聊一件趣事，這兩天有一件事，引起了網絡投資圈不小轟動。

本來是一件再平常不過的小事，但隨着雙方粉絲的站隊、辯論，使得原本兩句普通言論，多了一絲火藥味的氣息。

11月25日，有網友問段永平：請教一下大道對但斌的投資理念有什麼看法？

段永平回覆：他很關心市場。

12月9日，但斌在微博發表了一段文字，疑似對這事件作出迴應，原文如下：

“好在段總是用自己的錢投資，如果是基金經理，只在國內投資茅臺的話，和國內的老登一樣，2021年伊始的連續5年股價下滑，不管之前做的多“出色”，不被投資人“責備”纔怪所以，國內能像段總一樣不理會短期波動，按自己的意願踐行“價值投資”也只有他了，而散戶如果真按這種邏輯去投資，這幾年恐怕不會像段總瀟灑，大概率會比較煎熬。”

至此，兩位的隔空對話局面正式形成。

這件事引發了我的一個思考，那就是私募基金和個人投資者賺錢的模式是不一樣的。

從私募基金的角度來說：

1、有來自客戶資金的短期導向和贖回壓力。

2、收費機制與短期業績高度掛鉤。

3、來自市場和同行的競爭壓力。

4、策略靈活性反而促使其追逐熱門賽道；

5、缺乏穿越週期的“耐心資本”環境。

從個人投資者角度來說：

1、投資使用的是自有資金，不受外部干擾。

2、沒有短期業績壓力，也不需要向誰證明什麼。

3、能夠堅持自己的投資哲學，踐行“買股票就是買公司”的理念。

私募基金賺的是什麼錢，主要是客戶的錢，如何吸引客戶，留住客戶，那麼短期的市場波動，短期的業績，就顯得尤爲重要。

短期表現不好不僅留不住老客戶，還影響聲譽，直接影響未來募資和發展。

這樣的壓力不可謂不大。

如何實現短期業績的優秀表現呢？

毫無疑問，趨勢投資相比價值投資是更優解。

這也就意味着，私募基金不得不緊跟市場節奏、熱門板塊，避免被市場落下。

追逐市場熱點，可能會造成波動大，但短期內容易出成績。

短期業績表現好，一戰成名，表現不好，管理費照收，旱澇保收。

而個人投資者，不需要在意短期業績，也不需要向誰證明，短期股價漲跌不影響根本利益。

甚至來說，有些好的公司，短期股價下跌反而是創造超額收益的來源，爲什麼呢？

一件好東西，價格越便宜，是不是對你越有易，前提是價值不變。

就我個人來說，只要公司基本面不變，我照常拿股息就行了，市場漲了跌了，對我來說意義不大。

私募基金是不能這樣的，你短期做不出成績就要被市場out。

所以個人投資者相對於機構來說，有個巨大的護城河，就是可以真正的擁抱時間，不需要與攀比對比，不需要在乎市場先生，不需要跟客戶交代。