今天貨幣市場充滿了一種特定的緊張感。我們正在觀察美國#dollar (USD)在其領先地位上繼續擴大，相較於日元(JPY)，這一舉動感覺就像市場在下一個重大信號之前“屏住呼吸”。
以下是這種變化發生的原因和它對接下來一週實際意義的分解：
1. #BankOfJapan (日本銀行)的陰影
目前的主要驅動因素不僅僅是美元的強勢——還有日本的不確定性。投資者對即將到來的日本銀行政策更新高度關注。儘管有傳言稱日本銀行終於要擺脫其超寬鬆的貨幣政策，但缺乏明確的“鷹派”承諾使得日元處於防禦狀態。
2. 收益差距
基本數學依然不變：
* 美國聯邦儲備委員會保持高利率，以確保通貨膨脹保持在低位。
* 日本銀行維持接近零（或負）利率已久。
只要這種差距存在，“套利交易”——即投資者借入日元購買美元資產——仍然是主導力量，推動USD/JPY匯率走高。
3. 週一的動量
本週一的交易活動顯示出對美元的明顯偏好。這表明交易者不願意在看到東京政策轉變的“黑白”證據之前押注於日元復甦。在沒有明確的變化催化劑的情況下，日元的最小阻力路徑仍然是向下。
關注的關鍵水平
| 貨幣對 | 情緒 | 驅動因素 |
|---|---|---|
| USD/JPY | 看漲 (美元) | 日本銀行猶豫與美國高收益 |
| 市場情緒 | 謹慎 | 對政策聲明的預期 |
> 結論：我們正處於一個“觀望”的週期。日元失去地位並不一定是因爲日本經濟失敗，而是因爲市場獎勵清晰度——而目前，聯邦儲備提供的清晰度超過日本銀行。
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