意願，而是基礎設施的變化——合規性、可擴展性和使加密對受監管金融可及的代幣化能力。
零售投資者可能已經退縮，但這並不一定意味着他們參與的結束。相反，加密的下一個階段可能會以成熟、機構級產品以及零售的重新定義角色爲特徵——不再是瘋狂的投機者，而是新金融生態系統中的知情參與者。
