從年初開始——在1月末創下歷史最高紀錄之後——黃金報價已經下跌超過7%，而自中東戰爭爆發以來，則下跌了20%以上。儘管如此，分析師認爲，類似的走勢並不意味着今年貴金屬價格的上漲已經結束；據《雅虎財經》報道，高盛分析師持這一觀點。

“黃金還沒有過時”，高盛商品領域全球研究部門的聯合負責人薩曼莎·達特在週日晚間的一份分析備忘錄中表示。到2026年底，分析團隊確認他們預計：黃金價格將再次升至每盎司$4900。該目標意味着相較於最近一次收盤價，黃金價格將上漲22%。

細節

週末美國與伊朗之間緊張局勢升級的背景下，現貨黃金價格在週一（6月29日）下跌超過2%——最終該貴金屬當天收於每盎司$4015.9。但高盛分析師認爲：儘管黃金近期的表現不盡如人意，自2022年以來，貴金屬價格已上漲120%——而由“既有結構性因素、最終也有周期性因素”所驅動的這股動能尚未耗盡。

在高盛提到支撐黃金的結構性因素中，分析師稱：自“2022年凍結俄羅斯儲備”以來，新興市場的央行持續進行多元化配置。分析師也同意，從週期角度看，黃金面臨短期困難：通脹擔憂以及對“美聯儲強硬立場”的預期帶來負面影響。不過，“隨着時間推移，這些障礙至少會在一定程度上反向變化”，達特認爲。

該行預計，美聯儲今年將維持利率在當前水平不變，並將寬鬆的貨幣政策週期推遲到明年下半年。

«從中期來看，我們對黃金價格預測所面臨的風險總體上偏向上行方向»——分析師指出，並強調：更廣泛的宏觀經濟趨勢最終將加速民間投資向黃金的多元化配置，其中也包括在對西方國家財政政策可持續性存有擔憂的背景下。

背景

高盛將年內黃金價格到年末達到$4900的預測在6月作出——在此之前，該行預計該指標將達到每盎司$5400。分析師下調了對貴金屬的預期，因爲市場不再預期美國在2026年會降息。

在“對利率預期進行重大修正”的背景下，上週黃金價格首次自去年11月以來跌破每盎司$4000。隨後，多家銀行下調了黃金價格預期，其中包括Macquarie Group和德意志銀行。

在6月17日的上一場會議上，美聯儲維持利率不變，但監管機構官員對美國未來貨幣政策路徑的看法出現分歧：九名理事表示預計至少會在今年內加息，另外九名則表示將維持或下調利率。ㅤ

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