Terra Luna 有 80,000 BTC 的儲備支撐。
當 UST 失去錨定後，他們試圖通過發行大規模的 LUNA 並出售所有 BTC 來進行維穩。
他們幾乎燒掉了全部儲備來維持本就無法再支撐的東西。
我明白 Michael Saylor 從中學到了。也知道不應該爲了捍衛像 STRC 這種人爲錨定的 peg 而去燒燬儲備。
應該讓市場自行決定價格，並且只需兌現承諾（年化 APR 爲 11.5%）。
另一個情景：
如果 Terra 當時沒有發行 LUNA 來捍衛 peg，也沒有把那 80,000 BTC 在約 30,000 美元的價格賣掉：
- UST 也一樣會崩盤 → 市場最終會找到它真正的價格。
- LUNA 會大幅下跌，是的，但會是暫時的。沒有爲捍衛 peg 而印出來的、數萬億（萬億級）新代幣的超通脹，它就不會走向歸零。
他們仍然會有那 80,000 BTC：從 30k 美元到上一次 ATH 的 126k 美元 → 這本可以帶來大約超過 100 億美元的儲備。
在 LUNA + UST 共同市值在巔峯時接近 500 億美元的情況下，保留這筆比特幣儲備將是一筆極其巨大的資本，用於從廢墟中重建。
LUNA 本可以讓市場在風暴過去之前“自行爭奪”價格。然後，在儲備完好無損的情況下，他們就可以獎勵持有者、發行一種由儲備支持的新型穩定幣，或者簡單地重建整個生態系統。
Terra Luna 擁有其中一個規模很大的生態系統——大家不斷創新；早在 2020 年，就已經在探索具有強勁增長的合成版本，把真實股票代幣化。
不管怎樣，這套理論即便成立，也確實——很多人仍然會虧錢。
但也會有很多人重新追回損失。
Terra 的故事本可以截然不同。
當 UST 失去錨定後，他們試圖通過發行大規模的 LUNA 並出售所有 BTC 來進行維穩。
他們幾乎燒掉了全部儲備來維持本就無法再支撐的東西。
我明白 Michael Saylor 從中學到了。也知道不應該爲了捍衛像 STRC 這種人爲錨定的 peg 而去燒燬儲備。
應該讓市場自行決定價格，並且只需兌現承諾（年化 APR 爲 11.5%）。
另一個情景：
如果 Terra 當時沒有發行 LUNA 來捍衛 peg，也沒有把那 80,000 BTC 在約 30,000 美元的價格賣掉：
- UST 也一樣會崩盤 → 市場最終會找到它真正的價格。
- LUNA 會大幅下跌，是的，但會是暫時的。沒有爲捍衛 peg 而印出來的、數萬億（萬億級）新代幣的超通脹，它就不會走向歸零。
他們仍然會有那 80,000 BTC：從 30k 美元到上一次 ATH 的 126k 美元 → 這本可以帶來大約超過 100 億美元的儲備。
在 LUNA + UST 共同市值在巔峯時接近 500 億美元的情況下，保留這筆比特幣儲備將是一筆極其巨大的資本，用於從廢墟中重建。
LUNA 本可以讓市場在風暴過去之前“自行爭奪”價格。然後，在儲備完好無損的情況下，他們就可以獎勵持有者、發行一種由儲備支持的新型穩定幣，或者簡單地重建整個生態系統。
Terra Luna 擁有其中一個規模很大的生態系統——大家不斷創新；早在 2020 年，就已經在探索具有強勁增長的合成版本，把真實股票代幣化。
不管怎樣，這套理論即便成立，也確實——很多人仍然會虧錢。
但也會有很多人重新追回損失。
Terra 的故事本可以截然不同。