比特幣"供應衝擊"：牛市信號還是流動性陷阱？

怎麼說呢，主要的核心就一個關鍵詞：流動性。

根據鏈上數據的查詢，長期持有者 10 天囤了 75,000 BTC（32 億美元），74% 的幣被鎖住了。聽起來是不是很牛？供應減少，價格要漲？

但你想想，另一個數據怎麼說？

實際資本流入兩個月暴跌 88%，從 380 億美元跌到 47 億美元。礦工收入下降 11%，挖礦難度卻創新高。這就像一個池子，水面看着平靜，但底下的水在瘋狂流失。

換個角度說，機構主導的市場，表面穩定，實際脆弱。OTC 大宗交易和 ETF 吸收了供應，但一旦平衡打破，淺薄的現貨流動性會讓價格瞬間崩盤——就像之前那次"流動性奇點"跌到 8 萬美元。

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這裏主要的一個交易邏輯是：盈虧比。

如果你認爲這是"中週期重置"，目標 20 萬美元，那現在 10 萬美元附近是 2:1 的盈虧比。但如果你認爲這是"深度調整開始"，那止損位在哪兒？9 萬？8 萬？

但是你得問問你自己，你輸得起嗎？

按照終局思維，比特幣的長期價值在於"數字黃金"敘事，但短期波動是常態。不要被"供應衝擊"的故事迷惑，還不是得回到看清流動性上來。

人和人自身有差別是必然的，有人適合長期持有，有人適合波段交易。找到你的節奏，別跟風。$BTC

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