美聯儲這次的操作確實耐人尋味---宣佈降息25個基點，這也算是靴子落地了，但點陣圖顯示2026年僅計劃降息一次，遠低於9月份預期的四次。
關於RMP（儲備管理購買）計劃，大家可能存在一些誤解。RMP主要是一種技術性調整，旨在防止銀行系統短期資金市場出現問題，與金融危機時期的大規模資產購買計劃（QE）有本質區別。RMP更側重於維持金融穩定，而非刺激經濟增長，所以這並不算是利好消息。另外我又看了一下美聯儲資產負債表，還是一如往常的在往下降。
從經濟數據來看，美聯儲對2026年的經濟前景持謹慎樂觀態度，預計GDP增長2.1%，失業率穩定在4.5%左右。鮑威爾在記者會上多次強調“數據依賴”，表明未來的政策調整將高度依賴經濟數據的表現。這種表態反映了美聯儲在應對複雜經濟環境時的審慎態度。
然而，市場對美聯儲的決策反應並不一致。一方面，內部分歧加劇，六年來首次出現三位官員對利率決議持不同意見；另一方面，市場對寬鬆政策見頂的擔憂日益加劇。此外，政府關門導致的經濟數據缺失進一步增加了市場的不確定性。
與此同時，政治因素對貨幣政策的影響也不容忽視，特別是在大選臨近的背景下，美聯儲的獨立性和政策走向將受到更多關注。尤其是“美聯儲影子主席”凱文·哈塞特（Kevin Hassett）後面的的表態和發言，可能會在很大程度上左右市場的動向。
總體來看，我個人對於後市是謹慎樂觀的，預期不代表實現，現在對降息預期的悲觀也不代表未來的變數。畢竟還有個新聯儲主席要來呢，你說是吧？