日本加息預期升溫 加密貨幣或迎回調壓力
一、日本加息概率：高概率落地，市場預期高度一致
當前市場對日本央行本次加息的預期已趨於明朗，利率衍生品數據顯示，12月加息概率攀升至80%-90% 區間，部分機構測算甚至突破90%。日本央行行長植田和男及多名政策委員近期密集釋放鷹派信號，疊加日本國債收益率持續走高，進一步夯實了加息落地的可能性，短期降息概率已近乎爲零。
二、日本加息原因：多重因素驅動政策轉向
1. 應對通脹壓力：日元貶值推升進口成本，國內物價持續走高，企業漲價與工資上漲形成正向循環，加息成爲穩定物價的關鍵手段。
2. 穩定日元匯率：日元兌美元跌至10個月低點，弱勢日元對進口依賴型經濟的負面影響逐步顯現，加息可提升日元資產吸引力，緩解匯率貶值壓力。
3. 退出超寬鬆政策：日本已開啓貨幣政策正常化進程，此前兩次加息爲本次操作奠定基礎，加息是鞏固政策轉向成果的必然選擇。
三、日本加息對比特幣的影響
（一）歷史表現：加息曾引發比特幣大幅波動
2024年7月日本首次加息25個基點，比特幣單日暴跌16%；同年8月加息信號釋放後，日元套利交易集中平倉，比特幣當月跌幅達12%，凸顯加息對加密貨幣的短期衝擊。
（二）本次潛在影響：短期承壓，中長期看全球流動性
短期來看，加息將直接擡升日元融資成本，觸發套利資金賣出比特幣償還日元貸款，疊加當前比特幣ETF資金淨流出、市場情緒低迷，大概率引發5%-8%的回調，價格或下探至8.5萬美元下方。中長期走勢則取決於美聯儲降息節奏，若全球流動性寬鬆週期開啓，疊加日本2026年加密貨幣稅制改革利好，比特幣有望重拾漲勢。
最後，日本本次加息已是大概率事件，本質是應對通脹、匯率與政策轉型的必然舉措。對比特幣而言，短期將面臨套利平倉與流動性收縮的雙重壓力，回調風險不容忽視；中長期走勢則需錨定全球貨幣政策週期與監管環境變化。投資者需降低高槓杆操作比例，警惕政策落地後的市場波動，等待回調後的結構性機會。
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