指數提供者將資本市場模型應用於比特幣，認爲機構採用支持長期估值和結構化投資組合配置。
你應該知道：
CF Benchmarks爲機構投資者將傳統資本市場假設應用於比特幣
該框架通過2035年推導出熊市、基準和牛市價格情景。
分析認爲，比特幣可以在適度配置水平下提高投資組合效率。
CF Benchmarks，Kraken的全資子公司，週四表示機構投資者越來越多地分析比特幣
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$88,149.29
通過投資組合構建的視角，而非短期價格週期。
該公司模擬了到2035年1.4百萬美元的基本價格。
在其42頁的報告中，題爲《建立比特幣資本市場假設：戰略和戰術配置的實踐者框架》，這家總部位於英國的FCA監管基準管理員認爲，比特幣可以使用與傳統資產相同的資本市場假設進行評估，包括預期收益、波動性和相關性。
根據該公司的說法，這一轉變反映了隨着監管市場的開放、現貨和衍生品市場的流動性加深以及監管透明度的改善，機構參與的不斷增加。
基於投資組合的方法來分析比特幣
CF基準並不是提供短期價格預測，而是應用多種估值框架來評估比特幣在多元化投資組合中的長期角色。這些模型包括與其他價值存儲的比較估值、將市場價格與挖礦成本聯繫起來的生產經濟學以及對比特幣對全球流動性條件敏感性的分析。
綜合來看，CF基準表示這些方法表明，比特幣的價值受到其在全球價值存儲市場中擴張份額、固定供應計劃和對貨幣條件的響應的支持。隨着機構參與的增加，該公司預計波動性會隨時間降低，而與傳統資產類別的相關性保持相對較低，從而增強多樣化潛力。
到2035年的長期價格情景
使用這些框架，CF基準推導出了一系列到2035年的比特幣長期估值結果，基於不同的採用路徑。
在其最保守的情景中，該公司模擬了一個熊市案例，其中比特幣繼續以歷史速度獲得市場份額，捕獲大約16%到33%的黃金市值。在該情景下，CF基準估計到2035年比特幣價格約爲637,000美元。
其基本案例假設更廣泛的機構採用和更快的增長，比特幣市值大約達到黃金市值的三分之一。根據報告，該概率加權情景意味着到2035年價格約爲1.42百萬美元。
在一個更樂觀的牛市案例中，CF基準模擬了比特幣成爲主導的全球價值存儲，超越黃金市值。該情景預計到2035年的估值接近2.95百萬美元，由於機構和主權的加速採用推動。
對機構投資組合的影響
除了價格結果，CF基準表示其模擬表明，戰略性分配約2%到5%的比特幣可能顯著改善投資組合效率。在這些模型中，比特幣的高預期收益、下降的波動性以及與股票和債券的低相關性擴展了有效前沿，使得在相似或更低風險水平下實現更高的收益目標成爲可能。
該公司認爲，隨着監管透明度的改善和機構參與的加深，投資者可能會減少對投機敘事的關注，更多地關注有紀律的配置、重新平衡和風險管理框架。
CF基準的分析將比特幣定位爲可以越來越被建模爲長期投資組合組成部分的資產，而不是將其視爲異常資產，估值結果與採用動態和宏觀經濟條件相關，而非短期市場情緒。
